楚環(huán)科技產(chǎn)銷(xiāo)率低 去年H1逾期賬款8200萬(wàn)凈利3300萬(wàn)

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證監(jiān)會(huì)第十八屆發(fā)行審核委員會(huì)定于2022年5月5日召開(kāi)2022年第51次發(fā)行審核委員會(huì)工作會(huì)議，屆時(shí)將審議杭州楚環(huán)科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“楚環(huán)科技”）南充現(xiàn)代物流園債權(quán)資產(chǎn)項(xiàng)目的首發(fā)申請(qǐng)。

楚環(huán)科技是一家集研發(fā)、設(shè)計(jì)、制造、銷(xiāo)售、服務(wù)為一體南充現(xiàn)代物流園債權(quán)資產(chǎn)項(xiàng)目的廢氣惡臭治理系統(tǒng)解決方案服務(wù)商，主要服務(wù)于市政污水處理廠、餐廚垃圾處理廠客戶。楚環(huán)科技此次擬在深交所主板上市，擬向社會(huì)公眾發(fā)行不超過(guò)2,009.35萬(wàn)股的A股，本次發(fā)行完成后，公司公開(kāi)發(fā)行的股份數(shù)將不少于本次發(fā)行后公司股份總數(shù)的25%，保薦機(jī)構(gòu)為民生證券股份有限公司，保薦代表人為王元龍、包靜靜。

楚環(huán)科技此次擬募集資金4.10億元，其中，16,830.42萬(wàn)元用于廢氣治理設(shè)備系列產(chǎn)品生產(chǎn)線項(xiàng)目，7,163.50萬(wàn)元用于技術(shù)研發(fā)中心及信息協(xié)同平臺(tái)建設(shè)項(xiàng)目，17,000.00萬(wàn)元用于補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金項(xiàng)目。

2018年至2021年1-6月，楚環(huán)科技營(yíng)業(yè)收入分別為19,146.33萬(wàn)元、25,820.58萬(wàn)元、40,132.07萬(wàn)元、20,599.73萬(wàn)元，凈利潤(rùn)分別為1,786.05萬(wàn)元、3,243.34萬(wàn)元、7,644.29萬(wàn)元、3,357.06萬(wàn)元，歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)分別為1,799.44萬(wàn)元、3,243.34萬(wàn)元、7,644.29萬(wàn)元、3,357.06萬(wàn)元，歸屬于母公司股東的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)分別為2,150.37萬(wàn)元、3,918.55萬(wàn)元、7,252.62萬(wàn)元、3,041.52萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為2,216.66萬(wàn)元、2,190.40萬(wàn)元、6,358.94萬(wàn)元、54.97萬(wàn)元。

2018年至2021年1-6月，楚環(huán)科技凈現(xiàn)比分別為1.24、0.68、0.83、0.02。

2018年至2021年1-6月，楚環(huán)科技主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分別為19,146.33萬(wàn)元、25,820.58萬(wàn)元、40,120.01萬(wàn)元、20,586.53萬(wàn)元，銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為17460.13萬(wàn)元、22334.75萬(wàn)元、33520.55萬(wàn)元、19099.24萬(wàn)元。

2018年至2021年1-6月，楚環(huán)科技收現(xiàn)比分別為0.91、0.86、0.84、0.93。

2018年至2021年1-6月，楚環(huán)科技流動(dòng)比率分別為1.29倍、1.40倍、1.50倍、1.42倍，速動(dòng)比率分別為0.78倍、0.97倍、1.18倍、0.94倍。

2018年至2021年1-6月，楚環(huán)科技資產(chǎn)負(fù)債率（母公司）分別為76.23%、68.47%、62.91%、64.58%，資產(chǎn)負(fù)債率（合并）分別為76.48%、69.37%、62.75%、65.24%。

2018年至2021年1-6月，楚環(huán)科技負(fù)債合計(jì)分別為17,363.23萬(wàn)元、21,335.41萬(wàn)元、36,293.73萬(wàn)元、46,734.97萬(wàn)元，其中，流動(dòng)負(fù)債分別為17,363.23萬(wàn)元、21,335.41萬(wàn)元、36,185.25萬(wàn)元、46,136.92萬(wàn)元。

