本文目錄一覽：

• 1、政信類信托產(chǎn)品安全嗎
• 2、下列哪種信托形式最能體現(xiàn)出信托機構(gòu)的主動性？
• 3、主動管理型信托7大優(yōu)勢 看完才知道什么是真的好

政信類信托產(chǎn)品安全嗎

政信類信托產(chǎn)品安全。

一，地方政府投融資平臺的風(fēng)險任何投資都有風(fēng)險，包括地方政府融資平臺，其風(fēng)險主要體現(xiàn)在兩個方面：償債能力方面：部分平臺主要為公益性資產(chǎn)，資產(chǎn)變現(xiàn)能力不足，經(jīng)營收入少甚至虧損；資金使用方面：有些平臺資金用途不透明，挪用資金，改變其用途。所以，針對上述風(fēng)險，投資者應(yīng)該謹(jǐn)慎選擇平臺，建議選擇那些較發(fā)達(dá)地區(qū)的平臺。因為這些地區(qū)的平臺財務(wù)比較透明，財政撥款多。從縣級地方政府投融資平臺排名來看，也是如此，前十名中，基本上來自于江蘇、浙江、廣東、四川等地。同樣，信托公司為了規(guī)避風(fēng)險，也會根據(jù)當(dāng)?shù)氐娜谫Y量、負(fù)債情況設(shè)立一個信托融資規(guī)模。這也是為什么現(xiàn)在信托市場上普遍都是江蘇、山東、四川的產(chǎn)品。

二，地方政府投融資平臺的優(yōu)勢雖然這種平臺有風(fēng)險，但優(yōu)勢也很多;相比銀行理財，利息更高，因為銀行也要抽成，總共7%-9%的利息，投資者拿到4%-5%就不錯了，少了銀行這個中間環(huán)節(jié)，投資者的收益更多；首先，地方政府的財政來源是地方財政年度收入，包括地方本級收入、中央稅收返還和轉(zhuǎn)移支付。財政支出包括地方行政管理和各項事業(yè)費，地方統(tǒng)籌的基本建設(shè)、技術(shù)改造支出，支援農(nóng)村生產(chǎn)支出，城市維護和建設(shè)經(jīng)費，價格補貼支出等。地方政府融資平臺是指由地方政府及其部門和機構(gòu)等通過財政撥款或注入土地、股權(quán)等資產(chǎn)設(shè)立，承擔(dān)政府投資項目融資功能，并擁有獨立法人資格的經(jīng)濟實體。

三，平臺企業(yè)主要承擔(dān)四大職能：一是基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)職能，二是融資職能，三是國有資產(chǎn)管理職能，四是投資職能。這類型的企業(yè)都是通過地方政府劃撥的土地等資產(chǎn)組建一個資產(chǎn)和現(xiàn)金流可以達(dá)到融資標(biāo)準(zhǔn)的公司，必要時再輔之以財政補貼等作為還款承諾，將融入的資金投入市政建設(shè)、公用事業(yè)等項目之中。因此，具有幾個特點：1、背靠政府信用，城投平臺都是100%隸屬于當(dāng)?shù)厝嗣裾谴笮蛧蟆?、政府平臺主觀上不愿意 ，如果哪家平臺敢延期還款，整個區(qū)域都會被拖累，再融資非常困難，影響當(dāng)?shù)氐幕ê腿谫Y環(huán)境。3、政府會協(xié)調(diào)還款，比如疫情期間延期的政信，也都在處置中，根據(jù)經(jīng)驗，城投債務(wù)一旦出現(xiàn)問題，還從未發(fā)生過政府不采取救助措施的先例，從過去10年多政信實務(wù)實踐的經(jīng)驗來看，政府平臺出現(xiàn)兌付問題的情況是很少的。

下列哪種信托形式最能體現(xiàn)出信托機構(gòu)的主動性？

“主動管理類信托，是指信托公司作為受托人，在信托管理過程中發(fā)揮主導(dǎo)性作用，在盡職調(diào)查、產(chǎn)品設(shè)計、項目決策和后期管理等方面發(fā)揮決定性作用并承擔(dān)主要管理責(zé)任的營業(yè)性信托業(yè)務(wù)。信托公司將上述管理工作中的一部分外包給其他機構(gòu)，但不致影響受托人主導(dǎo)地位的信托項目也可視為主動管理類信托?！?/p>

從主動管理類信托的官方定義來看，在此類業(yè)務(wù)中信托公司的受托管理行為貫穿了從頭至尾的每一個環(huán)節(jié)，至于所謂主動管理責(zé)任的背后，不但是信托公司投資和資產(chǎn)管理能力的全力呈現(xiàn)，更是信托公司受托責(zé)任的進一步強化。

