【產(chǎn)品名稱】濰坊濱海央城建設(shè)2022債權(quán)項(xiàng)目
【基本要素】總規(guī)模：4億；
12個(gè)月： 10萬8.6%，30萬9%，100萬9.2%，300萬9.4%；
24個(gè)月：10萬8.8%，30萬9.2%，100萬9.4%，300萬9.6%。
資金用途：用于工程建設(shè)和補(bǔ)充流動(dòng)資金。
【付息方式】季度付息，每年3月30日，6月30日、9月30日，12月30日，
【融資方】濰坊xx發(fā)建設(shè)有限公司，濰坊濱海經(jīng)開區(qū)國資辦全資控股的ZF平臺(tái)。注冊資本4.97億，總資產(chǎn)53.36億。首次市場化融資，債務(wù)壓力小，履約積極性強(qiáng)！
【AA發(fā)債主體擔(dān)?！繐?dān)保方濰坊xx集團(tuán)有限公司無限連帶責(zé)任擔(dān)保（隸屬于濱海經(jīng)開區(qū)國資委100%控股，主體評(píng)級(jí)AA）注冊資本金10億總資產(chǎn)達(dá)到210.25億。建信信托、陜國投信托、五礦信托、山西信托、光大信托等多家信托同款融資主體作擔(dān)保，資質(zhì)強(qiáng)，金融機(jī)構(gòu)認(rèn)可度高。
【足額應(yīng)收賬款質(zhì)押】融資方提供足額應(yīng)收賬款質(zhì)押，已確權(quán)；
【足額土地抵押】融資方提供足額土地抵押，確保項(xiàng)目安全穩(wěn)??！
【區(qū)域介紹】山東為全國GDP第三大省份，占中國GDP總量的7.2%;濰坊市為山東第四大地級(jí)市，中國百強(qiáng)城市前五十強(qiáng)。20年GDP為5872.2億元，一般公共預(yù)算收入573.9億元；濱海經(jīng)開區(qū)是國務(wù)院批準(zhǔn)成立的國家級(jí)經(jīng)開區(qū)。20年GDP為280.4億元，一般公共預(yù)算收入35.86億元。

【其他優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目推薦】

全稱：重慶市金潼工業(yè)建設(shè)投資債權(quán)項(xiàng)目
收益：7.5%-8.5%
期限：24個(gè)月 付息：季度付息
規(guī)模：2億

收益：
10萬-30萬-50萬-100萬-300萬：7.5%-7.8%-8.0%-8.2%-8.5%

項(xiàng)目亮點(diǎn)：
區(qū)位獨(dú)特，資源富集 地處重慶、成都兩座國家級(jí) 中心城市1小時(shí)經(jīng)濟(jì)圈交匯 點(diǎn)，是川渝合作門戶之城， 渝蓉橋頭堡 渝遂快速鐵路、高速公路橫 貫，擁有“四高三鐵一江一 機(jī)場”立體交通格局；規(guī)劃建設(shè)30平方公里高新 區(qū)，構(gòu)筑現(xiàn)代制造產(chǎn)業(yè)園、 循環(huán)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)園、環(huán)保科 技產(chǎn)業(yè)園、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)創(chuàng)新 高地“三園一高地” 是國家農(nóng)業(yè)科技園區(qū)、全 國十佳生態(tài)休閑旅游城市、 全國休閑農(nóng)業(yè)和鄉(xiāng)村旅游 示范區(qū)；南區(qū)2020年度實(shí)現(xiàn)一般公 共預(yù)算收入20億元，財(cái)政總 收入83億元 全區(qū)實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)總值475億元；重慶市潼南區(qū)城市建設(shè)投資 （集團(tuán)）有限公司提供連帶 責(zé)任保證擔(dān)保，主體評(píng)級(jí)AA， 系當(dāng)?shù)刈畲蟮钠脚_(tái)公司 重慶市潼南區(qū)坤爵建設(shè)投資 有限公司3億元應(yīng)收賬款質(zhì)押 擔(dān)保本次資金監(jiān)管銀行系中信銀 行重慶分行，監(jiān)管銀行層級(jí) 較高；本產(chǎn)品募集資金直接由投 資人打款至發(fā)行人募集專 戶，路徑清晰直接，避免 被第三方挪用風(fēng)險(xiǎn) 雙方法律關(guān)系清晰、簡單直接。
融資主體：重慶市xx設(shè)投資有限公司
資金投向：潼南工業(yè)園東區(qū)標(biāo)準(zhǔn)廠房建設(shè)項(xiàng)目及補(bǔ)充流動(dòng)資金
還款來源：1、發(fā)行人日常經(jīng)營收入；2、保證人日常經(jīng)營收入；3、質(zhì)押應(yīng)收賬款還款
風(fēng)控措施：?重慶市潼南區(qū)xx投資（集團(tuán)）有限公司提供連帶責(zé)任擔(dān)保 ：發(fā)行人提供3億元應(yīng)收賬款作為質(zhì)押擔(dān)保

