本文目錄一覽：

• 1、淄博債權(quán)還能買嗎
• 2、定融能債權(quán)置換嗎
• 3、支付寶余額寶收益降到2%以下，10%收益的城投債香不香
• 4、買了定融產(chǎn)品會被查嗎
• 5、政府債自籌資金占比

淄博債權(quán)還能買嗎

能。

雙擔(dān)保方提供全額無條件不可撤銷的無限連帶責(zé)任保證擔(dān)保；融資方提供1.245億元應(yīng)收賬款質(zhì)押，足額覆蓋本息；淄博市博山區(qū)公有資產(chǎn)經(jīng)營有限公司提供淄（2012）淄博市不動產(chǎn)權(quán)第B01329號土地作為抵押擔(dān)保。

淄博為山東第三座省轄市，是齊文化的發(fā)祥地、國家歷史文化名城、全國文明城市、中國城市GDP40強，位列社科院2015年6月18日中國城市綜合經(jīng)濟競爭力排行榜第34名。

定融能債權(quán)置換嗎

能

定融的優(yōu)勢:1.是可以形成合法有效的債權(quán)關(guān)系。2.是省去了融資過程的部分中間環(huán)節(jié)。3.是解決了資質(zhì)較好企業(yè)的融資需求。定向融資計劃特點列舉A:采用備案制；B:直接融資方式；C:采用非公開的方式募集，每次備案的私募債券投資者人數(shù)不超過200人；D:采用合格投資者制度，目前要求自然人投資者提供100萬元金融資產(chǎn)證明；E:可分次備案分期發(fā)行，投資者認(rèn)購金額可以低于100萬元,一般20萬起投；F:方案設(shè)計靈活，可做結(jié)構(gòu)化設(shè)計，可附選擇權(quán)等；G:要求發(fā)行人提供一定的內(nèi)外部增新措施；H:債券存續(xù)期間有適當(dāng)?shù)男畔⑴兑?；I:交易功能：投資者在債券存續(xù)期間可以通過金交所交易系統(tǒng)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。

支付寶余額寶收益降到2%以下，10%收益的城投債香不香

前同事甘小姐頗善于精打細(xì)算，平時零散的錢都放在余額寶里，2%-3%的收益比放在銀行賬戶里強多了，不僅可以隨時支付使用，日常的水電煤氣費、都是用里面的錢搞定，頗為方便。近日，收益連續(xù)下降，根據(jù)Choice數(shù)據(jù)顯示，可統(tǒng)計的653只貨幣基金中已有286只7日年化收益率跌破2%，占比超過四成，且有往下繼續(xù)掉落的趨勢。雖然比起銀行活期利息強了不少，但是一顆騷動的心又按耐不住，總想看看有沒有其他投資的產(chǎn)品，沒有風(fēng)險，又非常方便。

支付寶數(shù)據(jù)顯示，截至4月6日， 天弘余額寶貨幣市場基金7日年化收益率為1.9780%，這是自2013年5月29日成立以來首次跌破2%。

當(dāng)日，每萬份收益僅0.5178元，也就是說，存1萬元1天還賺不到5毛2。

自2013年5月29日成立以來，近7年時間余額寶每萬份收益還幾乎未曾低于6毛， 而從今年3月18日開始，萬份收益便一直在6毛以下徘徊，而且跌勢不減，如今眼看要跌破5毛了。

2013年成立之時，也是余額寶最輝煌的日子，當(dāng)年7月余額寶近7日年化竟然高達(dá)6.3%，秒殺不大部分銀行的5年定期， 現(xiàn)在只有最高時收益的1/3了，你還會選擇余額寶嗎？

根據(jù)余額寶2019年第4季度報告顯示，截止2019年12月31日，余額寶最新規(guī)模為10935.99億元，第四季度實現(xiàn)收益61.65億元。

城投債收益8%-10%它不香哦？

政信類的政府平臺融資時，從銀行借的資金成本一般都比較低，跟政府平臺公開發(fā)行債券的成本差不多，而定融的資金成本幾乎是絕大多數(shù)政府平臺里面融資成本最高的，從產(chǎn)品的收益率上也能看得出來， 投資人通過定融獲得的收益能有8%-10%，而投資人如果是通過購買銀行理財產(chǎn)品間接購買政信債收益最多也就4%-5%。

