本文目錄一覽：

• 1、金融機構處理債權，關于債權的受讓人身份資格有沒有特殊規(guī)定？？
• 2、銀保監(jiān)會：關于金融資產投資公司開展資產管理業(yè)務有關事項的通知
• 3、金融資產管理公司的定義
• 4、企業(yè)債權債務管理中應注意哪些問題
• 5、金融資產管理公司的法律法規(guī)
• 6、金融債權轉讓應具備什么樣的法律條件

金融機構處理債權，關于債權的受讓人身份資格有沒有特殊規(guī)定？？

為了化解我國國有商業(yè)銀行多年累積的巨額不良資產，防范金融風險，我國于1999年始設立了四家金融資產管理公司（信

信達、華融、東方、長城）。四家金融資產管理公司的主要任務就是從國有商業(yè)銀行收購（政策性剝離和商業(yè)化收購）不良金融資產進行處置。金融資產管理公司處置不良資產的手段，通常包括訴訟追償、債權（打包）轉讓、債權轉股權、減免債務等。由于不良金融資產處置在我國是一項全新的事業(yè)，沒有專門的立法，在實踐中困難重重。1999年我國四大金融資產管理公司接受國有商業(yè)銀行14000億元銀行不良資產屬于政策性接受，在很多問題上依賴于專門設定的行政規(guī)定運行。由于沒有專門的立法，導致在資產剝離和處置中存在無法可依的現象，這給資產剝離與處置帶來了極大的困難。隨著我國國有銀行股改工作的不斷深化，銀行資產的市場流通將日益增多，商業(yè)性市場收購銀行不良資產的行為日益增多，不良資產的收購與處置將更多地依賴于法律規(guī)范來運做，相關的法律規(guī)范也將日益重要。

從金融資產管理公司的角度來看，銀行不良資產的接受和處置都涉及資產轉讓問題。實踐中，由于轉讓中的問題，債權轉讓人和受讓人均不能行使債權的事情常有發(fā)生。因此，關于轉讓的法律效力問題是金融資產管理公司十分關注的問題。

1、債權轉讓中的限制性條款

貸款行和借款人在借款合同中約定禁止貸款行或雙方當事人擅自轉讓借貸合同項下權利義務。根據《合同法》第79條的規(guī)定，當事人約定不得轉讓的合同，債權不具有可轉讓性。借款合同中常見的約定是：任何一方不得擅自變更合同。這種約定是否可以理解為雙方當事人僅對合同內容變更做出限制性約定，而未對合同主體變更進行限制。在實踐中存在著一定的問題。

對上述問題，我們的觀點是上述限制不能成為限制債權轉讓的理由.第一，在銀行借貸合同中，銀行履行了放款義務之后，擁有債權，是比較單純的權利方，權利主體的變更，并不改變或增加債務人的責任和義務。在實踐中，債權轉讓是有利社會分工，提高社會經濟效益的市場行為。第二，債權轉讓不屬于合同變更。根據《合同法》第五章的規(guī)定，合同變更與合同轉讓是兩個不同的法律制度，合同變更是合同內容的變化，而合同轉讓是合同主體的變化，即當事人一方將合同權利義務全部或部分轉讓給第三人。第三，如貸款發(fā)生在合同法生效之前，適用民法通則等有關法律的規(guī)定，因民法通則沒有區(qū)分合同權利轉讓與合同變更的區(qū)別，民法通則又對合同權利轉讓作出限制性規(guī)定，此時債權轉讓是否受到限制？我們認為，即使依據民法通則的規(guī)定，在未取得債務人同意的情況下轉讓無效，但依據《最高人民法院關于適用〈中華人民共和國合同法〉若干問題的解釋（一）》第3條的規(guī)定，適用當時的法律合同無效而適用合同法合同有效的，適用合同法的規(guī)定。據此，可以認為民法通則第91條的規(guī)定不應該成為限制合同權利轉讓的障礙。

鑒于金融機構各分支機構之間的相對獨立性，債權轉讓應當由出讓人（貸款行）與買受人（金融資產管理公司）簽署轉讓協(xié)議并聯合發(fā)布轉讓公告；如果是由貸款行上級機構（如省分行）代替其轄內各貸款行簽約并發(fā)布轉讓公告的，則應當有總行的統(tǒng)一授權。在實踐中，存在著無授權而省行代貸款行簽署轉讓協(xié)議并發(fā)布轉讓公告的情況，可能會導致債務人主張轉讓無效。

我們認為，實踐中并不存在債權轉讓無效的風險，這是因為，債權轉讓人（銀行）的各級機構是同一法人，貸款行的上級行代貸款行行為，在法律上應視為有效；另外，在上級行代貸款行簽署協(xié)議時，通常都有總行的統(tǒng)一授權，上級行充當銀行的代理人簽訂債權轉讓協(xié)議，因此不應該存在越權的問題。