展開(kāi)全文

2018年至2021年1-6月，楚環(huán)科技資產(chǎn)總計(jì)分別為22,703.31萬(wàn)元、30,756.46萬(wàn)元、57,836.76萬(wàn)元、71,635.06萬(wàn)元，其中，流動(dòng)資產(chǎn)分別為22,319.67萬(wàn)元、29,908.00萬(wàn)元、54,378.17萬(wàn)元、65,567.90萬(wàn)元。

2018年至2021年1-6月，楚環(huán)科技應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別為6,201.01萬(wàn)元、10,430.33萬(wàn)元、12,500.31萬(wàn)元、13,476.39萬(wàn)元，占流動(dòng)資產(chǎn)比例分別為27.78%、34.87%、22.99%、20.55%南充現(xiàn)代物流園債權(quán)資產(chǎn)項(xiàng)目；應(yīng)收賬款余額分別為6,669.64萬(wàn)元、11,334.72萬(wàn)元、13,500.90萬(wàn)元、14,545.09萬(wàn)元，2020年、2021年1-6月合同資產(chǎn)（應(yīng)收質(zhì)保金）分別為4,729.14萬(wàn)、5,266.79萬(wàn)元，合計(jì)占營(yíng)業(yè)收入比例分別為34.84%、43.90%、45.43%、48.09%。

2018年至2021年1-6月，楚環(huán)科技應(yīng)收賬款逾期金額分別為1,002.26萬(wàn)元、2,955.71萬(wàn)元、5,250.75萬(wàn)元、8,190.95萬(wàn)元，合同資產(chǎn)逾期金額分別為298.58萬(wàn)元、458.86萬(wàn)元、721.05萬(wàn)元、1,275.53萬(wàn)元，期后回款金額分別為1,258.26萬(wàn)元、2,784.27萬(wàn)元、2,137.64萬(wàn)元、2,113.59萬(wàn)元，期后回款金額比例分別為96.73%、81.54%、35.80%、22.33%。

2018年至2021年1-6月，楚環(huán)科技應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為3.27次、2.87次、3.23次、1.47次，同行業(yè)可比上市公司均值分別為2.80次、2.78次、2.80次、1.18次。

2018年至2021年1-6月，楚環(huán)科技存貨賬面價(jià)值、余額分別為8,694.48萬(wàn)元、9,143.94萬(wàn)元、11,806.84萬(wàn)元、22,342.89萬(wàn)元，占流動(dòng)資產(chǎn)比例分別為38.95%、30.57%、21.71%、34.08%。

2018年至2021年1-6月，楚環(huán)科技存貨中在產(chǎn)品分別為8,527.66萬(wàn)元、8,626.60萬(wàn)元、11,169.47萬(wàn)元、21,169.61萬(wàn)元，占比分別為98.08%、94.34%、94.60%、94.75%。

2018年至2021年1-6月，楚環(huán)科技存貨周轉(zhuǎn)率分別為1.51次、1.78次、2.32次、0.77次，同行業(yè)可比上市公司均值分別為2.06次、1.93次、2.30次、1.18次。

招股書(shū)顯示，楚環(huán)科技主要產(chǎn)品為廢氣惡臭治理設(shè)備，按工藝類(lèi)型可分為生物除臭設(shè)備、離子除臭設(shè)備和其他工藝除臭設(shè)備。

楚環(huán)科技箱體及內(nèi)部填料為廢氣惡臭治理設(shè)備的核心部件，發(fā)行人箱體主要通過(guò)自主生產(chǎn)和定制化采購(gòu)方式的取得。自主生產(chǎn)部分由子公司湖北楚元環(huán)保設(shè)備有限公司負(fù)責(zé)。楚元環(huán)保成立于2018年11月16日，并于2019年開(kāi)始生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。