城投債項目的資金去向基本都是地方城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，例如水利工程、安居房小區(qū)、道路建設(shè)、老城區(qū)舊改等。

城投公司一般是地方國資委或者財政局直接控制的國有企業(yè)，通過金交所、資管、銀行柜臺等正規(guī)渠道發(fā)行城投債，最終向公眾募集資金。

隨著疫情爆發(fā)，資源配置過程中存在的短板效應(yīng)越來越明顯，負(fù)面作用進(jìn)一步體現(xiàn)，而城投公司作為區(qū)域內(nèi)最重要的基礎(chǔ)設(shè)施融資主體，承擔(dān)者地方融資建設(shè)的職能。

疫情揭示城市基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的短板為城投公司未來轉(zhuǎn)型發(fā)展提供了一定的借鑒和參考，相信未來城投公司在基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的業(yè)務(wù)開展將會進(jìn)一步擴大，同時針對業(yè)務(wù)領(lǐng)域的城投債發(fā)行或?qū)⒃龆唷?

這也給廣大投資人一個投資啟示，未來城投債的規(guī)模和需求將會擴大，國家對城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)給予的支持力度也會加大，這意味著城投債將會迎來政策利好與投資利好。

城投債安不安全？

城投債（政信債）始終是一種底層資產(chǎn)，嚴(yán)格來說，城投債是非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)。既然是資產(chǎn)，就會被包裝成產(chǎn)品，通過不同的銷售窗口進(jìn)行對外銷售。

目前已知的包括銀行柜臺、資管產(chǎn)品、交易所產(chǎn)品、信托產(chǎn)品等都有城投債的身影，因為各自產(chǎn)品起投金額、派息方式、融資期限、約定利率都不一樣，這次主要給大家介紹比較大眾化的交易所產(chǎn)品，這種底層是城投債的交易所產(chǎn)品有個好聽的名字，叫政信定融。

地方政府舉債的目的主要是為建設(shè)地方上的公共基礎(chǔ)設(shè)置項目，一個地方上大的項目，動不動就需要數(shù)十年的時間才能建設(shè)完，尤其是各個地方新區(qū)的那些建設(shè)項目，前期投入都是巨大的，要有各類企業(yè)逐漸落戶進(jìn)入新區(qū)后，后面才能有源源不斷的現(xiàn)金流，人氣起來后新區(qū)的地皮價格也才能跟著起來，做到良性循環(huán)。但一個項目的建設(shè)往往會在不同階段時期，建設(shè)項目上的花費是不一樣的，說白了就是有些年份和月份花的錢多，有些年份花的錢少。假如都不用短期的資金，全部直接一上來就開足馬力找銀行借最長期限的最大用錢高峰時期的額度，不先說銀行是否會同意，即使能同意了，一下拿到那么多錢，也會造成大量的資金閑置。所以我們看到的實際結(jié)果就是：各種長期、中期、短期不同期限的資金，各種低、中、高成本的資金也全都要用上，以長期低成本的銀行貸款、公開發(fā)債為主，配置部分中短期的信托類資金，然后再用短期定融高成本資金拿去補充項目資金的流動性周轉(zhuǎn)。

政信定融屬于地方政府債權(quán)融資工具，其合法合規(guī)性不容質(zhì)疑，這些債務(wù)大都是因為政府建設(shè)基礎(chǔ)設(shè)施和改善民生公共服務(wù)設(shè)施而產(chǎn)生的，融資主體是地方融資平臺，以非公開方式募集，約定在一定期限還本付息。

總的來說，由于其債務(wù)的產(chǎn)生都來自城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)費用，由 風(fēng)險帶來的信用缺失和造成的后果是任何一級政府都不可承受的，因為這關(guān)于地方經(jīng)濟長遠(yuǎn)發(fā)展大事，一次 就會影響后續(xù)發(fā)債信用，這直接關(guān)乎當(dāng)?shù)氐墓裁裆?wù)能否持續(xù)，所以出現(xiàn)不兌付的 概率非常低。

另外媒體報道過的個別政信產(chǎn)品出現(xiàn)延期兌付的情況，基本上出自于偏于經(jīng)濟落后地區(qū)，即便如此也在短時間內(nèi)得到了妥善處理，基本沒有發(fā)生損害投資人根本利益的情況。