合同法規(guī)定，債權讓與在通知時對債務人發(fā)生效力。在金融不良債權從商業(yè)銀行到金融資產管理公司的剝離過程中，由于債務人人數眾多，部分甚至已杳無音訊，因此一一通知的方式很難做到。為此，最高人民法院在“十二條”司法解釋中規(guī)定，金融資產管理公司受讓國有銀行債權后，原債權銀行在全國或者省級有影響的報紙上發(fā)布債權轉讓公告或通知的，人民法院可以認定債權人履行了《合同法》第80條第1款規(guī)定的通知義務。在案件審理中，債務人以原債權銀行轉讓債權未履行通知義務為由進行抗辯的，人民法院可以將原債權銀行傳喚到庭調查債權轉讓事實，并責令原債權銀行告知債務人債權轉讓的事實。金融資產管理公司在處置不良資產時，對外轉讓債權應履行何種通知程序？由于最高人民法院的司法解釋規(guī)定以公告方式進行通知僅限于銀行向資產管理公司轉讓債權，因此資產管理公司進一步轉讓債權勢必須按照合同法的規(guī)定履行通知義務，這對資產管理公司的不良資產處置業(yè)務特別是債權組合打包出售業(yè)務帶來障礙。金融資產管理公司組合債權打包出售與單一債權出售相比，其特點表現為債權筆數、戶數眾多；債務人、擔保人分散等。根據我國合同法的相關規(guī)定，債權轉讓對債務人生效須由債權轉讓方履行對債務人的通知義務。由不良貸款的特性所決定，債務人、擔保人中下落不明、改制、歇業(yè)、被吊銷、注銷的情況較多，事實上根本無法逐筆、逐戶對債務人進行有效的通知，在組合打包轉讓債權的情形下，通知義務的履行變得更為困難。此外，國家要求金融資產管理公司向商業(yè)化轉型，今后不良資產采取商業(yè)化收購方式，也不僅從國有商業(yè)銀行收購，是否能采用同樣的法規(guī)，存在著一定的問題。

我們認為，不可能對各種不同的經濟實體收購資產采用不同的法律規(guī)定。為鼓勵不良債權流通，法律應允許不良債權轉讓以公告方式來通知債務人。特別是，對金融資產管理公司處置不良債權時更應該這樣。因為，一方面，最高人民法院出臺上述司法解釋的政策目的在于為金融資產管理公司管理、處置不良資產提供便利條件，金融資產管理公司進一步的債權轉讓業(yè)務針對的是同樣的不良債權；另一方面，最高人民法院已經就金融資產管理公司對債務人及保證人可否通過發(fā)布報紙公告的方式進行債權催收問題做出了肯定的解釋，因此，對于組合債權打包出售的債權轉讓通知亦應當允許通過同樣的方式進行，以提高不良資產的處置效率。

7、不良債權轉讓生效日如何確定？

在實踐中，債權轉讓通常涉及三方當事人，轉讓人（債權人）、受讓人、債務人。在債權轉讓過程中，轉讓人與受讓人先簽訂債權轉讓協(xié)議，然后通知債務人。這里就涉及到債權轉讓時點問題，即債權何時發(fā)生轉讓。實踐中有兩種觀點：一種觀點認為債權轉讓自債權轉讓協(xié)議生效之時，另一種觀點則認為債權轉讓自履行通知義務之時。由于債權轉讓時點的確定性，導致在協(xié)議簽訂后通知前出現權利維護不當的風險。如果以協(xié)議生效日作為債權轉讓時點，則權利維護責任由受讓人進行，但受讓人的行為是否起到權利維護的效果，是否會招致債務人的抗辯，具有不確定性。同樣如果由轉讓人來維護，同樣會存在相似問題。實踐中較為穩(wěn)妥的做法是雙方共同維護，并盡早進行通知。就此問題，希望盡早出臺相應法律或司法解釋予以明確。

至于如何盈利，你應該明白了吧。

銀保監(jiān)會：關于金融資產投資公司開展資產管理業(yè)務有關事項的通知

中國銀保監(jiān)會關于金融資產投資公司開展資產管理業(yè)務有關事項的通知

（銀保監(jiān)發(fā)〔2020〕12號）

各銀保監(jiān)局，各政策性銀行、大型銀行、股份制銀行，外資銀行，各保險集團（控股）公司、保險公司，銀行業(yè)理財登記托管中心：

為促進市場化債轉股健康發(fā)展，規(guī)范金融資產投資公司資產管理業(yè)務，依法保護投資者合法權益，按照《國務院關于積極穩(wěn)妥降低企業(yè)杠桿率的意見》（國發(fā)〔2016〕54號）、《關于規(guī)范金融機構資產管理業(yè)務的指導意見》（銀發(fā)〔2018〕106號）、《金融資產投資公司管理辦法（試行）》（中國銀行保險監(jiān)督管理委員會令2018年第4號）等相關規(guī)定，現就金融資產投資公司開展資產管理業(yè)務的有關事項通知如下：

一、總體要求

（一）金融資產投資公司開展資產管理業(yè)務，是指其接受投資者委托，設立債轉股投資計劃并擔任管理人，依照法律法規(guī)和債轉股投資計劃合同的約定，對受托的投資者財產進行投資和管理。債轉股投資計劃應當主要投資于市場化債轉股資產，包括以實現市場化債轉股為目的的債權、可轉換債券、債轉股專項債券、普通股、優(yōu)先股、債轉優(yōu)先股等資產。

（二）金融資產投資公司開展資產管理業(yè)務，應當遵守成本可算、風險可控、信息充分披露的原則，誠實守信、勤勉盡職地履行職責，按照約定條件和實際投資收益情況向投資者支付收益、不保證本金支付和收益水平，投資者自擔投資風險并獲得收益。

（三）債轉股投資計劃財產獨立于管理人、托管機構的自有資產，因債轉股投資計劃財產的管理、運用、處分或者其他情形而取得的財產，均歸入債轉股投資計劃財產。債轉股投資計劃管理人、托管機構因依法解散、被依法撤銷或者被依法宣告 等原因進行清算的，債轉股投資計劃財產不屬于其清算財產。債轉股投資計劃管理人管理、運用和處分債轉股投資計劃財產所產生的債權，不得與管理人、托管機構的自有債務相抵銷；管理人管理、運用和處分不同債轉股投資計劃財產所產生的債權債務，不得相互抵銷。