2019年至2021年1-6月，楚環(huán)科技箱體產(chǎn)能利用率分別為112.35%、112.00%、122.08%，產(chǎn)銷(xiāo)率分別為30.77%、77.14%、72.34%。

證監(jiān)會(huì)反饋意見(jiàn)顯示，張海寬2014年6月入股、2014年12月退出，程輝2014年6月入股、2015年8月退出。證監(jiān)會(huì)要求公司說(shuō)明要求楚環(huán)科技說(shuō)明其入股與退出間隔僅6個(gè)月的原因；程輝退出的原因。并說(shuō)明上述股東是否存在股份代持或其它利益輸送的安排。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)與發(fā)行人律師發(fā)表核查意見(jiàn)。

招股書(shū)顯示，2014年6月，徐時(shí)永將其持有楚天有限5%的75.1萬(wàn)元出資額轉(zhuǎn)讓給張海寬；2014年12月，張海寬將其持有楚天有限5%的75.10萬(wàn)元出資額轉(zhuǎn)讓給陳步東，張海寬退出楚天有限股東名單。

2014年6月，徐時(shí)永將其持有楚天有限2%的30.04萬(wàn)元出資額轉(zhuǎn)讓給程輝；2015年5月，程輝增資30.00萬(wàn)元；2015年10月，程輝將持有楚天有限2%的60.04萬(wàn)元出資額轉(zhuǎn)讓給徐時(shí)永，程輝退出楚天有限股東名單。

楚天科技本次發(fā)行前總股本為6,028.00萬(wàn)股，發(fā)行后總股本8,037.35萬(wàn)股。本次發(fā)行前，第一大股東陳步東持股比例為32.84%，本次發(fā)行后持股比例為24.63；本次發(fā)行前，第二大股東徐時(shí)永持股比例為19.01%，本次發(fā)行后持股比例為14.26%。

廢氣惡臭治理系統(tǒng)解決方案服務(wù)商擬募資4.1億元

楚環(huán)科技是一家集研發(fā)、設(shè)計(jì)、制造、銷(xiāo)售、服務(wù)為一體的廢氣惡臭治理系統(tǒng)解決方案服務(wù)商，主要服務(wù)于市政污水處理廠、餐廚垃圾處理廠客戶。

楚環(huán)科技2021年11月9日發(fā)布招股書(shū)顯示，截至招股說(shuō)明書(shū)簽署日，陳步東直接持有公司32.84%的股權(quán)，通過(guò)擔(dān)任元一投資和楚一投資執(zhí)行事務(wù)合伙人間接控制公司12.74%的股權(quán)，合計(jì)控制公司45.58%的股權(quán)；吳意波直接持有公司11.83%的股權(quán)。陳步東與吳意波為夫妻關(guān)系，二人合計(jì)控制公司57.41%的股權(quán)，為楚環(huán)科技控股股東、實(shí)際控制人。

楚環(huán)科技此次擬在深交所主板上市，擬向社會(huì)公眾發(fā)行不超過(guò)2,009.35萬(wàn)股的A股，本次發(fā)行完成后，公司公開(kāi)發(fā)行的股份數(shù)將不少于本次發(fā)行后公司股份總數(shù)的25%，保薦機(jī)構(gòu)為民生證券股份有限公司，保薦代表人為王元龍、包靜靜。

楚環(huán)科技此次擬募集資金4.10億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后，將依據(jù)輕重緩急投資于以下項(xiàng)目：

1.廢氣治理設(shè)備系列產(chǎn)品生產(chǎn)線項(xiàng)目，投資總額16,830.42萬(wàn)元，使用募集資金16,830.42萬(wàn)元；2.技術(shù)研發(fā)中心及信息協(xié)同平臺(tái)建設(shè)項(xiàng)目，投資總額7,163.50萬(wàn)元，使用募集資金7,163.50萬(wàn)元；3.補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金項(xiàng)目，投資總額17,000.00萬(wàn)元，使用募集資金17,000.00萬(wàn)元。

