除了面臨監(jiān)管的壓力，有分析人士認為，目前銀行的資金較為緊張，對外轉讓不良的另外一個原因是為了回籠一部分資金。“并且這些資產是已出表資產，所以反映在報表上是處置收益的增加。”

進入6月以來，四大國有商業(yè)銀行一改往日對不良資產的“惜售”情結，主動對外大量轉讓不良資產，僅近日轉讓的債權本息就超過600億元。

北京金融資產交易所、上海聯(lián)合產權交易所和天津金融資產交易所近期均出現(xiàn)了數(shù)百億的不良資產對外轉讓。比如，北金所專門為農行旗下子公司信恩潤實投資管理有限公司（下稱“信恩潤實”）的不良資產進行推介，共涉及185戶債權，債權本息高達159億元。

一位知情人士表示，除了在金交所公開掛牌轉讓，四大行近期也通過總對總的招標方式轉讓了大量的不良資產包，大部分資產包都比較大，主要買方是信達和華融。

一家AMC人士表示：“這些可能是銀行轉到表外隱匿起來的資產，最近開始大規(guī)模對外真實轉讓，主要源于監(jiān)管的壓力。在監(jiān)管部門的檢查中，很重要的一項就是不良的真實性檢查，6月中旬是原定的自查報告上報時間點。”

近期

轉讓受托資產超600億

北金所近日發(fā)布的消息顯示，信恩潤實公司的185戶債權資產對外招商，資產涉及中國農業(yè)銀行13省14家一級分行，債權本息共計159億元。信恩潤實農行旗下的、與信達資產合資成立的子公司，其主要業(yè)務是持有農行的表外不良資產。此外，建設銀行和長城資產成立的合資公司長融金諾（北京）投資有限公司（下稱“長融金諾”）和華融匯通資產管理有限公司（下稱“華融匯通”）也在北金所和天金所轉讓不良資產，并注明為“受托資產”。

其中，長融金諾在北金所掛牌的“潮州市華山實業(yè)有限公司等93戶債權資產（受托資產GD2017-1包）”規(guī)模為10.91億元，轉讓底價為3.33億元。華融匯通的廣東智力寶食品有限公司等43戶債權資產（受托資產GD2017-2包）本息高達44.36億元，轉讓底價為18.5億元。還有建信信托的受托資產廣州市泰禹貿易有限公司等23戶債權資產也在轉讓，本息為5.36億元，轉讓底價2.02億元 。

據(jù)了解，通常受托資產是指AMC或AMC與銀行的合資公司代銀行持有的不良資產。運作方式是，銀行將不良資產“總對總”賣給AMC，四大AMC代為持有或再按照約定將資產轉讓給合資公司，然后名義上的不良資產持有者再委托資產來源的銀行進行處置。

天金所此前發(fā)布的一份建行內蒙古分行的受托資產轉讓公告顯示，該資產的債權人共有57戶企業(yè)，其中華融匯通擁有13戶企業(yè)債權，長融金諾擁有44戶企業(yè)債權。

6月2日，上海聯(lián)合產權交易所也發(fā)布了“某銀行17個省市共計828戶債權資產”。這些資產均來自于建設銀行，大部分是此前出表的資產。目前正在轉讓的不良資產本息共計276.7億元，其中本金239.2億元，利息37.5億元。

一家地方AMC人士王先生分析：“這些資產應該是前期出表之后，后續(xù)又找到新買家。天津市辰悅建設投資債權轉讓計劃政信債權我之前經手過幾筆這樣的，但規(guī)模都不大。現(xiàn)在有可能是找到大戶了，好多大集團都開始買進不良資產，之前聽說一個公司把一家大型股份行的大批不良一次性買斷了?！?/p>

王先生認為，目前銀行出表的資產再轉讓，一般都通過交易所這種方式來轉讓，這樣的公開轉讓方式，可規(guī)避道德和職業(yè)風險。

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不過也有其他AMC人士表示，除了公開的交易所掛牌，工行和建行總行也通過向四大AMC和地方AMC定向招標的方式，轉讓了大量的不良。6月14日，建行通過招標的方式公開轉讓了近160億元不良資產，其中的一半以上由信達中標，其余的40%被華融買走，另外兩家地方AMC僅拿到10億元。

監(jiān)管

嚴查違規(guī)非真實轉讓資產

多名接受采訪人士均表示，目前四大行集中對外大規(guī)模轉讓不良資產并非偶然，更多的是迫于監(jiān)管的壓力，特別是4月份以后開啟的“三三四”檢查。其中銀監(jiān)會的多個文件要求，加強對銀行不良的真實性核查，原來非真實出表的行為要及時制止，如果不及時賣掉轉為真實出售，或將面臨監(jiān)管處罰。銀監(jiān)會出臺的《關于銀行業(yè)風險防控工作的指導意見》（銀監(jiān)發(fā)〔2017〕6號文）中明確指出，監(jiān)管部門要重點治理“資產風險分類不準確、通過各種手段隱匿或轉移不良貸款”的行為。

銀監(jiān)會于3月28日下發(fā)《關于開展銀行業(yè)“違法、違規(guī)、違章”行為專項治理工作的通知》，即“三違反”專項治理中再次表示，重點治理銀行違規(guī)通過“搭橋”等手段藏匿不良貸款，違規(guī)通過相互代持、安排顯性或隱性回購條款轉移至表外等方式轉移不良貸款等。

銀行業(yè)金融機構“監(jiān)管套利、空轉套利、關聯(lián)套利”專項治理工作要點中再次重申，將檢查銀行是否存在通過各類資管計劃（包括券商、基金、信托、保險、期貨等）違規(guī)轉讓等方式實現(xiàn)不良資產非潔凈出表或虛假出表，人為調節(jié)監(jiān)管指標。

由于目前的“三三四”檢查尚處于銀行自查階段，下一步還有監(jiān)管檢查和發(fā)現(xiàn)問題后有相應的監(jiān)管措施，因此監(jiān)管部門“三令五申”的不良非真實出表行為將會受到限制，前期一些出表的資產也會繼續(xù)轉讓。

“還有大量掛在四大AMC賬面的資產，也在等待再次轉讓。因為銀行前幾年的出表方式比較簡單粗放，直接轉給四大AMC，后來逐漸才轉變?yōu)檗D給合資公司等其他出表方式?！鼻笆龅胤紸MC人士王先生表示。

記者以投資者身份咨詢北金所，北金所人士表示，信恩潤實等公司的招商資產目前是第一批，不排除后續(xù)還會有第二或第三批。

除了面臨監(jiān)管的壓力，有分析人士認為，目前銀行的資金較為緊張，對外轉讓不良的另外一個原因是為了回籠一部分資金?！安⑶疫@些資產是已出表資產，所以反映在報表上是處置收益的增加?！?/p>

他表示，這些資產大多數(shù)是在2015、2016年出表的，當時的價格比較低，就4毛（即債權總額的40%）左右，而今年整個市場的價格提高了，可能達到4毛5（債權總額的45%）甚至更高，現(xiàn)在轉讓價格高了，銀行還能賺到錢，實現(xiàn)了以時間換空間。

以建行近期對外轉讓的資產包為例，信達中標的平均折扣率約為47%，其中部分資產包單價甚至高達60%，華融中標的評級資產折扣率為43%左右，還有浙江一家地方AMC中標的資產價格甚至高達71%。

來源：21世紀經濟報道

作者：李玉敏

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