（四）金融資產投資公司債轉股投資計劃可以依法申請登記成為債轉股標的公司股東。

（五）中國銀保監(jiān)會及其派出機構依法對金融資產投資公司資產管理業(yè)務活動實施監(jiān)督管理。

二、資金募集

（六）金融資產投資公司應當通過非公開方式向合格投資者發(fā)行債轉股投資計劃，并加強投資者適當性管理。合格投資者為具備與債轉股投資計劃相適應的風險識別能力和風險承擔能力，并符合下列條件的自然人、法人或者其他組織：

1.具有4年以上投資經歷，且滿足下列條件之一：家庭金融凈資產不低于500萬元，或者家庭金融資產不低于800萬元，或者近3年本人年均收入不低于60萬元。

2.最近1年末凈資產不低于2000萬元的法人單位。

3.中國銀保監(jiān)會視為合格投資者的其他情形。

合格投資者投資單只債轉股投資計劃的金額不低于300萬元。金融資產投資公司應當通過金融資產投資公司官方渠道或中國銀保監(jiān)會認可的其他渠道，對投資者風險承受能力進行定期評估。

自然人投資者參與認購的債轉股投資計劃，不得以銀行不良債權為投資標的。

（七）金融資產投資公司可以自行銷售債轉股投資計劃，也可以委托商業(yè)銀行等中國銀保監(jiān)會認可的機構代理銷售或者推介債轉股投資計劃。

商業(yè)銀行代理銷售債轉股投資計劃時，應當嚴格按照《中國銀監(jiān)會關于規(guī)范商業(yè)銀行代理銷售業(yè)務的通知》（銀監(jiān)發(fā)〔2016〕24號）等要求，做好盡職調查、風險隔離和投資者適當性管理。

（八）金融資產管理公司、保險資產管理機構、國有資本投資運營公司等各類市場化債轉股實施機構和符合《關于鼓勵相關機構參與市場化債轉股的通知》（發(fā)改辦財金〔2018〕1442號）規(guī)定的各類相關機構，可以在依法合規(guī)的前提下使用自有資金、合法籌集或管理的專項用于市場化債轉股的資金投資債轉股投資計劃。

金融資產投資公司可以使用自有資金、合法籌集或管理的專項用于市場化債轉股的資金投資本公司或其他金融資產投資公司作為管理人的債轉股投資計劃，但不得使用受托管理的資金投資本公司債轉股投資計劃。

保險資金、養(yǎng)老金等可以依法投資債轉股投資計劃。

其他投資者可以使用自有資金投資債轉股投資計劃。

（九）投資者可以通過銀行業(yè)理財登記托管中心（下稱登記機構）以及中國銀保監(jiān)會認可的其他場所和方式，向合格投資者轉讓其持有的債轉股投資計劃份額，并按規(guī)定辦理持有人份額變更登記。轉讓后，持有債轉股投資計劃份額的合格投資者合計不得超過200人。

金融資產投資公司應當在債轉股投資計劃份額轉讓前，對受讓人的合格投資者身份和債轉股投資計劃的投資者人數進行合規(guī)性審查。

任何單位或個人不得以拆分債轉股投資計劃份額等方式，變相突破合格投資者標準或200人的人數限制。

三、投資運作

（十）債轉股投資計劃可以投資單筆市場化債轉股資產，也可以采用資產組合方式進行投資。資產組合投資中，市場化債轉股資產原則上不低于債轉股投資計劃凈資產的60%。

債轉股投資計劃可以投資的其他資產包括合同約定的存款（包括大額存單）、標準化債權類資產等。

（十一）債轉股投資計劃應當為封閉式產品，自產品成立日至終止日期間，投資者不得進行認購或者贖回。債轉股投資計劃直接或間接投資于非標準化債權類資產的，非標準化債權類資產的終止日不得晚于產品到期日。債轉股投資計劃直接或間接投資于未上市企業(yè)股權及其收益權的，未上市企業(yè)股權及其收益權的退出日不得晚于產品的到期日。

（十二）債轉股投資計劃原則上應當為權益類產品或混合類產品，可以進行份額分級，根據所投資資產的風險程度設定分級比例（優(yōu)先級份額/劣后級份額，中間級份額計入優(yōu)先級份額）。權益類產品的分級比例不得超過1∶1，混合類產品的分級比例不得超過2∶1。分級債轉股投資計劃不得直接或間接對優(yōu)先級份額認購者提供保本保收益安排。

金融資產投資公司應當對分級債轉股投資計劃進行自主管理，不得轉委托給劣后級投資者。

（十三）債轉股投資計劃的總資產不得超過該產品凈資產的200%。分級債轉股投資計劃的總資產不得超過該產品凈資產的140%。

金融資產投資公司計算債轉股投資計劃總資產時，應當按照穿透原則合并計算債轉股投資計劃所投資的底層資產。債轉股投資計劃投資于資產管理產品的，應當按照持有資產管理產品的比例計算底層資產。

四、登記托管

（十四）金融資產投資公司應當在登記機構對債轉股投資計劃進行集中登記。金融資產投資公司不得發(fā)行未在登記機構進行登記的債轉股投資計劃。

（十五）金融資產投資公司發(fā)行債轉股投資計劃，應當在相關法律文件中約定投資者委托金融資產投資公司在登記機構開立持有人賬戶及辦理產品份額登記的條款。

（十六）投資者應當向金融資產投資公司提交真實、準確、完整的開戶信息，金融資產投資公司應當予以核實并向登記機構提交開戶信息。登記機構應當為每個持有人賬戶設定唯一的賬戶號碼，并出具開戶通知書，通過持有人賬戶記載每個投資者持有債轉股投資計劃的份額及變動情況。

