央企信托-632號鹽城市級AA+擔(dān)保政信
【央企信托-632號鹽城市級AA+擔(dān)保政信】
【基本要素】2.5億/24個月/季度付息/100萬及以上：7.4%
??【項目亮點】
??市級AA發(fā)債主體融資：發(fā)行人實控人為鹽城市人民ZF， 總資產(chǎn)140.21億元，資產(chǎn)負債率52.8%，主要負責(zé)區(qū)內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施項目的投資建設(shè)，ZF支持力度大，還款能力強！
??市級AA+平臺擔(dān)保：擔(dān)保方注冊資本20億，實控人為鹽城市人民ZF，主要負責(zé)鹽城市區(qū)城鎮(zhèn)化重點項目投資和建設(shè)，總資產(chǎn)648億，AA+發(fā)債主體，債項評級AAA。
?區(qū)域優(yōu)勢：鹽城市，江蘇省地級市，江蘇省面積最大的地級市，同時擁有空港、海港兩個一類開放口岸。2022 年，鹽城市 GDP 為 7079.80 億元，同比增長 4.60%，一般預(yù)算收入為 453.30 億元。全國百強城市!
其他優(yōu)質(zhì)項目推薦：
【四川綿陽江油鴻飛投資債券應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓項目(1-3號)】
【一】區(qū)域環(huán)境
江油市，四川省轄縣級市，由綿陽市代管，位于四川盆地北部、成渝經(jīng)濟區(qū)北端。市境輪廓呈東北～西南走向 的條形狀，東西寬約 48.4 千米，南北長約 86.6 千米，面積 2719 平方千米。江油市境氣候?qū)俦眮啛釒駶櫦撅L(fēng)氣候， 具夏熱冬暖，暑期長，降水豐沛，雨熱同步的特點。江油市轄 23 個鄉(xiāng)鎮(zhèn)、1 個辦事處和 1 個省級高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)園區(qū)、 市政府駐中壩街道。根據(jù)第七次人口普查數(shù)據(jù)，截至 2020 年 11 月 1 日零時，江油市常住人口為 731,343 人 截至 2021 年末，江油市實現(xiàn)地區(qū)生產(chǎn)總值為 528.27 億元；一般公共預(yù)算收入完成 24.39 億元，其中稅收收入 為 13.28 億元，占一般公共預(yù)算收入比重為 54.45%，財政收入質(zhì)量較差；轉(zhuǎn)移性收入為 24.50 億元；政府性基金收 入為 42.55 億元，較上年出現(xiàn)大幅度下滑，推測主要系土地收入大幅度下降，回收常態(tài)化收入水平。2021 年末，江油市政府公開債務(wù)余額為 79.58 億元。同期，經(jīng)核算地方政府綜合財力為 91.44 億元；同期負債率為 15.06%，處于相對較低水平；債務(wù)率為 87.03%，較上期增幅較為明顯，主要系綜合財力大幅度下降所致，但 其債務(wù)兌付壓力仍不大。 綜合而言，江油市經(jīng)濟發(fā)展水平較好，受土地出讓收入大幅度下降影響，綜合財力下降較為明顯，但仍處于相 對較好水平，公開債務(wù)兌付處于可控范圍以內(nèi)。
【二】融資方評價
融資方為xx集團)有限公司，實際控制人以及控股股東均為江油市財政局（江油市國有資產(chǎn)監(jiān)督管理辦公室），是江油市重要的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和公用事業(yè)運營主體，主要從事江油市基礎(chǔ)設(shè)施和保障房建設(shè)，以及供 氣、供水、安裝工程等公用事業(yè)運營。報告期內(nèi)，資產(chǎn)增長較為迅速且規(guī)模較大，財務(wù)杠桿處于合理水平；其業(yè)務(wù) 較為多元化，市場化業(yè)務(wù)占比較高且盈利能力較弱，對政府補貼依賴性較強。現(xiàn)金流整體表現(xiàn)較為一般；項目存續(xù) 期間，面臨債務(wù)兌付規(guī)模相對較大，其賬面資金略顯不足，債務(wù)兌付壓力較大。
【三】擔(dān)保方評價
擔(dān)保方為江xx投資有限公司，實際控制人以及控股均為江油市財政局（江油市國有資產(chǎn)監(jiān)督管 理辦公室），主要從事江油市工業(yè)園區(qū)范圍內(nèi)的征地拆遷及基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投融資業(yè)務(wù)，同時經(jīng)營商品銷售、房屋租 賃等業(yè)務(wù)。報告期內(nèi)，公司的資產(chǎn)規(guī)模增長較為迅速但其規(guī)模仍偏小，財務(wù)杠桿偏低。營業(yè)收入保持穩(wěn)定增長，但 其市場化業(yè)務(wù)占比較高，未來可能存在經(jīng)營不確定性風(fēng)險。其對外籌資能力較弱，賬面資金處于極為短缺的狀態(tài)， 對短期剛性債務(wù)保障力度極弱。
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