綜合來看， 政信定融項目有地方政府背書，10萬起投門檻，收益固定年化8.5%-10%，期限一到兩年，季度或半年度付息，有AA級或AA+級地方政府平臺關(guān)聯(lián)擔(dān)保，資金直接打給地方政府平臺公司，有金交所備案，屬于正規(guī)金融產(chǎn)品，可投性較強。

疫情過后，各地地方政府將會更重視城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，政信債作為城投融資工具將會發(fā)揮非常重要的作用，這時候投資人不妨可以考慮政信項目投資，資金用戶基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，利國利民，為國家建設(shè)添磚加瓦的同時，也為閑置資金找到了一個穩(wěn)健增值的好去處。

買了定融產(chǎn)品會被查嗎

買了定融產(chǎn)品不會被查

1、一般債權(quán)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓，是指債權(quán)人與債務(wù)人在形成債權(quán)債務(wù)法律關(guān)系后，通過天金所掛牌展示，就債權(quán)債務(wù)法律關(guān)系項下債權(quán)人的債權(quán)資產(chǎn)，全部或部分轉(zhuǎn)讓給意向受讓方的行為。債權(quán)類資產(chǎn)，包括但不限于合同主債權(quán)、抵質(zhì)押物的抵質(zhì)押權(quán)（若有）、其他擔(dān)保類權(quán)益（若有）、保證金（若有）、保險受益權(quán)（若有）等。

2、掛牌方是指依法持有且有權(quán)轉(zhuǎn)讓債權(quán)資產(chǎn)的一方，可以是融資租賃公司、保理公司、典當(dāng)行、農(nóng)民專業(yè)合作社、地方資產(chǎn)管理公司等（地方監(jiān)管7+4）和一般企業(yè)法人主體。

3、一般債權(quán)資產(chǎn)作為獨立的轉(zhuǎn)讓標(biāo)的進(jìn)行轉(zhuǎn)讓，由轉(zhuǎn)受讓雙方根據(jù)交易流程說明轉(zhuǎn)受讓債權(quán)資產(chǎn)，債權(quán)協(xié)議項下的債權(quán)人由轉(zhuǎn)讓方轉(zhuǎn)移到受讓方，風(fēng)險亦全部歸由受讓方承擔(dān)。而定融產(chǎn)品中存在一類政信產(chǎn)品，即融資方與擔(dān)保方同為地方城投平臺，融資活動在某種程度上有地方政府信用作背書，這類項目的風(fēng)險是相對較低的，按照進(jìn)元財富的統(tǒng)計，政信類定融產(chǎn)品中有不少融資方是有同類型、同時期發(fā)行的信托產(chǎn)品，諸如此類定融產(chǎn)品的安全性往往是有較強保障的。同時進(jìn)元財富還設(shè)立了專門的風(fēng)控團隊，深入產(chǎn)品本身，仔細(xì)分析每個風(fēng)險點，通過嚴(yán)格的篩選、進(jìn)一步為投資者提高了投資的質(zhì)量、保障資金及收益的安全性。

政府債自籌資金占比

根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，我國每年投入在基本建設(shè)方面的資金巨大。而部分市場咨詢機構(gòu)則預(yù)測，到2030年全球基礎(chǔ)設(shè)施資金缺口將高達(dá)20萬億美元。發(fā)展中國家每年的基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域投資需求約有半數(shù)無法滿足。正因如此，我們必須對基建的資金來源進(jìn)行清晰把握，方能實現(xiàn)基建投資拉動經(jīng)濟動能的持續(xù)穩(wěn)定。

從國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)來看，基建資金來源可分為五大類，分別是國家預(yù)算資金、國內(nèi)貸款、利用外資、自籌資金和其他資金。近年來自籌資金和國家預(yù)算內(nèi)資金占比呈上升趨勢，國內(nèi)貸款占比和利用外資部分占比則呈現(xiàn)下滑趨勢。

1、自籌資金渠道

自籌資金是指各地區(qū)、各部門、各單位按照財政制度提留、管理和自行分配用于固定資產(chǎn)再生產(chǎn)的資金。在基建投資的資金來源中，自籌資金占據(jù)著重要的地位。從目前市場來看，自籌資金包含了政府性基金支出、城投債、PPP、非標(biāo)等多個方面。