（十七）金融資產投資公司設立的債轉股投資計劃，應當選擇在商業(yè)銀行、登記機構等具有相關托管資質的機構托管。

五、信息披露與報送

（十八）金融資產投資公司應當在債轉股投資計劃產品合同中與投資者約定信息披露方式、內容、頻率，主動、真實、準確、完整、及時披露產品募集信息、資金投向、杠桿水平、收益分配、托管安排、投資賬戶信息和主要投資風險等內容，并且應當至少每季度向投資者披露產品凈值和其他重要信息。金融資產投資公司應當通過中國理財網和與投資者約定的其他方式披露產品信息。

（十九）金融資產投資公司、登記機構應當按要求向相關部門報送債轉股投資計劃產品信息。登記機構應當每月向中國銀保監(jiān)會報告?zhèn)D股投資計劃登記內容、登記質量和登記系統(tǒng)運行等有關情況。

六、其他事項

（二十）債轉股投資計劃登記的基本要求見附件。在本通知發(fā)布前設立的債轉股投資計劃，應當自本通知發(fā)布實施之日起六十日內完成補登記。

（二十一）金融資產投資公司開展資產管理業(yè)務，除本通知涉及的事項外，應遵守《關于規(guī)范金融機構資產管理業(yè)務的指導意見》的相關規(guī)定。

金融資產管理公司的定義

2000年11月1日，我國在《金融資產管理公司條例》第二條對該類型公司做出明確定義：“金融資產管理公司，是指國務院決定設立的收購國有銀行不良貸款，管理和處置因收購國有銀行不良貸款形成的資產的國有獨資非銀行金融機構。”同時第三條規(guī)定了其經營目標：“金融資產管理公司以最大限度保全資產、減少損失為主要經營目標，依法獨立承擔民事責任?！蔽覈拇蠼鹑谫Y產管理公司的由來、現狀和發(fā)展方向

一、我國四大金融資產管理公司的由來 九十年代以來，特別是亞洲金融危機后，各國政府普遍對金融機構不良資產問題給予了極大關注。我國國有商業(yè)銀行是金融體系的重要組成，是籌措、融通和配置社會資金的主渠道之一，長期以來為經濟發(fā)展提供了有力支持。然而，在1995年《銀行法》出臺之前，國有銀行是以專業(yè)銀行模式運作的，信貸業(yè)務具有濃厚的政策性色彩，加之受到九十年代初期經濟過熱的影響，以及處于經濟轉軌過程中，在控制貸款質量方面缺乏有效的內部機制和良好的外部環(huán)境，從而產生了一定規(guī)模的不良貸款。此外，在1993年之前，銀行從未提取過呆賬準備金，沒有核銷過呆壞帳損失。這樣，不良貸款不斷累積，金融風險逐漸孕育，成為經濟運行中一個重大隱患，如果久拖不決，有可能危及金融秩序和社會安定，影響我國下一步發(fā)展和改革進程。 鑒于上述情況，在認真分析國內金融問題和汲取國外經驗教訓的基礎上，我國政府審時度勢，決定成立金融資產管理公司，集中管理和處置從商業(yè)銀行收購的不良貸款，并由中國信達資產管理公司先行試點。 組建金融資產管理公司，是中國金融體制改革的一項重要舉措，對于依法處置國有商業(yè)銀行的不良資產，防范和化解金融風險，推動國有銀行輕裝上陣，促進國有企業(yè)扭虧脫困和改制發(fā)展，以及實現國有經濟的戰(zhàn)略重組都具有重要意義。

1999年，東方、信達、華融、長城四大AMC在國務院借鑒國際經驗的基礎上相繼成立，并規(guī)定存續(xù)期為10年，分別負責收購、管理、處置相對應的中國銀行、中國建設銀行和國家開發(fā)銀行、中國工商銀行、中國農業(yè)銀行所剝離的不良資產。成立之初，除信達的人員較為整齊之外，其余三家均臨時從對應的國有銀行抽調

二、金融資產管理公司的職能定位、性質、和運作模式 金融資產管理公司是專門用于清理銀行不良資產的金融中介機構。由于銀行自行清理不良資產會遇到法規(guī)限制、專業(yè)技術知識不足、管理能力不夠和信息來源不充分等困難，需要成立由有關方面人員組成的、擁有一定行政權力的金融資產管理公司來專門清理不良資產。 金融資產管理公司通常是在銀行出現危機時由政府設立的，并且不以盈利為目的。通過審慎地收購資產，有效地管理資產和處置不良資產，向銀行系統(tǒng)注入資金等以挽救金融行業(yè)，重建公眾對銀行體系的信心；通過運用有效的資產管理及資產變現戰(zhàn)略，盡可能從 銀行的不良資產中多收回價值；在盡量減少動用政府資金的前提下，使金融行業(yè)能夠實現資本重整，減輕銀行重組對社會整體的震蕩以及負面影響。金融資產管理公司的監(jiān)管部門：公司由中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會負責監(jiān)管，涉及中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會監(jiān)管范圍以外的金融業(yè)務，由中國證券監(jiān)督管理委員會等相關業(yè)務主管部門監(jiān)管，財政部負責財務監(jiān)管我國金融資產管理公司的運營模式:

1、政策性保障是金融資產管理公司運營的前提由于四大國有商業(yè)銀行的不良貸款主要來源于國有企業(yè)，設立初衷是收購國有銀行不良貸款，管理和處置因收購國有銀行不良貸款形成的資產，收購范圍和額度均由國務院批準，資本金由財政部統(tǒng)一劃撥，其運營目標則是最大限度保全資產、減少損失。由于金融資產管理公司成立于計劃經濟向市場經濟的轉軌時期，因此，不良資產的收購采取了政策性方式，在處置中，國家賦予金融資產管理公司在業(yè)務活動中享有減免稅等一系列優(yōu)惠政策。這種強有力的政策性保障措施，成為金融資產管理公司發(fā)揮運營功能與資源配置機制的一種有效前提。