2021年上半年?duì)I業(yè)收入2.06億元凈利潤(rùn)3357.06萬(wàn)元

2020年派發(fā)現(xiàn)金股利801.20萬(wàn)元

招股書(shū)顯示，楚環(huán)科技2020年5月15日，公司2020年第一次臨時(shí)股東大會(huì)審議通過(guò)利潤(rùn)分配議案，以公司2019年12月31日總股本4,006.00萬(wàn)股為基數(shù)，每10股派發(fā)現(xiàn)金2.00元（含稅），共計(jì)派發(fā)現(xiàn)金股利為801.20萬(wàn)元（含稅）。

前述股利分配已于2020年7月實(shí)施完畢。

2021年上半年速動(dòng)比率0.94倍

2021年上半年逾期應(yīng)收賬款8190.95萬(wàn)元

2018年至2021年1-6月，楚環(huán)科技應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別為6,201.01萬(wàn)元、10,430.33萬(wàn)元、12,500.31萬(wàn)元、13,476.39萬(wàn)元，占流動(dòng)資產(chǎn)比例分別為27.78%、34.87%、22.99%、20.55%。

2018年至2021年1-6月，楚環(huán)科技應(yīng)收賬款余額分別為6,669.64萬(wàn)元、11,334.72萬(wàn)元、13,500.90萬(wàn)元、14,545.09萬(wàn)元，2020年、2021年1-6月合同資產(chǎn)（應(yīng)收質(zhì)保金）分別為4,729.14萬(wàn)、5,266.79萬(wàn)元，合計(jì)占營(yíng)業(yè)收入比例分別為34.84%、43.90%、45.43%、48.09%。

楚環(huán)科技表示，報(bào)告期內(nèi)，公司應(yīng)收賬款逐年增長(zhǎng)，主要系公司營(yíng)業(yè)規(guī)模逐年增長(zhǎng)，以及存在一定比例的質(zhì)保金所致。報(bào)告期內(nèi)，公司根據(jù)客戶的性質(zhì)、信用狀況授予客戶一定的信用周期，未放寬對(duì)主要客戶的信用期。

2018年至2021年1-6月，楚環(huán)科技期后回款金額分別為6,367.03萬(wàn)元、10,184.09萬(wàn)元、15,671.47萬(wàn)元、3,782.82萬(wàn)元，期后回款金額比例分別為95.46%、89.85%、85.97%、19.09%。

楚環(huán)科技表示，2020年末和2021年6月末，公司逾期應(yīng)收賬款（含合同資產(chǎn)）回款比例較低，主要原因系公司客戶多為大型國(guó)有企業(yè)、市政單位，財(cái)務(wù)收支實(shí)行嚴(yán)格的預(yù)算管理，公司在相關(guān)合同義務(wù)履行完畢后，存在部分客戶未完全按照合同約定付款進(jìn)度支付貨款的情況，此類(lèi)客戶規(guī)模較大、業(yè)績(jī)良好、信用記錄優(yōu)良，相關(guān)款項(xiàng)無(wú)法收回的風(fēng)險(xiǎn)較低。

2021年上半年存貨余額2.23億元

楚環(huán)科技表示，2021年6月30日余額較高主要系公司客戶主要為國(guó)有企業(yè)、市政單位、大中型環(huán)保工程總包方等，對(duì)于設(shè)備采購(gòu)、項(xiàng)目建設(shè)及貨款結(jié)算方面遵守嚴(yán)格的預(yù)算管理制度，項(xiàng)目相對(duì)集中于年底前完成驗(yàn)收，故年中在產(chǎn)品余額較高。

2021年上半年產(chǎn)能利用率122.08%

楚環(huán)科技表示，公司本次募集資金將投資于“廢氣治理設(shè)備系列產(chǎn)品生產(chǎn)線項(xiàng)目”、“技術(shù)研發(fā)中心及信息協(xié)同平臺(tái)建設(shè)項(xiàng)目”以及補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金。上述項(xiàng)目投產(chǎn)實(shí)施后，公司生產(chǎn)能力和產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力將得到進(jìn)一步提升。但如果募投項(xiàng)目未能順利實(shí)施導(dǎo)致不能按期達(dá)產(chǎn)或產(chǎn)能消化不及預(yù)期，可能導(dǎo)致募集資金投資項(xiàng)目實(shí)際盈利水平無(wú)法達(dá)到預(yù)期。