政府性基金,政府性基金收入指的是國家通過提供土地或服務(wù)獲取的收入，其中，征收及出讓土地是最主要的收入來源，占到總收入的81%，其余收入來源如車輛通行費收入、城市基礎(chǔ)設(shè)施配套費、國有土地收益金、彩票公益等，占比均不足5%。全國政府性基金支出是基建投資資金來源的重要來源之一，可占到自籌資金比重的約40%。

城投債，又稱“準(zhǔn)市政債”，是地方投融資平臺作為發(fā)行主體，公開發(fā)行企業(yè)債和中期票據(jù)，其主業(yè)多為地方基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)或公益性項目。從承銷商到投資者，參與債券發(fā)行環(huán)節(jié)的人，都將其視為是當(dāng)?shù)卣l(fā)債。受政策對地方政府債務(wù)嚴(yán)加管控影響，近年以來，城投債凈融資額出現(xiàn)一定下降，并且目前當(dāng)前地方債務(wù)降風(fēng)險尚未完成，金融監(jiān)管趨嚴(yán)下，2020已出現(xiàn)多家城投債 。

PPP（Public-Private Partnership），又稱PPP模式，即政府和社會資本合作，指在公共服務(wù)領(lǐng)域，政府采取競爭性方式選擇具有投資、運營管理能力的社會資本，雙方按照平等協(xié)商原則訂立合同，由社會資本提供公共服務(wù)，政府依據(jù)公共服務(wù)績效評價結(jié)果向社會資本支付對價。

PPP是以市場競爭的方式提供服務(wù)，主要集中在純公共領(lǐng)域、準(zhǔn)公共領(lǐng)域。PPP不僅是一種融資手段，還是一次體制機制變革，涉及行政體制改革、財政體制改革、投融資體制改革。

非標(biāo)及其他計入自籌，按照銀監(jiān)會2013年3月頒布的8號文的定義：非標(biāo)是指未在銀行間市場及證券交易所市場交易的債權(quán)性資產(chǎn)。非標(biāo)包括但不限于信貸資產(chǎn)、信托貸款、委托債權(quán)、承兌匯票、信用證、應(yīng)收賬款、各類受（收）益權(quán)、帶回購條款的股權(quán)性融資等。

在其他計入自籌的資金來源中，還包括了還有一些發(fā)行用來籌措基建所需資金的債券，例如鐵道債、發(fā)改委專項債、項目收益?zhèn)龋@些債券籌集的資金在基建資金中占比較小，資金流相對比較穩(wěn)定。

以發(fā)改委專項債為例，其中就可以細(xì)化為城市停車場建設(shè)專項債、城市地下綜合管廊建設(shè)專項債、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)專項債、養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)專項債、雙創(chuàng)孵化專項債等等，均針對特定項目發(fā)行債券。因此這部分資金具備針對性強，還款壓力較小等特征。

2、國家預(yù)算內(nèi)資金

國家預(yù)算內(nèi)資金的主要來源是通過財政預(yù)算方式集中的國營企業(yè)上繳利潤和稅收以及城鄉(xiāng)各項稅收。國家預(yù)算內(nèi)資金的主要用途是預(yù)算內(nèi)的各種經(jīng)濟建設(shè)，如文教科技衛(wèi)生、國防和對外援助款項、國家行政管理等等。根據(jù)財政部預(yù)算執(zhí)行報告，國家財政預(yù)算包括一般公共預(yù)算、政府性基金預(yù)算、國有資本經(jīng)營預(yù)算和社?；痤A(yù)算。

從近年的數(shù)據(jù)來看，國有資本經(jīng)營預(yù)算規(guī)模較小，僅占國家財政預(yù)算的不到百分之一，而社?；A(yù)算與基建的關(guān)聯(lián)性較小，政府性基金預(yù)算則統(tǒng)計在自籌資金中，因此，國家預(yù)算內(nèi)資金對應(yīng)的是一般公共預(yù)算支出，其中值得注意的是，地方政府一般債券是為了彌補地方一般公共預(yù)算赤字，所以已經(jīng)體現(xiàn)在一般公共預(yù)算支出中。

由于近年來，由于國家不斷推行減稅降費的政策，各類稅收政策均進(jìn)行了調(diào)整，稅收收入整體有所下降，財政收入的增速自2010年以來持續(xù)下滑，且財政實際赤字率同期不斷提升，尤其是在2020年的疫情沖擊下，財政收入的壓力相較往年更大。

