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昆明高新國資2022年債權(quán)

??云南省省會城市直融??

AA評級主體融資昆明高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)管委會持股90%，云南省財政廳持股10%

到賬次日計息

【昆明高新國資2022年債權(quán)】

【基本要素】:5000萬，12個月，季度付息；

預(yù)期收益率：10-30-50-100萬

8.0%-8.3%-8.5%-8.7%；

【資金用途】:高新區(qū)東區(qū)滇池流域水質(zhì)提升改造建設(shè)項目及補充公司流動資金；

【融資方】:昆明國XX有資產(chǎn)經(jīng)營有限公司，評級AA，總資產(chǎn)120億。昆明高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)管委會持股90%，云南省財政廳持股10%。

【擔保方】:昆明XX有限公司，實控人是昆明高新技術(shù)開發(fā)區(qū)管委會!

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【私募周報：12家私募解讀黑色星期一，看后市何去何從】
　　來源 |格上理財研究中心 　　今日A股市場慘遭重挫，呈單邊下跌走勢，三大股指開盤漲跌不一，主板在銀行板塊的帶領(lǐng)下一度上漲，但在創(chuàng)業(yè)板和中小板的加速下跌的影響下，三大股指隨后齊齊下挫，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)一度跌近3%，盤面毫無熱點，個股呈現(xiàn)萎靡的態(tài)勢。午后市場繼續(xù)走低，在流動性缺失的影響下，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)跌破2000點整數(shù)關(guān)口，滬指大跌逾2%，兩市逾200只個股跌停。臨近收盤，空頭再度發(fā)力。截至收盤，滬指大跌2.50%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)暴跌5.5%。盤后，格上理財調(diào)研了12家私募機構(gòu)，現(xiàn)就其對今天市場的看法以及對后市展望與投資者一起分享。 　　五大原因使得市場發(fā)生回調(diào) 　?、俸暧^經(jīng)濟：CPI與PPI指數(shù)回升、宏觀數(shù)據(jù)間背離，中小市值板塊壓力持續(xù) 　　拾貝投資認為外部條件不是很好導(dǎo)致今日市場對于近期的一系列負面消息產(chǎn)生了較大的反應(yīng)，如已公布的11月經(jīng)濟數(shù)據(jù)較好，價格數(shù)據(jù)很強，美股極強，石油減產(chǎn)意外達成，政治局會議對于明年經(jīng)濟的提法有所變化，美元加息預(yù)期12月以后還有兩次等。 　　弘尚資產(chǎn)認為受CPI漲幅明顯超過央行容忍限度的影響，貨幣政策可能從緊。在利率中樞抬升的背景下，部分主題類、概念類中小市值板塊面臨較大估值壓力，且未來將持續(xù)顯現(xiàn)。 　?、谫Y金面：流動性寬松預(yù)期回落，貨幣政策重心或?qū)⒄{(diào)整 　　神農(nóng)投資認為年底各大機構(gòu)（包括叫停保險舉牌潮）資金面收緊流動性，可售金融資產(chǎn)變現(xiàn)回收，部分投資機構(gòu)開始獲利回吐，使得市場有所波動。 　　暖流資產(chǎn)認為，隨著短期經(jīng)濟暫穩(wěn)，再加上美聯(lián)儲年內(nèi)加息預(yù)期增強，市場對于流動性寬松預(yù)期回落，這在一定程度上影響了市場走勢。 　　泓信投資認為市場調(diào)整更深層的原因還是邊際流動性的收緊。近期美國國債利率出現(xiàn)了快速上行，中美利差快速收窄，貶值壓力再度顯現(xiàn)。