2、市場化運營是金融資產管理公司運營的手段金融資產管理公司具體處置不良資產的方式包括：收購并經營銀行剝離的不良資產；債務追償，資產置換、轉讓與銷售；債務重組及企業(yè)重組；債權轉股權及階段性持股，資產證券化；資產管理范圍內的上市推薦及債券、股票承銷；資產管理范圍內的擔保；直接投資；發(fā)行債券，商業(yè)借款；向金融機構借款和向中國人民銀行申請再貸款；投資、財務及法律咨詢與顧問；資產及項目評估；企業(yè)審計與 清算；經金融監(jiān)管部門批準的其他業(yè)務。

3、政策性保障與市場化運營的悖論政策性保障是金融資產管理公司運營的前提，作為一種特殊的金融企業(yè)，尤其面臨處置不良貸款過程中牽涉的利益相關者的利害關系時，在化解金融風險、關注社會穩(wěn)定及國有資產盡可能保值增值的多重目標中，金融資產管理公司需要協(xié)調多方的利益共同點。因此，一定程度上享有政策性保障只是金融資產管理公司在運作時處理多元利益體均衡的需要，但不能也不應該以此束縛金融資產管理公司在實際運營中自身市場化機制的展開。金融資產管理公司應該充分發(fā)揮在綜合協(xié)調社會資源方面起主導的獨立中介機構作用，并以自身市場化的運營方式盡可能平衡利益相關者的利益。但是，政策性保障是在幫助金融資產管理公司在起步設立、過程監(jiān)管與延續(xù)方向上提供中國市場經濟尚不完善背景下應有的制度安排，國家對這一創(chuàng)新機構的組織形式與經營權限給予了相當寬松的發(fā)展空間。從這一角度看，金融資產管理公司自身在實際運營中必須積極把握如何將業(yè)務創(chuàng)新與制度創(chuàng)新相結合，將企業(yè)的發(fā)展模式與持續(xù)經營能力共同考慮。金融資產管理公司只有在實際工作中探索、形成符合自身發(fā)展的運營模式與經營風格，才能真正在市場化的競爭中贏得一席之地。自然，目前金融資產管理公司面臨的最大挑戰(zhàn)主要來自實際運作中法律制度環(huán)境的不完善，諸如相關事項的法人獨立處置權力的規(guī)定、股權轉讓與資本合作方式、資產處置中的評估、稅收優(yōu)惠等方面都亟待進一步加強實施細則的制訂，有關對外資開放合作的具體舉措也應該有明確的細則可循。從根本上說，政策性保障的目的在于為金融資產管理公司的市場化運營創(chuàng)造一種相對寬松的環(huán)境，并以完善的制度措施，確保企業(yè)真正置身于有效的市場競爭氛圍中。顯然，這兩者存有一定悖論。

三、金融資產管理公司的狀況和發(fā)展方向 2004年初，國家明確了金融資產管理公司改革和發(fā)展的方向，即建立政策性收購不良資產處置目標責任制，允許資產管理公司開展商業(yè)化收購和接受委托代理處置不良資產業(yè)務，走市場化、商業(yè)化的路子。2004年4月，財政部關于金融資產管理公司商業(yè)化收購業(yè)務、委托代理業(yè)務、投資業(yè)務等三項新業(yè)務市場準入政策的出臺，是資產管理公司從事商業(yè)化業(yè)務有了政策依據。2004年9月，華融公司率先獲準開辦商業(yè)化收購不良資產、接受委托代理處置不良資產、對部分不良資產追加投資等三項業(yè)務。商業(yè)化業(yè)務正在全面鋪開。

（一）加快處置：“冰棍效應”的客觀要求和拋物線規(guī)律的可能 《金融資產管理公司條例》將金融資產管理公司存續(xù)期暫定為十年，但由于不良資產存在“冰棍效應”，即不良資產隨著時間的推移而不斷加速貶值。金融資產管理公司從1999年成立，僅有五年時間，而國家又明確了2006年前必須處置完畢債權資產的要求，因此，如果最大限度回收資產、減少損失，就必須在近三年內加快處置。 從資產處置規(guī)律看，現金流的回收數量將隨著時間的推移，呈現出一條拋物線的形狀。也就是說，在開始處置的前幾年，隨著業(yè)務人員經驗的增加，現金流回收的數量將逐漸上升；但隨著時間的推移，容易處置和處置價值較高的資產將逐漸減少，資產處置的難度將逐漸加大；當現金流回收的數量上升到最高點之后，拋物線將掉頭向下，并呈現出急劇減少的特征。

（二）發(fā)展方向：金融控股公司的路徑選擇 從實踐來看，我國金融資產管理公司不僅在短時間內完成了機構設立、不良資產收購等工作，資產處置進度也比公司方案設計時考慮的進度要快，并且由于加快處置的要求，面臨著一個金融資產管理公司未來怎樣發(fā)展的問題。關于金融資產管理公司的未來發(fā)展方向存在三種看法：

1、清算注銷 認為我國金融資產管理公司的使命是化解金融風險，必須盡快處置接收的不良資產，因而業(yè)務運作的重點應是采取各種有效手段迅速變現，優(yōu)先使用拍賣、折扣變現、打包出售等手段，爭取在盡可能短的時間內完成資產處置任務，然后清算注銷。