但從相關(guān)數(shù)據(jù)中我們可以發(fā)現(xiàn)，即便在財政壓力加大的背景下，我國依然非常重視基礎(chǔ)建設(shè)投資，基建投資用到的預(yù)算內(nèi)資金比值每年仍呈現(xiàn)上升趨勢，這正是由基建可以推動經(jīng)濟增長的屬性所決定的。

3、國內(nèi)貸款渠道

從定義上來看，國內(nèi)基本建設(shè)貸款是指用于新建、擴建、改建生產(chǎn)性基本建設(shè)項目的貸款。一般來說，這類貸款主要用于能源、交通和原材料等基礎(chǔ)工業(yè)的建設(shè)，其重點支持列入。凡是具有法人資格，在經(jīng)濟上實行獨立核算，能承擔(dān)經(jīng)濟責(zé)任，并有還能力的國有和集體企業(yè)、股份制企業(yè)以及國家批準(zhǔn)的建設(shè)單位均可向銀行申請基本建設(shè)貸款。

自2016年P(guān)PP項目開始落地以來，國內(nèi)貸款逐漸成為基建投資的重要資金來源之一。PPP項目的資金來源主要有政府出資、企業(yè)出資和銀行貸款三種，其中政府和企業(yè)出資比例一般合計為25%，其余75%的資金主要來源于銀行貸款。

從數(shù)據(jù)來看，國內(nèi)貸款投向基建部分占新增貸款的比例趨于穩(wěn)定。2016-2018年，由上市銀行流向基建的貸款年增加額為1.24、1.95、1.2萬億元，2016-2017年上市銀行向基建領(lǐng)域發(fā)放的貸款總額占上市銀行向國內(nèi)貸款總額的比例分別為59%和84%。PPP項目的實施成功將上市銀行資金引向基建領(lǐng)域。

近年來，基建國內(nèi)貸款部分雖然由于表外融資渠道的興起占基建總投資比例不斷下降，但仍是基建資金來源一項重要部分。

4、供應(yīng)鏈金融渠道

2020年9月18日，中國人民銀行聯(lián)合工業(yè)和信息化部、司法部、商務(wù)部、國資委、市場監(jiān)管總局、銀保監(jiān)會、外匯局出臺了《關(guān)于規(guī)范發(fā)展供應(yīng)鏈金融支持供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)鏈穩(wěn)定循環(huán)和優(yōu)化升級的意見》（銀發(fā)〔2020〕226號），再次確定了供應(yīng)鏈金融在推動我國經(jīng)濟發(fā)展、促進(jìn)經(jīng)濟良性循環(huán)和優(yōu)化布局中的重要地位。

供應(yīng)鏈金融指的是從供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)鏈整體出發(fā)，運用金融科技手段，整合物流、資金流、信息流等信息，在真實交易背景下，構(gòu)建供應(yīng)鏈中占主導(dǎo)地位的核心企業(yè)與上下游企業(yè)一體化的金融供給體系和風(fēng)險評估體系，提供系統(tǒng)性的金融解決方案，以快速響應(yīng)產(chǎn)業(yè)鏈上企業(yè)的結(jié)算、融資、財務(wù)管理等綜合需求，降低企業(yè)成本，提升產(chǎn)業(yè)鏈各方價值。

在當(dāng)前的基礎(chǔ)建設(shè)項目中，城投公司作為政府投資融資平臺承擔(dān)起了城市資產(chǎn)投資和經(jīng)營活動的職責(zé)，多年來在城市發(fā)展中起到了至關(guān)重要的作用。但受制于行業(yè)發(fā)展，與城投公司合作的中小企業(yè)面臨卻往往面臨著貸款門檻高、貸款到位遲、貸款金額少、貸款成本高等問題，從而阻礙了基礎(chǔ)建設(shè)項目的推進(jìn)。

而在基建行業(yè)中，供應(yīng)鏈金融將城投平臺、金融機構(gòu)、建筑企業(yè)及其上下游供應(yīng)商等參與方鏈接在一起，深度融合，基于基建領(lǐng)域的豐富業(yè)務(wù)場景與銀行、保險、保理、券商、信托等金融機構(gòu)的業(yè)務(wù)相銜接，利用城投平臺的信用優(yōu)勢，解決中小型企業(yè)的融資難題。供應(yīng)鏈金融為基礎(chǔ)建設(shè)提供了新的融資渠道和發(fā)展方向。專項經(jīng)費占百分之六十，自籌占百分之四十