風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估：
【一】區(qū)域環(huán)境
潼南區(qū)隸屬重慶市，位于重慶西北部，地處渝蓉地區(qū)直線經(jīng)濟(jì)走廊；是成渝新型工業(yè)基地、渝西生態(tài)文化旅游目的地、中國西部綠色菜都。潼南區(qū)是川渝地區(qū)重要交通樞紐，渝遂鐵路、渝遂高速公路橫貫東西，規(guī)劃建設(shè)的潼榮高速公路、北（碚）安（岳）高速公路暢通南北，246 國道、319 國道、351 國道線穿境而過。2020 年潼南區(qū)實(shí)現(xiàn)地區(qū)生產(chǎn)總值 475.26 億元，地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度放緩。同年潼南區(qū)完成一般公共預(yù)算收入 20.28億元，其中稅收收入 11.21 億元，占比 55.28%；轉(zhuǎn)移性收入為 36.76 億元；政府性基金收入完成 30.02 億元，其中土地出讓收入占比 26.41，占比 87.97%。潼南區(qū)地方政府財(cái)政收入能力較弱，收入質(zhì)量較差，報(bào)告期間四年內(nèi)穩(wěn)定。截止 2020 年末，潼南區(qū)地方政府債務(wù)余額為 81.00 億元，負(fù)債率為 17.04%，當(dāng)期公開債務(wù)規(guī)模較年初增長 11.60億元，期末債務(wù)規(guī)模處于略高水平；同期核算綜合財(cái)力為 87.06 億元，綜合財(cái)力受轉(zhuǎn)移性收入的影響緩慢增長，同期債務(wù)率為 93.04%，系當(dāng)期債務(wù)規(guī)模增長造成了債務(wù)率的大幅上升。整體而言，潼南區(qū)地方政府綜合財(cái)力一般，財(cái)政收入能力穩(wěn)定性強(qiáng)，公開償債壓力偏高，財(cái)政資金較為緊張。

【二】融資方評(píng)價(jià)
融資方重慶市xx投資有限公司是名單內(nèi)平臺(tái)，公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)良好，但近幾年流動(dòng)負(fù)債占比逐漸擴(kuò)大，期末資金鏈較為緊張，系公司經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的支出以及構(gòu)建長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金所致，應(yīng)收類往來款中對(duì)區(qū)域其他平臺(tái)的債權(quán)長期存在；營業(yè)收入方面以土里整理開發(fā)業(yè)務(wù)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)業(yè)務(wù)為主；報(bào)告期末公司有息負(fù)債質(zhì)量較高，項(xiàng)目存續(xù)期間內(nèi)公司到期債務(wù)主要為計(jì)入其他應(yīng)付款的信托項(xiàng)目、到期銀行借款及債券，公司短期償債壓力偏高，公司償債依賴平臺(tái)拆借。

