除了面臨監(jiān)管的壓力鄒城市城資控股債權(quán)轉(zhuǎn)讓，有分析人士認(rèn)為，目前銀行的資金較為緊張，對(duì)外轉(zhuǎn)讓不良的另外一個(gè)原因是為了回籠一部分資金?！安⑶疫@些資產(chǎn)是已出表資產(chǎn)，所以反映在報(bào)表上是處置收益的增加?！?/p>

進(jìn)入6月以來(lái)，四大國(guó)有商業(yè)銀行一改往日對(duì)不良資產(chǎn)的“惜售”情結(jié)，主動(dòng)對(duì)外大量轉(zhuǎn)讓不良資產(chǎn)，僅近日轉(zhuǎn)讓的債權(quán)本息就超過(guò)600億元。

北京金融資產(chǎn)交易所、上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所和天津金融資產(chǎn)交易所近期均出現(xiàn)了數(shù)百億的不良資產(chǎn)對(duì)外轉(zhuǎn)讓。比如，北金所專門為農(nóng)行旗下子公司信恩潤(rùn)實(shí)投資管理有限公司（下稱“信恩潤(rùn)實(shí)”）的不良資產(chǎn)進(jìn)行推介，共涉及185戶債權(quán)，債權(quán)本息高達(dá)159億元。

一位知情人士表示，除了在金交所公開掛牌轉(zhuǎn)讓，四大行近期也通過(guò)總對(duì)總的招標(biāo)方式轉(zhuǎn)讓了大量的不良資產(chǎn)包，大部分資產(chǎn)包都比較大，主要買方是信達(dá)和華融。

一家AMC人士表示：“這些可能是銀行轉(zhuǎn)到表外隱匿起來(lái)的資產(chǎn)，最近開始大規(guī)模對(duì)外真實(shí)轉(zhuǎn)讓，主要源于監(jiān)管的壓力。在監(jiān)管部門的檢查中，很重要的一項(xiàng)就是不良的真實(shí)性檢查，6月中旬是原定的自查報(bào)告上報(bào)時(shí)間點(diǎn)?！?/p>

近期

轉(zhuǎn)讓受托資產(chǎn)超600億

北金所近日發(fā)布的消息顯示，信恩潤(rùn)實(shí)公司的185戶債權(quán)資產(chǎn)對(duì)外招商，資產(chǎn)涉及中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行13省14家一級(jí)分行，債權(quán)本息共計(jì)159億元。信恩潤(rùn)實(shí)農(nóng)行旗下的、與信達(dá)資產(chǎn)合資成立的子公司，其主要業(yè)務(wù)是持有農(nóng)行的表外不良資產(chǎn)。此外，建設(shè)銀行和長(zhǎng)城資產(chǎn)成立的合資公司長(zhǎng)融金諾（北京）投資有限公司（下稱“長(zhǎng)融金諾”）和華融匯通資產(chǎn)管理有限公司（下稱“華融匯通”）也在北金所和天金所轉(zhuǎn)讓不良資產(chǎn)，并注明為“受托資產(chǎn)”。

其中，長(zhǎng)融金諾在北金所掛牌的“潮州市華山實(shí)業(yè)有限公司等93戶債權(quán)資產(chǎn)（受托資產(chǎn)GD2017-1包）”規(guī)模為10.91億元，轉(zhuǎn)讓底價(jià)為3.33億元。華融匯通的廣東智力寶食品有限公司等43戶債權(quán)資產(chǎn)（受托資產(chǎn)GD2017-2包）本息高達(dá)44.36億元，轉(zhuǎn)讓底價(jià)為18.5億元。還有建信信托的受托資產(chǎn)廣州市泰禹貿(mào)易有限公司等23戶債權(quán)資產(chǎn)也在轉(zhuǎn)讓，本息為5.36億元，轉(zhuǎn)讓底價(jià)2.02億元 。

據(jù)了解，通常受托資產(chǎn)是指AMC或AMC與銀行的合資公司代銀行持有的不良資產(chǎn)。運(yùn)作方式是，銀行將不良資產(chǎn)“總對(duì)總”賣給AMC，四大AMC代為持有或再按照約定將資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給合資公司，然后名義上的不良資產(chǎn)持有者再委托資產(chǎn)來(lái)源的銀行進(jìn)行處置。

天金所此前發(fā)布的一份建行內(nèi)蒙古分行的受托資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓公告顯示，該資產(chǎn)的債權(quán)人共有57戶企業(yè)，其中華融匯通擁有13戶企業(yè)債權(quán)，長(zhǎng)融金諾擁有44戶企業(yè)債權(quán)。

6月2日，上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所也發(fā)布了“某銀行17個(gè)省市共計(jì)828戶債權(quán)資產(chǎn)”。這些資產(chǎn)均來(lái)自于建設(shè)銀行，大部分是此前出表的資產(chǎn)。目前正在轉(zhuǎn)讓的不良資產(chǎn)本息共計(jì)276.7億元，其中本金239.2億元，利息37.5億元。

一家地方AMC人士王先生分析：“這些資產(chǎn)應(yīng)該是前期出表之后，后續(xù)又找到新買家。鄒城市城資控股債權(quán)轉(zhuǎn)讓我之前經(jīng)手過(guò)幾筆這樣的，但規(guī)模都不大?，F(xiàn)在有可能是找到大戶了，好多大集團(tuán)都開始買進(jìn)不良資產(chǎn)，之前聽說(shuō)一個(gè)公司把一家大型股份行的大批不良一次性買斷了。”