雖然央行暫未明確表態(tài)要收緊流動性，但長短端利率的快速上升實際上已經(jīng)反映了邊際流動性的變化，而在12月9日的政治局會議上，政府也再次表達了對于金融風(fēng)險的擔憂，并釋放出貨幣政策重心調(diào)整的信號。 　　弘尚資產(chǎn)認為A股市場整體估值偏高，其整體走勢歷來受流動性影響較大。在流動性環(huán)境中性偏緊的背景下，市場震蕩走低的概率較大。且目前“資本外逃+匯率貶值”的背景下，加上美國又處在加息周期，短期國內(nèi)貨幣政策基調(diào)從緊，自10月份以來央行持續(xù)中性偏緊操作，對成長股較為不利。 　　源樂晟資產(chǎn)認為在通脹預(yù)期和經(jīng)濟向好的預(yù)期下，債券收益率迅速上行，由此導(dǎo)致估值較高的成長股估值承壓。源樂晟資產(chǎn)發(fā)現(xiàn)近期市場的調(diào)整中，高估值的成長股比估值低的成長股的跌幅都要大很多。 　　清和泉投資認為，11月以來人民幣大幅貶值，外儲規(guī)模大幅下滑，疊加美聯(lián)儲加息臨近，貿(mào)易順差收窄、明年換匯新規(guī)、歲末年初等季節(jié)性因素，資金外流壓力仍較大，流動性短期承壓。 　?、壅呙妫篒PO/再融資審批加速，創(chuàng)業(yè)板高估值屬性承壓 　　暖流資產(chǎn)認為受年末資金結(jié)算效應(yīng)、IPO/再融資審批加速以及解禁壓力再度增大的影響，創(chuàng)業(yè)板面臨一定壓力。 　　神農(nóng)投資也認為近期新股發(fā)行加速，供給加大，即批即審，形成變相注冊制，這在一定程度上對創(chuàng)業(yè)板的高估值屬性形成了實質(zhì)性壓力。 　?、茈U資舉牌：監(jiān)管層態(tài)度強硬，險資舉牌負面問題成導(dǎo)火索 　　泓信投資認為監(jiān)管層近期對于險資舉牌A股態(tài)度的轉(zhuǎn)變引發(fā)了上周舉牌股的集體調(diào)整，這是觸發(fā)市場情緒變化并導(dǎo)致今日大跌的導(dǎo)火索。 　　暖流資產(chǎn)認為本周市場在監(jiān)管層對于險資舉牌的不利表態(tài)中展開，前期舉牌概念股劇烈動蕩，雖然在權(quán)重護盤和海外風(fēng)險偏好回升之下有補缺口的意愿，無奈量能不足，同時，創(chuàng)小板再度跳水，市場賺錢效應(yīng)不佳。 　　源樂晟資產(chǎn)認為傳統(tǒng)行業(yè)的個股之前一直抗跌，但是從上周開始出現(xiàn)下跌，今日也出現(xiàn)較大下跌，主要原因在于前期漲幅較大疊加了政策面限制保險公司舉牌帶來的負面影響。 　　翼虎投資認為上周末劉主席怒斥“杠桿收購”及保監(jiān)會勒令前海人壽停止開展萬能險新業(yè)務(wù)，政策風(fēng)向再次成為A股短期的重要拐點，年底舉牌大戰(zhàn)基本劃上句號，相關(guān)個股也以一個跌停結(jié)束了本輪保險行情。 　　易鑫安投資也認為近期監(jiān)管層對險資舉牌負面問題的強硬態(tài)度成為市場調(diào)整的主要因素之一，周五保監(jiān)會暫停了恒大人壽委托股票投資業(yè)務(wù)，按目前的監(jiān)管風(fēng)格預(yù)期針對險資暴露出的問題的核查以及監(jiān)管細則將逐步落實，但從中長期看考慮宏觀環(huán)境以及內(nèi)需因素險資合理增配權(quán)益資產(chǎn)仍是正向的。 　　⑤海外因素：國際經(jīng)濟政治動蕩加劇，美國加息預(yù)期增強 　　神農(nóng)投資認為近日特朗普對“一中”原則的挑釁，加劇了資金對國際經(jīng)濟政治動蕩的擔憂。 　　尚雅投資認為，上周歐央行議息會議德拉吉論調(diào)偏鴿派，反映在英國退歐以及意大利修憲事件沖擊下歐元區(qū)經(jīng)濟前景存在隱患。外圍經(jīng)濟體表現(xiàn)不一或存在動蕩可能。 　　后期走勢觀點不一，謹慎樂觀成主基調(diào) 　　①謹慎：“資本外逃+匯率貶值”的背景下，市場走勢偏謹慎 　　暖流資產(chǎn)認為進入目前市場運行的主基調(diào)是流動性緊縮、存量博弈大背景之下的消耗戰(zhàn)，中間穿插著年末基金排名戰(zhàn)和險資舉牌引發(fā)的指數(shù)、板塊和個股層面的局部脈沖行情。