央企信托-1號江蘇泰州集合資金信托計劃
【基本要素】1.58億，12月，季度付息，收益：50-100-300萬：5.8-5.9-6.1%
【融資方】泰州新濱江，泰州市級AA，公開發(fā)債主體，國有獨資，截止到23年6月總資產(chǎn)近475億元。
【擔(dān)保方】泰州鑫泰集團，泰州市級AA+，國有獨資，截止到23年6月總資產(chǎn)近777億元。
【地區(qū)經(jīng)濟】泰州市，江蘇省地級市，是長三角中心城市之一，長江三角洲地區(qū)重要的工貿(mào)港口城市。是上海都市圈、南京都市圈、蘇錫常都市圈重要節(jié)點城市。2022年，全年實現(xiàn)地區(qū)生產(chǎn)總值6401.77億元，比上年增長4.4%，增速列全省第2位。一般公共預(yù)算收入416.65億元。
其他優(yōu)質(zhì)項目推薦：
【2021年濰坊濱城投資開發(fā)債權(quán)收益權(quán)八期、九期】
全稱： 2021年濰坊濱城投資開發(fā)債權(quán)收益權(quán)八期、九期
收益： 8.2%-9%
期限： 12-24個月 付息： 季度付息
規(guī)模： 2億
收益：
一年期：30-50-100-300萬：8.2%-8.4%-8.6%-8.8%
兩年期：30-50-100-300萬：8.4%-8.6%-8.8%-9%
項目亮點：
1、AA+地級市發(fā)債主體，AA【擔(dān)保方】濰坊濱xx資運營集團有限公司
2、信托同款五礦信托、中糧信托、光大信托、山東信托、大業(yè)信托、國元信托、西部信托、長安信托、建信信托均有存續(xù)??！
3、【應(yīng)收賬款質(zhì)押】四期發(fā)行人提供8900萬元應(yīng)收賬款進行質(zhì)押擔(dān)保，五期發(fā)行人提供17000萬元應(yīng)收賬款進行質(zhì)押擔(dān)保。。
融資主體：濰坊濱xx發(fā)有限公司(實控人為濰坊市國資委，純政府平臺公司，地級市AA+主體）
資金投向：受讓足額應(yīng)收債權(quán)并補充企業(yè)流動資金
還款來源：
第一還款來源：發(fā)行方持有的應(yīng)收賬款還款；
第二還款來源：擔(dān)保方經(jīng)營性收入；
第三還款來源：發(fā)行方經(jīng)營性收入和再融資資金還款。
風(fēng)控措施：?1?5
【擔(dān)保方】濰坊濱xx資運營集團有限公司，實控人為濰坊濱海經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)管委會，AA主體評級，公開市場發(fā)債主體，截止2020年6月公司總資產(chǎn)1024億，凈資產(chǎn)863億，負債率僅為14.43%！
【應(yīng)收賬款質(zhì)押】四期發(fā)行人提供8900萬元應(yīng)收賬款進行質(zhì)押擔(dān)保，五期發(fā)行人提供17000萬元應(yīng)收賬款進行質(zhì)押擔(dān)保。。
風(fēng)險評估：
【一】區(qū)域環(huán)境
寒亭區(qū)位于濰坊市東北部，是連接省會濟南與山東半島東部沿海地區(qū)的中間樞紐。寒亭區(qū)支柱產(chǎn)業(yè)主要包括設(shè)備制造業(yè)、房地產(chǎn)建筑業(yè)及化學(xué)原料制造行業(yè)等。寒亭區(qū)區(qū)劃范圍內(nèi)設(shè)有濰坊濱海開發(fā)區(qū)和濰坊經(jīng)濟開發(fā)區(qū)，，自 2019 年寒亭區(qū)統(tǒng)計公報數(shù)據(jù)口徑將濰坊濱海開發(fā)區(qū)涵蓋在內(nèi)，當(dāng)年實現(xiàn)地區(qū)生產(chǎn)總值 499.15 億元。2020 年寒亭區(qū)（包括濰坊經(jīng)開區(qū)，不包含濱海區(qū)）一般公共預(yù)算收入完成 22.17 億元，其中稅收收入 20.25 億元，占比 91.34%；轉(zhuǎn)移性收入為 13.09 億元；政府性基金收入完成 43.35 億元，其中土地出讓收入 36.08 億元，占比 83.23%。受土地出讓收入影響寒亭區(qū)政府財力總體呈下降狀態(tài)。2020 年末寒亭區(qū)政府公開債務(wù)余額為 59.15 億元，近幾年債務(wù)規(guī)模小幅增長，寒亭區(qū)地方政府債務(wù)規(guī)模處于適中水平。經(jīng)核算同時期地方政府綜合財力為 78.61 億元，綜合財力呈小幅下降趨勢，同期債務(wù)率為 75.24%，地方政府償債壓力適中。寒亭區(qū)經(jīng)濟發(fā)展?fàn)顩r良好，地方政府財力相對穩(wěn)定，債務(wù)負擔(dān)適中。
【二】融資方評價