王先生認(rèn)為，目前銀行出表的資產(chǎn)再轉(zhuǎn)讓，一般都通過(guò)交易所這種方式來(lái)轉(zhuǎn)讓，這樣的公開轉(zhuǎn)讓方式，可規(guī)避道德和職業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。

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不過(guò)也有其鄒城市城資控股債權(quán)轉(zhuǎn)讓他AMC人士表示，除了公開的交易所掛牌，工行和建行總行也通過(guò)向四大AMC和地方AMC定向招標(biāo)的方式，轉(zhuǎn)讓了大量的不良。6月14日，建行通過(guò)招標(biāo)的方式公開轉(zhuǎn)讓了近160億元不良資產(chǎn)，其中的一半以上由信達(dá)中標(biāo)，其余的40%被華融買走，另外兩家地方AMC僅拿到10億元。

監(jiān)管

嚴(yán)查違規(guī)非真實(shí)轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)

多名接受采訪人士均表示，目前四大行集中對(duì)外大規(guī)模轉(zhuǎn)讓不良資產(chǎn)并非偶然，更多的是迫于監(jiān)管的壓力，特別是4月份以后開啟的“三三四”檢查。其中銀監(jiān)會(huì)的多個(gè)文件要求，加強(qiáng)對(duì)銀行不良的真實(shí)性核查，原來(lái)非真實(shí)出表的行為要及時(shí)制止，如果不及時(shí)賣掉轉(zhuǎn)為真實(shí)出售，或?qū)⒚媾R監(jiān)管處罰。銀監(jiān)會(huì)出臺(tái)的《關(guān)于銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防控工作的指導(dǎo)意見》（銀監(jiān)發(fā)〔2017〕6號(hào)文）中明確指出，監(jiān)管部門要重點(diǎn)治理“資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)分類不準(zhǔn)確、通過(guò)各種手段隱匿或轉(zhuǎn)移不良貸款”的行為。

銀監(jiān)會(huì)于3月28日下發(fā)《關(guān)于開展銀行業(yè)“違法、違規(guī)、違章”行為專項(xiàng)治理工作的通知》，即“三違反”專項(xiàng)治理中再次表示，重點(diǎn)治理銀行違規(guī)通過(guò)“搭橋”等手段藏匿不良貸款，違規(guī)通過(guò)相互代持、安排顯性或隱性回購(gòu)條款轉(zhuǎn)移至表外等方式轉(zhuǎn)移不良貸款等。

銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)“監(jiān)管套利、空轉(zhuǎn)套利、關(guān)聯(lián)套利”專項(xiàng)治理工作要點(diǎn)中再次重申，將檢查銀行是否存在通過(guò)各類資管計(jì)劃（包括券商、基金、信托、保險(xiǎn)、期貨等）違規(guī)轉(zhuǎn)讓等方式實(shí)現(xiàn)不良資產(chǎn)非潔凈出表或虛假出表，人為調(diào)節(jié)監(jiān)管指標(biāo)。

由于目前的“三三四”檢查尚處于銀行自查階段，下一步還有監(jiān)管檢查和發(fā)現(xiàn)問(wèn)題后有相應(yīng)的監(jiān)管措施，因此監(jiān)管部門“三令五申”的不良非真實(shí)出表行為將會(huì)受到限制，前期一些出表的資產(chǎn)也會(huì)繼續(xù)轉(zhuǎn)讓。

“還有大量掛在四大AMC賬面的資產(chǎn)，也在等待再次轉(zhuǎn)讓。因?yàn)殂y行前幾年的出表方式比較簡(jiǎn)單粗放，直接轉(zhuǎn)給四大AMC，后來(lái)逐漸才轉(zhuǎn)變?yōu)檗D(zhuǎn)給合資公司等其他出表方式?！鼻笆龅胤紸MC人士王先生表示。

記者以投資者身份咨詢北金所，北金所人士表示，信恩潤(rùn)實(shí)等公司的招商資產(chǎn)目前是第一批，不排除后續(xù)還會(huì)有第二或第三批。

除了面臨監(jiān)管的壓力，有分析人士認(rèn)為，目前銀行的資金較為緊張，對(duì)外轉(zhuǎn)讓不良的另外一個(gè)原因是為了回籠一部分資金。“并且這些資產(chǎn)是已出表資產(chǎn)，所以反映在報(bào)表上是處置收益的增加?！?/p>

他表示，這些資產(chǎn)大多數(shù)是在2015、2016年出表的，當(dāng)時(shí)的價(jià)格比較低，就4毛（即債權(quán)總額的40%）左右，而今年整個(gè)市場(chǎng)的價(jià)格提高了，可能達(dá)到4毛5（債權(quán)總額的45%）甚至更高，現(xiàn)在轉(zhuǎn)讓價(jià)格高了，銀行還能賺到錢，實(shí)現(xiàn)了以時(shí)間換空間。

以建行近期對(duì)外轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)包為例，信達(dá)中標(biāo)的平均折扣率約為47%，其中部分資產(chǎn)包單價(jià)甚至高達(dá)60%，華融中標(biāo)的評(píng)級(jí)資產(chǎn)折扣率為43%左右，還有浙江一家地方AMC中標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格甚至高達(dá)71%。

來(lái)源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道

作者：李玉敏

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