2、長期存在 認為我國金融資產管理公司以保全資產、最大限度減少損失為目標，因而業(yè)務運作的戰(zhàn)略選擇應該是商業(yè)銀行資產保全功能的專業(yè)化延伸，對公司存續(xù)期不應有硬性規(guī)定，經營計劃管理上不應有年度現金流的設置，避免行為短期化。

3、區(qū)別對待認為我國金融資產管理公司有著特殊使命，即在化解金融風險的同時要逐步推進國有企業(yè)改革和重組，因而業(yè)務戰(zhàn)略的選擇上不應該簡單行事，應該是在對不良資產進行科學分析分類的基礎上，區(qū)分不同性質的資產，分別采取相應的止損戰(zhàn)略和提升戰(zhàn)略。 上述觀點從不同角度看均有一定道理，并有相應的理論、實踐和政策依據，而第三種觀點是對前兩種觀點的綜合。本文認為，將不良債權盡快處置變現，的確是從根本上化解金融風險的重要措施，在戰(zhàn)略上不失為一種正確選擇。但由于我國國有商業(yè)銀行的管理基礎比較薄弱，加上銀行不良資產的剝離采取了一些特殊的方式，使得我國金融資產管理公司接收的不良資產在質上存在很大差異。如果采取簡單處置變現措施，難以達到最大限度回收資產價值的目標。當然，如果只考慮避免即期資產損失，只采取當前不發(fā)生損失的保全和正常清收措施，實質上是將金融資產管理公司當成銀行來辦，不僅有悖于宏觀決策的初衷，可能最終損失會更大。由此看來，第三種選擇是一種更加積極而且現實可行的選擇。 綜合考慮國內外經濟和金融形勢、市場狀況，以及金融資產管理公司具有的資源優(yōu)勢、政策手段和長遠發(fā)展需要，我國金融資產管理公司運作與發(fā)展的核心業(yè)務定位是：以資產處置為主線，以提高經濟效益為出發(fā)點，以最大限度回收資金、提升資產價值、減少損失為根本目標，以改革創(chuàng)新為動力，以債務重組、資產管理為重點，不斷培育市場和聚集人才，確立資產重組和資產管理的市場專家地位，逐步發(fā)展成為以處置銀行不良資產為主業(yè)、具備投資銀行功能和國有資產經營管理功能的全能型金融控股公司。

四、金融資產管理公司向商業(yè)化轉型 2006年底是財政部規(guī)定的完成政策性債權處置業(yè)務的最后時限，對四大金融資產管理公司而言，將是不尋常的一年。如何在時限將至之前成功轉型可以說是金融資產管理公司的關鍵。據了解，四家金融資產管理公司都在積極的商業(yè)化收購不良資產，如此轉型是否切實可行,有待研究和探討。 (一)、商業(yè)化收購、處置不良資產的轉型模式存在隱憂 1\金融資產管理公司大規(guī)模收購不良資產必須考慮“十一五”期間經濟增長方式的轉變 黨的十六屆五中全會指出，改變經濟增長方式是中國經濟持續(xù)發(fā)展至關重要的選擇。當前控制固定資產投資增長速度成為國家宏觀調控的重點；貿易摩擦、人民幣升值令人擔憂；內需也一直沒有快速增長。在這樣的宏觀經濟條件下，資產管理公司利用自有資本金大規(guī)模的商業(yè)化收購不良資產需要慎重；更不能讓“冰棍效應”蔓延，否則國家關于不良資產處置的政策就失去初衷。我國四大金融資產管理公司：東方、信達、華融、長城。

企業(yè)債權債務管理中應注意哪些問題

從目前市場上成都成金資產管理債權的大多數企業(yè)對債權債務的管理情況來看成都成金資產管理債權，主要存在兩個方面的問題:

1、對于債權債務管理不夠重視。許多企業(yè)存在債權債務無專人管理，債權債務混雜不堪的現象比較嚴重，有的雖然成立成都成金資產管理債權了債權債務管理機構，但形同虛設，沒有發(fā)揮應有的作用。至于企業(yè)該什么時候履行債務償還義務，該什么時候行使權利，無人問津。往往要等到對方催告履行債務時，才發(fā)現對外債務應該履行了。沒有事先的充分準備，債務到期時，因難以調度經營資金和其他資源，往往造成不能立即履行債務，而產生額外的 責任或經濟糾紛。此外，由于對債權債務的管理不夠重視，債權債務往往拖的時間比較長，這樣就很容易產生呆賬、死賬、以及無法消化的成本費用，造成長期掛賬的資金數額大，嚴重地制約了企業(yè)經濟的發(fā)展。

2、企業(yè)內部各部門之間對于債權債務的管理缺乏有效的協(xié)作。債權債務管理屬于企業(yè)綜合管理的范疇，不僅與財務管理聯系緊密，而且與經營管理等密切相關。企業(yè)應該改變過去認為債權債務管理只是財務部門的事情，賬務不清也是財務部門責任的觀念。只有加強企業(yè)內部各相關部門之間的協(xié)作意識和整體觀念，才能提高工作質量和效率，才能對債權債務形成系統(tǒng)化、程序化的管理。

二、加強債權債務管理中企業(yè)應采取的對策

企業(yè)加強債權債務管理，就是在對本企業(yè)當前的債權債務管理現狀進行認真分析后找出存在問題的基礎上，有針對性地提出解決辦法。同時應本著“合理、合法、盤整資金，按實際操作，盤整存量資產，激活僵化財源”的原則，建立一套全面、系統(tǒng)的債權債務管理機制，也就是企業(yè)建立橫向和縱向相結合的債權債務管理機制。