而這受托責(zé)任的強化不僅僅體現(xiàn)在對交易對手選擇、盡職調(diào)查、增信措施、投后跟蹤管理的各個環(huán)節(jié)，為表達(dá)足夠的誠意和信心，主動管理類信托往往設(shè)計成為能夠完全覆蓋風(fēng)險的優(yōu)先劣后結(jié)構(gòu)——以偏好高風(fēng)險高收益的機構(gòu)投資者長期資金作為劣后份額，全面保障優(yōu)先份額的本金和收益安全。

主動管理信托的7大優(yōu)勢

1 主動管理型信托項目回歸信托公司本源業(yè)務(wù)

主動管理類信托項目是各大信托公司彰顯自身資產(chǎn)管理能力的產(chǎn)品，項目的優(yōu)劣直接考驗一家信托公司的品牌，口碑和市場競爭力，這才也是信托公司存在真正的意義。

2 主動管理型受重視程度更高互

《中華人民共和國信托法》明確規(guī)定，信托公司因主動管理不善導(dǎo)致信托虧損，信托公司是要付全責(zé)的。所以主動管理型項目在任何一類信托項目里面，它的受重視程度是最高的。

99號文明確要求“信托公司建立流動性支持和資本補充機制?！?/p>

3 信托公司即是融資主體

主動管理型項目的融資主體就是信托公司，股東大多都是央企，國企，地方政府或者大型的金融機構(gòu)，所以信托公司作為融資主體比任何一家實體企業(yè)都更具實力。

4 投資策略更加靈活，資金使用效率更高

為了提高資金的使用效率，在保證信托資產(chǎn)安全性和流動性的基礎(chǔ)上，信托公司通過自主管理，建立投資決策委員會，設(shè)置具體的投資限制，除了投資優(yōu)質(zhì)的信托計劃之外，將主動管理類信托項下的閑置資金用于受讓銀行信貸資產(chǎn)、貨幣市場投資、銀行存款等短期且具有穩(wěn)定收益的投資品種。同時根據(jù)不同的投資方式采用相應(yīng)的風(fēng)控措施，有效分散投資風(fēng)險，采用長短期收益差價的盈利模，資金使用效率更高，以便獲得長期穩(wěn)定增值，有效的保障了信托計劃的如期兌付。

5 融資成本相對更低

信托項目從投資方向分主要有以下幾類，分別是工商企業(yè)貸款類信托，房地產(chǎn)類信托，主動管理類信托，政信類信托，以及股權(quán)質(zhì)押類等。主動管理類信托和政信類信托的融資成本是相對較低的。融資成本低意味著項目的低風(fēng)險，政信類信托依靠地方政府強大的政府信用，主動管理類信托依靠信托公司本身強大的實力背景和政策引導(dǎo)，所以市面上我們基本看不到這類信托項目出問題。

6提高了資金的利用效率，節(jié)省募集時間

主動管理類信托（投資類）是信托公司運用自身的資產(chǎn)管理能力主動找項目去投資，因此主動管理類信托項目的信托經(jīng)理大多數(shù)都是信托公司的財務(wù)總監(jiān)，或者是副總裁，而且通常會邀請投資界的權(quán)威作為投資顧問。

一般而言，信托公司作為融資通道發(fā)行的信托項目，從商業(yè)洽談到盡職調(diào)查，再從撰寫文件送報銀監(jiān)會審批，到最終銀監(jiān)會過會，一個產(chǎn)品發(fā)出來到募集結(jié)束，通常需要2-3個月的時間，這2-3個月時間，對融資方和信托公司來講，付出了大量的人力和物力，這些都是有成本的。但是主動管理型項目的優(yōu)勢就在于，信托公司把這種資產(chǎn)池項目立項之后，節(jié)約了上述這種時間成本和資金成本，只要有好的項目，項目經(jīng)理和投資界的權(quán)威都會給出專業(yè)的建議，信托公司直接就能利用資金池的資金和優(yōu)質(zhì)的項目進行對接，不會錯過好的項目，對信托公司來講節(jié)省了發(fā)行費用，節(jié)省了募集時間，更大大提高了資金的利用效率，資金利用靈活，有利于整個市場的資源盤活。

主動管理型信托7大優(yōu)勢 看完才知道什么是真的好

1. （從法律層面）

信托法明確規(guī)定，信托公司因主動管理不善導(dǎo)致信托虧損，信托公司是要付全責(zé)的。所以主動管理型項目在任何一類信托項目里面，它的受重視程度是最高的。

2. （從實力背景層面）

主動管理型項目的融資主體就是信托公司，股東大多都是央企，國企，地方政府或者大型的金融機構(gòu)，所以信托公司作為融資主體比任何一家實體企業(yè)都更具實力，您認(rèn)為這么有實力的融資方去借錢，您覺得會出問題嗎？