【三】擔(dān)保方評(píng)價(jià)
擔(dān)保方重慶市潼南區(qū)xx（集團(tuán)）有限公司是由潼南區(qū)國資委直接控股的調(diào)出類平臺(tái)，公司資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)良好，長期以來公司融資渠道暢通，資金鏈保持穩(wěn)定；營業(yè)收入方面公司收入來源主要為土地出讓收入與基礎(chǔ)設(shè)施代建業(yè)務(wù)，穩(wěn)定性一般但公司盈利能力不斷增強(qiáng)；報(bào)告期末，公司有息負(fù)債質(zhì)量較高，項(xiàng)目存續(xù)期間內(nèi)有息負(fù)債短期償債壓力突出，后續(xù)債券的發(fā)行情況將對(duì)公司未來兩年間的資金壓力構(gòu)成重大影響。

【四】風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估
潼南區(qū)隸屬重慶市，位于重慶西北部，地處渝蓉地區(qū)直線經(jīng)濟(jì)走廊；是成渝新型工業(yè)基地、渝西生態(tài)文化旅游目的地、中國西部綠色菜都，潼南區(qū)是川渝地區(qū)重要交通樞紐。潼南區(qū)地方政府綜合財(cái)力一般，財(cái)政收入能力穩(wěn)定性強(qiáng)，公開償債壓力偏高，財(cái)政資金較為緊張。
融資方重慶市金xx資有限公司是名單內(nèi)平臺(tái)，公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)良好，但近幾年流動(dòng)負(fù)債占比逐漸擴(kuò)大，期末資金鏈較為緊張，系公司經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的支出以及構(gòu)建長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金所致，應(yīng)收類往來款中對(duì)區(qū)域其他平臺(tái)的債權(quán)長期存在；營業(yè)收入方面以土里整理開發(fā)業(yè)務(wù)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)業(yè)務(wù)為主；報(bào)告期末公司有息負(fù)債質(zhì)量較高，項(xiàng)目存續(xù)期間內(nèi)公司到期債務(wù)主要為計(jì)入其他應(yīng)付款的信托項(xiàng)目、到期銀行借款及債券，公司短期償債壓力偏高，公司償債依賴平臺(tái)拆借。
擔(dān)保方重慶市潼xx設(shè)投資（集團(tuán)）有限公司是由潼南區(qū)國資委直接控股的調(diào)出類平臺(tái)，公司資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)良好，長期以來公司融資渠道暢通，資金鏈保持穩(wěn)定；營業(yè)收入方面公司收入來源主要為土地出讓收入與基礎(chǔ)設(shè)施代建業(yè)務(wù)，穩(wěn)定性一般但公司盈利能力不斷增強(qiáng)；報(bào)告期末，公司有息負(fù)債質(zhì)量較高，項(xiàng)目存續(xù)期間內(nèi)有息負(fù)債短期償債壓力突出，后續(xù)債券的發(fā)行情況將對(duì)公司未來兩年間的資金壓力構(gòu)成重大影響。本項(xiàng)目涉及的兩家主體均為 AA 發(fā)債主體，在潼南區(qū)內(nèi)重要性突出；報(bào)告期末兩家公司均出現(xiàn)流動(dòng)資金緊張現(xiàn)象，項(xiàng)目存續(xù)期間內(nèi)短期償債壓力高，兩家公司存量有息負(fù)債質(zhì)量均較高，融資渠道暢通，短期債務(wù)置換后公司不存在長期集中到期兌付壓力。

資料擴(kuò)展：
區(qū)域介紹：
重慶、成都兩座國家級(jí)中心城市1小時(shí)經(jīng)濟(jì)圈交匯點(diǎn)，川渝合作門戶之城，渝蓉橋頭堡。2020年一般預(yù)算收入20億元，財(cái)政總收入83億元，GDP475億元，財(cái)政實(shí)力強(qiáng)，發(fā)展勢頭強(qiáng)勁。