債權債務的橫向管理就是企業(yè)內部之間可根據企業(yè)發(fā)展特點成立專職或兼職債權債務管理機構，對一些大的債權債務項目指定專人負責處理。同時，債權債務管理機構可負責對企業(yè)所有的債權債務進行分類，按類別擬訂不同的處理方法和程序，使問題的處理有章可循。比如可將問題分為主要應由經營部門負責處理或應由財務部門負責處理等。通過這些手段來提高債權債務的清償、清理回收率，減少企業(yè)的資金風險。

債權債務的縱向管理就是建立債權債務的事前管理、事中管理、事后管理。根據債權債務所處的不同階段，分別制定相應的管理策略，相互配合，實現高效運行的一體化管理。事前管理主要是明確管理職責和對債權債務進行登記造冊，事中管理主要是通過對債權債務進行分析，有重點地采取相應的措施，包括考慮改進債權債務發(fā)生的管理工作，確定近期應清理重點，制定清理方案，將其中部分債權債務列作壞賬，予以核銷等。事后管理主要是針對債權債務到期后所進行的清理。企業(yè)可按照分析的資料，對延期的債權債務明確清理目標，根據目標選用不同的清理方式。如為提高清理人員的積極性而采取合理的獎勵措施，在清理成本高，清理難度極大時委托第三方清理等。在清理過程中有時會發(fā)生債權債務糾紛，企業(yè)可選用協(xié)商解決、調解解決、仲裁解決甚至司法解決等各種法律手段,以維護企業(yè)的應得利益。

三、加強債權債務管理,企業(yè)要始終明確兩個問題

一是明確債權債務管理對于促進企業(yè)發(fā)展，提升企業(yè)市場競爭力的重大意義。今天伴隨著經濟全球化和市場經濟的快速發(fā)展，能源、原材料等價格的急速上漲，企業(yè)的利潤空間越來越小。而通過加強債權債務管理，挖掘企業(yè)資金，提高資金的使用效益來保障企業(yè)發(fā)展是一個重要手段。因此，加強債權債務管理對于企業(yè)具有非常重要的意義。

二是明確債權債務管理是當今社會企業(yè)長期發(fā)展中要始終抓好的一項工作。在社會分工越來越細化的當今社會，企業(yè)的債權債務將始終存在于企業(yè)的發(fā)展過程中，企業(yè)應當把債權債務管理當作一項長期任務抓好，以便從長遠角度促使企業(yè)營運資金結構向合理化方面發(fā)展，從而不斷提高企業(yè)的財務管理水平，增強企業(yè)在市場經濟中的競爭能力。

金融資產管理公司的法律法規(guī)

不同國家對于本國金融資產管理公司都有明確的法律法規(guī)約束，截止2009年12月31日，我國金融資產管理公司遵循的日常法律法規(guī)如下：

1.《金融資產管理公司條例》中華人民共和國國務院令（第297號），2000年11月1日國務院第32次常務會議通過，當日公布，自公布之日起施行。該條例是金融資產管理公司經營活動依照的核心依據。詳見《金融資產管理公司條例》詞條。

2.最高人民法院《關于審理涉及金融資產管理公司收購、管理、處置國有銀行不良貸款形成的資產的案件適用法律若干問題的規(guī)定》（法釋〔2001〕12號）（2001年4月11日） 。 內容如下：

金融資為深化金融改革，規(guī)范金融秩序，根據有關法律規(guī)定，現對人民法院審理涉及金融資產管理公司收購、管理、處置國有銀行不良貸款形成的資產的案件適用法律若干問題作如下規(guī)定： 金融資產管理公司受讓國有銀行債權后，原債權銀行在全國或者省級有影響的報紙上發(fā)布債權轉讓公告或通知的，人民法院可以認定債權人履行了《中華人民共和國合同法》第八十條第一款規(guī)定的通知義務。

在案件審理中，債務人以原債權銀行轉讓債權未履行通知義務為由進行抗辯的，人民法院可以將原債權銀行傳喚到庭調查債權轉讓事實，并責令原債權銀行告知債務人債權轉讓的事實。 本規(guī)定僅適用于審理涉及金融資產管理公司收購、管理、處置國國有銀行不良貸款形成的資產的有關案件。

3.最高人民法院關于國有金融資產管理公司處置國有商業(yè)銀行不良資產案件交納訴訟費用的通知【法[2001]156號】（2001年10月25日）具體內容如下：

各省、自治區(qū)、直轄市高級人民法院、新疆維吾爾自治區(qū)高級人民法院生產建設兵團分院各級人民法院陸續(xù)依法受理了一批華融、長城、信達、東方等四家國有金融資產管理公司處置國有商業(yè)銀行剝離的不良資產的案件，據國務院有關部門反映，涉及四家國有資產管理公司的此類案件數量多、標的大、所需交納的訴訟費用數額也很大，要求適當給予減免。為了支持國家金融體制改革，防止國有資產流失，減輕國有資產管理公司在處置國有商業(yè)銀行不良資產過程中的費用負擔，使這部分不良資產得以盡快依法處置，現對審理此類案件交納的訴訟費用等問題通知如下：一、凡屬上述金融資產管理公司為處置國有商業(yè)銀行不良資產提起訴訟（包括上訴和申請執(zhí)行）的案件，其案件受理費、申請執(zhí)行費和申請保全費，按照《人民法院訴訟收費辦法》的規(guī)定計算，減半交納。二、上述案件中，金融資產管理公司申請財產保全的，按照《最高人民法院關于審理涉及金融資產管理公司收購、管理、處置國有銀行不良貸款形成的資產的案件適用法律若干問題的規(guī)定》（法釋[2001]12號）第五條的規(guī)定執(zhí)行。三、對于訴訟過程中所實際支出的訴訟費用，以及按照《〈人民法院訴訟收費辦法補充規(guī)定〉》的規(guī)定應向當事人收取的差旅費等費用，各級人民法院要嚴格按照實際發(fā)生的項目和金額收取。四、各級人民法院要嚴格執(zhí)行上述規(guī)定，不得擅自提高收費標準，改變計費方式以及違反規(guī)定加收訴訟活動費、執(zhí)行活動費等其他費用。五、本通知規(guī)定的事項自下發(fā)之日起實行，至2006年2月28日廢止。本通知下發(fā)之前已經受理的案件，所收取的訴訟費用不予退回。人民法院過去處理這類案件，已決定同意當事人緩交的，超出本通知規(guī)定限額的部分不再追收。