此外，公司本次募集資金項(xiàng)目“廢氣治理設(shè)備系列產(chǎn)品生產(chǎn)線項(xiàng)目”建成后，將形成年產(chǎn)生物除臭設(shè)備及配套產(chǎn)品350臺(tái)/套、離子除臭設(shè)備及配套產(chǎn)品120臺(tái)/套、VOCs蓄熱氧化設(shè)備及配套產(chǎn)品30臺(tái)/套的生產(chǎn)能力，對(duì)公司的產(chǎn)能有顯著的提升。該項(xiàng)目是建立在公司對(duì)行業(yè)、市場(chǎng)、技術(shù)等進(jìn)行謹(jǐn)慎的可行性研究基礎(chǔ)上實(shí)施的，隨之而來(lái)的營(yíng)銷(xiāo)、市場(chǎng)開(kāi)拓壓力也會(huì)增加。如果不能及時(shí)的開(kāi)拓產(chǎn)品市場(chǎng)，導(dǎo)致產(chǎn)能過(guò)剩，可能會(huì)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生影響。

兩股東入股、退股時(shí)間引問(wèn)詢

招股書(shū)顯示，2014年6月，楚天有限第二次轉(zhuǎn)讓股權(quán)時(shí)，徐時(shí)永將其持有楚天有限5%的75.1萬(wàn)元出資額轉(zhuǎn)讓給張海寬，將其持有楚天有限2%的30.04萬(wàn)元出資額轉(zhuǎn)讓給程輝。

上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，張海寬、程輝分別對(duì)楚天有限的出資金額分別為75.10萬(wàn)元、30.04萬(wàn)元，出資比例分別為5.00%、2.00%；徐時(shí)永出資金額為360.48萬(wàn)元，出資比例為24.00%，為楚天有限第二大股東。

2014年12月，楚天有限第三次轉(zhuǎn)讓股權(quán)時(shí)，張海寬將其持有楚天有限5%的75.10萬(wàn)元出資額轉(zhuǎn)讓給陳步東。本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，張海寬退出楚天有限股東名單；陳步東出資金額為749.86萬(wàn)元，出資比例為49.92%，為楚天有限第一大股東；程輝、徐時(shí)永出資金額、出資比例未變，徐時(shí)永為楚天有限第二大股東。

2015年5月，楚天有限第五次增加注冊(cè)資本時(shí)，徐時(shí)永以貨幣認(rèn)繳新增注冊(cè)資本360.00萬(wàn)元，程輝以貨幣認(rèn)繳新增注冊(cè)資本30.00萬(wàn)元。此次增資完成后，程輝對(duì)楚天有限出資金額為60.04萬(wàn)元，出資比例為2.00%；徐時(shí)永出資金額為720.48萬(wàn)元，出資比例為24.00%，為楚天有限第二大股東。

2015年10月，楚天有限第四次轉(zhuǎn)讓股權(quán)時(shí)，程輝將持有楚天有限2%的60.04萬(wàn)元出資額轉(zhuǎn)讓給徐時(shí)永。此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，程輝退出楚天有限股東名單；徐時(shí)永出資金額為780.52萬(wàn)元，出資比例為26.00%，為楚天有限第二大股東。

招股書(shū)顯示，楚天科技本次發(fā)行前總股本為6,028.00萬(wàn)股，發(fā)行后總股本8,037.35萬(wàn)股。本次發(fā)行前，第一大股東陳步東持股比例為32.84%，本次發(fā)行后持股比例為24.63；本次發(fā)行前，第二大股東徐時(shí)永持股比例為19.01%，本次發(fā)行后持股比例為14.26%。

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