3. （從政策引導(dǎo)以及發(fā)展趨勢層面）

主動管理型信托項目代表信托公司真正的資產(chǎn)管理能力。目前信托公司產(chǎn)品主要分投資類(主動投資管理類信托)和融資類(以信貸為主的被動型信托管理)兩類，而目前信托公司絕大部分都是融資類產(chǎn)品。緊縮銀信合作資產(chǎn)規(guī)模之后，銀監(jiān)會是有發(fā)文要求信托公司不僅僅只是作為一個融資的通道，要鼓勵信托公司業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，積極倡導(dǎo)信托公司加大主動管理類信托產(chǎn)品的開發(fā)，培育核心資產(chǎn)管理水平和自主理財能力。 因為要做真正的投資型資產(chǎn)管理公司就必須要提高主動管理類信托項目的占比，信托產(chǎn)品從融資類向主動管理類轉(zhuǎn)變是大勢所趨。主動管理類信托項目是各大信托公司彰顯自身資產(chǎn)管理能力的產(chǎn)品，項目的優(yōu)劣直接考驗一家信托公司的品牌，口碑和市場競爭力，這才也是信托公司存在真正的意義，他們是非常重視的。

4. （從收益的實際兌現(xiàn)層面）

相信大家也知道，如今信托行業(yè)快速發(fā)展，信托是完全暴露在公眾視野范圍之內(nèi)的，不僅受到銀監(jiān)會的大力監(jiān)管，而且受到廣大媒體和投資者的重點關(guān)注。超過10萬億的信托規(guī)模，確實存在個別項目出了問題，但是這些出問題的項目最后都是由信托公司本身采取風(fēng)控手段實現(xiàn)剛性兌付了。您如果平時關(guān)注新聞的話，不難發(fā)現(xiàn)這些出問題的項目，基本上都是房地產(chǎn)信托為主。而主動管理類信托項目，到目前為止，沒有一個項目出問題，全部都是到期100%足額兌付的。因為這是信托公司的重點產(chǎn)品，信托公司責(zé)無旁貸。

5. （從投資策略層面）

為了提高資金的使用效率，除了投資大陸上優(yōu)質(zhì)的信托計劃之外，主動管理類信托項下的閑置資金可用于受讓銀行信貸資產(chǎn)、貨幣市場投資、銀行存款等短期且具有穩(wěn)定收益的投資品種。在保證信托資產(chǎn)安全性和流動性的基礎(chǔ)上，獲得長期穩(wěn)定增值。信托公司通過自主管理，建立投資決策委員會，并設(shè)置了具體的投資限制，根據(jù)不同的投資方式采用相應(yīng)的風(fēng)控措施，多元化投資，有效分散投資風(fēng)險，采用長短期收益差價的盈利模，有效的保障了信托計劃的如期兌付。

6.（從資產(chǎn)管理規(guī)模層面）

從2012年末的主動管理型信托資產(chǎn)規(guī)模排名來看，前五名分別是：中信信托（3341.94億元）、中融信托（2825.33億元）、興業(yè)信托（2287.67億元）、中誠信托（1772.26億元）和平安信托（1747.28億元）。其中排名第二的中融信托，其主動管理型資產(chǎn)在信托資產(chǎn)中占比高達(dá)30%以上。這些都是終合實力排名靠前的信托公司，從數(shù)據(jù)中不難發(fā)現(xiàn)，主動管理型信托項目已經(jīng)成為主流投資方式了。

7.（從融資成本層面）

市面上的信托類型主要分幾類，分別是貸款類信托，房地產(chǎn)類信托，主動管理類信托，政信類信托，以及股權(quán)質(zhì)押類等。其中房地產(chǎn)類信托的融資成本是最高的，通常在16%左右。其次是貸款類信托，在15%左右，而主動管理類信托和政信類信托的融資成本是相對較低的。融資成本低意味著項目的低風(fēng)險，政信類信托依靠地方政府強大的政府信用，主動管理類信托依靠信托公司本身強大的實力背景和政策引導(dǎo)，所以市面上我們基本看不到這類信托項目出問題。

8.（從資金利用率層面）

主動管理類信托（投資類）是信托公司運用自身的資產(chǎn)管理能力主動找項目去投資，融資類信托項目是融資方找信托公司進行商業(yè)洽談通過信托公司發(fā)行信托項目，信托公司只是作為一個融資通道，賺取通道費用。主動管理類信托項目的信托經(jīng)理大多數(shù)都是信托公司的財務(wù)總監(jiān)，或者是副總裁，而且通常會邀請投資界的權(quán)威作為投資顧問。