4、最高人民法院對《關于貫徹執(zhí)行最高人民法院“十二條”司法解釋有關問題的函》的答復【法函（2002）3號】（2002年1月7日）具體內容如下：

信達、華融、長城、東方資產管理公司：

你們于2001年10月15日發(fā)出的“信總報[2001]64號”關于貫徹執(zhí)行最高人民法院“十二條”司法解釋有關問題的函收悉。經研究，現就函中所提問及解題答復如下：依據我院《關于審理涉及金融資產管理公司收購、管理、處置國有銀行不良貸款形成資產的案件適用法律若干問題的規(guī)定》（以下簡稱《規(guī)定》）第十條規(guī)定，為了最大限度的保全國有資產，金融資產管理公司在全國或升級有影響的報紙上發(fā)布的有催收內容的債權轉讓公告或通知所構成的訴訟時效中斷，可以溯及至金融資產管理公司受讓原債權銀行債權之日；金融資產管理公司對已承接的債權，可以在上述報紙上以發(fā)布催收公告的方式去的訴訟時效中斷（主張權利）的證據。關于涉及資產管理公司清收不良資產的訴訟案件，其 “管轄問題”應按《規(guī)定》執(zhí)行。、

5、最高人民法院關于金融資產管理公司收購、處置銀行不良資產有關問題的補充通知法【[2005]62號】（2005年5月30日）具體內容如下：

各省、自治區(qū)、直轄市高級人民法院，新疆維吾爾自治區(qū)高級人民法院生產建設兵團分院：

為了深化金融改革．規(guī)范金融秩序，本院先后下發(fā)了《關于審理金融資產管理公司收購、管理、處置國有銀行不良貸款形成的資產的案件適用法律若干問題的規(guī)定》、《關于貫徹執(zhí)行最高人民法院“十二條”司法解釋有關問題的函的答復》和《關于國有金融資產管理公司處置國有商業(yè)銀行不良資產案件交納訴訟費用的通知》。最近，根據國務院關于國有獨資商業(yè)銀行股份制改革的總體部署，中國信達資產管理公司收購了中國銀行、中國建設銀行和交通銀行剝離的不良資產。為了維護金融資產安全，降低不良資產處置成本，現將審理金融資產管理公司在收購、處置不良資產發(fā)生的糾紛案件的有關問題補充通知如下：一、國有商業(yè)銀行（包括國有控股銀行）向金融資產管理公司轉讓不良貸款，或者金融資產管理公司受讓不良貸款后，通過債權轉讓方式處置不良資產的，可以適用本院發(fā)布的上述規(guī)定。二、國有商業(yè)銀行（包括國有控股銀行）向金融資產管理公司轉讓不良貸款，或者金融資產管理公司收購、處置不良貸款的，擔保債權同時轉讓，無須征得擔保人的同意，擔保人仍應在原擔保范圍內對受讓人繼續(xù)承擔擔保責任。擔保合同中關于合同變更需經擔保人同意的約定，對債權人轉讓債權沒有約束力。三、金融資產管理公司轉讓、處置已經涉及訴訟、執(zhí)行或者 等程序的不良債權時，人民法院應當根據債權轉讓協(xié)議和轉讓人或者受讓人的申請，裁定變更訴訟或者執(zhí)行主體。

6、《財政部關于印發(fā)金融資產管理公司有關業(yè)務風險管理辦法的通知》（財金（2004）40號）。

該文件將國務院批準的《金融資產管理公司投資業(yè)務風險管理辦法》、《金融資產管理公司委托代理業(yè)務風險管理辦法》、《金融資產管理公司商業(yè)化收購業(yè)務風險管理辦法》印發(fā)給四大金融資產管理公司。為2005年我國金融資產管理公司開始商業(yè)化運作，從風險控制角度制定了監(jiān)管制度。

7、《金融企業(yè)國有資產轉讓管理辦法》?。ㄖ腥A人民共和國財政部令第　54）本辦法自2009年5月1日起施行。 詳見《金融企業(yè)國有資產轉讓管理辦法》百度詞條

8、《金融資產管理公司資產處置監(jiān)督管理暫行辦法》財駐京監(jiān)[2008]191號 本辦法自2009年8月1日起施行。

9、《金融企業(yè)財務規(guī)則》（財政部令2009第42號）

金融債權轉讓應具備什么樣的法律條件

債權轉讓需要滿足以下條件成都成金資產管理債權：1、須有有效成都成金資產管理債權的債權存在。如果債權不存在成都成金資產管理債權，則轉讓行為無效。作為轉讓人只擔保債權的存在與否成都成金資產管理債權，但不擔保債務人是否具有清償能力。因此訴訟時效已過的權利同樣可以作為轉讓的對象。2、轉讓的合同權利須具有可讓與性。3、轉讓雙方之間須達成書面的轉讓協(xié)議成都成金資產管理債權，雙方簽字認可。