融資方濰坊xx開發(fā)有限公司是由寒亭區(qū)財政局控制的區(qū)級城投平臺，作為寒亭區(qū)重要的城市建設(shè)項目投資運營主體，公司持續(xù)獲得政府在財政補貼及資產(chǎn)劃撥等方面的支持，公司業(yè)務(wù)多元化發(fā)展，營業(yè)收入增長較快，盈利能力持續(xù)增強。同時公司在建項目后續(xù)投資規(guī)模較大，未來面臨一定資本支出壓力；有息負債規(guī)模持續(xù)增長，未來存在較大債務(wù)償付壓力。報告期末，公司流動資金充足，現(xiàn)金比率處于較高水平。
【三】風(fēng)險評估
寒亭區(qū)位于濰坊市東北部，是濰坊市下屬行政城區(qū)之一，緊鄰坊子、奎文、濰城三區(qū)和濰坊高新技術(shù)開發(fā)區(qū)，是連接省會濟南與山東半島東部沿海地區(qū)的中間樞紐。寒亭區(qū)支柱產(chǎn)業(yè)主要包括設(shè)備制造業(yè)、房地產(chǎn)建筑業(yè)及化學(xué)原料制造行業(yè)等。受土地出讓收入影響寒亭區(qū)政府財力總體呈下降狀態(tài)。近幾年債務(wù)規(guī)模小幅增長，2020 年末尚處于適中水平。寒亭區(qū)經(jīng)濟發(fā)展?fàn)顩r良好，地方政府財力相對穩(wěn)定，債務(wù)負擔(dān)適中。2020 年根據(jù)中共山東省委相關(guān)文件，濰坊市將濱海開發(fā)區(qū)的經(jīng)濟財政等相關(guān)數(shù)據(jù)合并至寒亭區(qū)，截至報告出具日，地區(qū)內(nèi)僅公布 2019 年 GDP 數(shù)據(jù)為合并口徑，寒亭區(qū)與濱海開發(fā)區(qū)公布 2020 年財政預(yù)算執(zhí)行情況及公開債務(wù)狀況均為獨立口徑。
融資方濰xxx發(fā)有限公司是由寒亭區(qū)財政局控制的區(qū)級城投平臺，作為寒亭區(qū)重要的城市建設(shè)項目投資運營主體，公司持續(xù)獲得政府在財政補貼及資產(chǎn)劃撥等方面的支持，公司業(yè)務(wù)多元化發(fā)展，營業(yè)收入增長較快，盈利能力持續(xù)增強。同時公司在建項目后續(xù)投資規(guī)模較大，未來面臨一定資本支出壓力；有息負債規(guī)模持續(xù)增長，未來存在較大債務(wù)償付壓力。報告期末，公司流動資金充足，現(xiàn)金比率處于較高水平。本項目涉及寒亭區(qū)、濰坊經(jīng)開區(qū)兩家最重要平臺公司，由于區(qū)域財政收支統(tǒng)一，現(xiàn)兩公司均由 2021 年初成立的統(tǒng)籌平臺濰坊三農(nóng)創(chuàng)新發(fā)展集團有限公司控制，報告期間內(nèi)兩家公司流動資金充足，項目存續(xù)期間內(nèi)償債壓力相對較小。
資料擴展：
區(qū)域介紹：
山東是中國經(jīng)濟實力最發(fā)達的省份之一，經(jīng)濟總量僅次于廣東省和江蘇省，排名第三。2019年，山東省GDP初步核算數(shù)為71067.5億元，比上年增長5.5%。2019年全省財政收入達到6527億元，比上年增長0.6%。全省一般公共預(yù)算總收入11827億元。濰坊是全國經(jīng)濟強市，山東省下轄地級市，是半島城市群地理中心。濰坊市是世界風(fēng)箏都、國家環(huán)保模范城市、國家衛(wèi)生城市、國家園林城市、中國優(yōu)秀旅游城市、全國科技進步先進城市、全國循環(huán)經(jīng)濟示范市，榮獲中國人居環(huán)境獎。
2019年，濰坊市GDP為5688億元，全國普通地級市GDP排名第15名。濰坊也是山東第四大經(jīng)濟體，僅次于青島、煙臺和濟南。擁有一大批全國知名品牌，如濰柴動力、歌爾聲學(xué)等等。2019年中國地級市百強排名第22位。2019年全市一般公共預(yù)算收入571.1億元，同口徑增長13.8％，可支配收入為1583.92億元。2019年全市政府性基金預(yù)算收入704億元。寒亭區(qū)：寒亭區(qū)（濱海開發(fā)區(qū)已合并進寒亭區(qū)）2019年GDP實現(xiàn)499億，一般公共預(yù)算收入實現(xiàn)58億，在濰坊區(qū)縣中排名第三。
融資方介紹：
濰xx發(fā)有限公司，實控人為濰坊市國資委，純政府平臺公司，AA+主體評級，發(fā)債主體（共存續(xù)8只債券，債券余額43.3億，債項評級AA+），截止2020年6月底，總資產(chǎn)433.75億，凈資產(chǎn)182.97億。2019年全年收入實現(xiàn)15.04億，利潤總額4.8億。公司是濰坊市寒亭區(qū)最重要的城市基礎(chǔ)設(shè)施項目建設(shè)主體，主要承擔(dān)寒亭區(qū)政府委托的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目及國有資產(chǎn)經(jīng)營等職責(zé)。
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