市場面臨下半年業(yè)績向明年估值切換的過渡階段，調(diào)倉效應(yīng)顯著，市場仍以存量博弈為主。 　　弘尚資產(chǎn)認為在目前“資本外逃+匯率貶值”的背景下，加上美國又處在加息周期，短期國內(nèi)貨幣政策基調(diào)從緊，自10月份以來央行持續(xù)中性偏緊操作，對成長股較為不利。從流動性預(yù)期的角度來看，對未來一個季度整體市場的走勢偏謹慎。 　　源樂晟資產(chǎn)認為成長股的分化今年已經(jīng)很大，在未來一年這種分化會繼續(xù)，操作上堅持其一貫的觀點：明年在債券、地產(chǎn)投資受限制的情況下，類債券類個股、行業(yè)景氣向上的傳統(tǒng)行業(yè)、高ROE的個股會繼續(xù)成為資金追捧的對象。保險舉牌短期的政策限制是為了更好的規(guī)范舉牌，而不是完全限制。所以這類個股的調(diào)整或許是買入的時點。但是對于高估值的成長股，源樂晟依然會持謹慎態(tài)度。 　　泓信投資預(yù)計近期市場仍將維持弱勢調(diào)整，而在利率上升階段，市場風(fēng)格仍將偏向于價值股，成長股調(diào)整壓力較大。 　　②樂觀：A股將重拾升勢，權(quán)益資產(chǎn)存優(yōu)勢 　　朱雀投資認為市場中長期呈震蕩向上走勢，市場出現(xiàn)回調(diào)時仍是布局的較好時點，未來的積極變化將提升各行業(yè)領(lǐng)先公司增長的確定性： 　?。?）傳統(tǒng)領(lǐng)域的優(yōu)勢企業(yè)，通過產(chǎn)品領(lǐng)先、效率驅(qū)動和全球經(jīng)營等，有條件不斷提升利潤水平和拓展發(fā)展空間； 　　（2）新經(jīng)濟、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)領(lǐng)域經(jīng)過充分競爭和制度改善，集中度的提升有利于新生龍頭的規(guī)模和利潤大幅增長； 　　（3）受益改革深化的國有部門主要公司，也將逐步在效率提升前提下拓展市場和改善盈利水平，相關(guān)上市公司市值水平也會逐步邁上新的臺階。 　　在此背景下，以證券法修訂為契機，A股的投資方式也會打破常規(guī)，有望從炒作為主轉(zhuǎn)向結(jié)合資源配置進行中長期投資。與此同時，主業(yè)萎靡偏好資本運作的公司投機價值也將不斷降低。 　　翼虎投資認為PPI、CPI繼續(xù)上行，通脹預(yù)期似乎在更進一步強化，盡管政策層面穩(wěn)定預(yù)期、控制泡沫的基調(diào)也在加強，但市場目前表現(xiàn)出了較強的慣性和粘性。因此翼虎投資判斷橫盤消化短期的不利因素之后市場很快會重拾升勢，因此，翼虎投資維持中線樂觀的判斷。 　　【版權(quán)聲明】本文系“格上理財研究中心”原創(chuàng)文章，任何媒體或個人轉(zhuǎn)載請事先聯(lián)系QQ：2850505243，并在正文前注明“稿件來源：格上理財研究中心”，違者必做舉報處理。

康希諾公司簡介,康希諾生物股份公司企業(yè)概況
　　688185 　　康希諾 　　康希諾生物股份公司 　　CanSino Biologics Inc. 　　天津經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)西區(qū)南大街185號西區(qū)生物醫(yī)藥園四層401-420 　　天津經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)西區(qū)南大街185號西區(qū)生物醫(yī)藥園 　　天津市 　　www.cansinotech.com.cn 　　ir@cansinotech.com 　　2020-08-13 　　2020-07-23 　　2480萬股 　　209.71元 　　470.00元 　　中信證券股份有限公司 　　中信證券股份有限公司 　　普華永道中天會計師事務(wù)所(特殊普通合伙) 　　XUEFENG YU(宇學(xué)峰) 　　XUEFENG YU(宇學(xué)峰) 　　王靖 　　王靖 　　022-58213766 　　022-58213626