市場(chǎng)稀缺政信定融天花板爆款省會(huì)中心城區(qū)政信政府債務(wù)極地區(qū)域當(dāng)?shù)卣脚_(tái)首次非銀融資用款項(xiàng)目政府文件支持政府平臺(tái)擔(dān)保打款次日計(jì)息??嚴(yán)禁掛網(wǎng)/朋友圈
【濟(jì)南天橋財(cái)金市政債權(quán)轉(zhuǎn)讓計(jì)劃1號(hào)】 
規(guī)模：總規(guī)模4億。本期1億  12月&24個(gè)月 自然季度付息 
收益：
12個(gè)月：10萬(wàn)-100萬(wàn)（不含）8.4%，100萬(wàn)（含）-300萬(wàn)（不含）8.7%，300萬(wàn)（含）以上9.0%；
24個(gè)月：10萬(wàn)-100萬(wàn)（不含）8.8%，100萬(wàn)（含）-300萬(wàn)（不含）9.2%，300萬(wàn)（含）以上9.4%
?資金用途：TQ區(qū)基礎(chǔ)項(xiàng)目建設(shè)以及補(bǔ)充流動(dòng)性

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其他優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目推薦：
【為“保殼”拼了，綠景控股借錢(qián)搞并購(gòu)，能否改寫(xiě)退市命運(yùn)？】
　　五次轉(zhuǎn)型無(wú)果后，瀕臨退市的【綠景控股(000502)、股吧】（000502.SZ）仍未停下“保殼”步伐。這次，這家公司將目光看向了IDC（互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心）。 　　日前，綠景控股披露，擬以7650萬(wàn)元收購(gòu)三河雅力信息技術(shù)有限公司（下稱“三河雅力”）51%的股份。然而，標(biāo)的資產(chǎn)難稱優(yōu)質(zhì)，毛利率低于同行超10個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，因綠景控股支付能力、標(biāo)的公司客戶單一等爭(zhēng)議，此事已被深交所關(guān)注。 　　三河雅力成立于2017年10月，主營(yíng)業(yè)務(wù)為互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)，為客戶提供機(jī)柜出租等服務(wù)。 　　綠景控股重大資產(chǎn)購(gòu)買報(bào)告書(shū)中顯示，三河雅力評(píng)估值為1.35億元，交易價(jià)格為1.5億元，因此，最終確定其51%的股權(quán)交易對(duì)價(jià)為7650萬(wàn)元。但值得注意的是，綠景控股除了支付交易價(jià)格外，還要幫三河雅力“還債”3520.83萬(wàn)元。 　　根據(jù)《購(gòu)買資產(chǎn)協(xié)議》約定，交易標(biāo)的交割完成后，綠景控股向標(biāo)的公司提供3520.83萬(wàn)元借款（此前已支付400萬(wàn)元）。該借款用于償還深圳市盤(pán)古數(shù)據(jù)有限公司（下稱盤(pán)古數(shù)據(jù)）全部應(yīng)付款項(xiàng)金額的51.00%，后者為綠景控股此次交易的交易對(duì)手。 　　也就是說(shuō)，短期內(nèi)綠景控股必須拿出1.12億元的現(xiàn)金。但綠景控股賬面資金所剩無(wú)幾。2020年三季報(bào)顯示，綠景控股貨幣資金余額為6115.02萬(wàn)元。 　　為謀求此次并購(gòu)，綠景控股采取了借錢(qián)的方式。 　　在對(duì)深交所的回復(fù)中綠景控股稱，截至2021年3月26日，綠景控股賬面貨幣資金5518.84萬(wàn)元；同時(shí)已向廣州銀行提交了7000萬(wàn)元貸款申請(qǐng)，并已取得廣州銀行出具的《貸款意向書(shū)》，廣州銀行擬同意該筆貸款。 　　加上貸款資金，綠景控股共有可支配資金1.25億元也只能剛剛覆蓋此筆收購(gòu)。 　　綠景控股自身盈利能力已十分堪憂。2017年至2020年前三季度，公司扣非后連續(xù)虧損，扣非后歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)分別為-8204.67萬(wàn)元、-4936.70萬(wàn)元、-1519.21萬(wàn)元和-1147.51萬(wàn)元。且近三年?duì)I業(yè)收入已不足2000萬(wàn)元。 　　毫無(wú)疑問(wèn)，綠景控股迫切需要改善經(jīng)營(yíng)狀況。那么三河雅力能給綠景控股帶來(lái)多大助力呢？答案是依然困難。 　　三河雅力近三年的營(yíng)業(yè)情況公告顯示，三河雅力這家成立不足4年的公司2018年、2019年、2020年1-11月?tīng)I(yíng)業(yè)收入分別為474.62萬(wàn)元、3624.75萬(wàn)元、4397.22萬(wàn)元；歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為-699.32萬(wàn)元、164.36萬(wàn)元、642.76萬(wàn)元。 　　以每月平均數(shù)計(jì)算，三河雅力2020年全年歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)超過(guò)700萬(wàn)元。51%的持股權(quán)益，三河雅力能為綠景控股帶來(lái)超過(guò)350萬(wàn)元的凈利潤(rùn)。 　　這筆利潤(rùn)明顯不夠彌補(bǔ)綠景控股的全年虧損，綠景控股若想扭虧保殼，改變退市命運(yùn)，還需要尋找其他的方式。公司若想實(shí)現(xiàn)“造血”能力，更是任重道遠(yuǎn)。 　　三河雅力2020年前11月的毛利率為19.62%，這一數(shù)值遠(yuǎn)低于【數(shù)據(jù)港(603881)、股吧】（603881.SH）、寶信軟件（600845.SH）等普遍超過(guò)30%的銷售毛利率。 　　公告稱，相比同行業(yè)，三河雅力對(duì)客戶的議價(jià)能力相對(duì)較弱，因此一般情況下同行業(yè)的毛利率較標(biāo)的公司毛利率高。 　　截至2020年底，三河雅力機(jī)柜出租率已超過(guò)90%。一般情況下，IDC機(jī)柜出租率超過(guò)85%時(shí)，需要預(yù)留一定的機(jī)柜空間，為故障留出余地。因此，三河雅力毛利率上升空間已十分有限。 　　此外，三河雅力客戶僅有中國(guó)聯(lián)通一家，此事也引起綠景控股股東及交易所的關(guān)注。如果標(biāo)的公司無(wú)法保持與中國(guó)聯(lián)通的持續(xù)合作關(guān)系，將對(duì)其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生較大不利影響。 　　公告解釋，今年3月，中國(guó)聯(lián)通方面已向三河雅力確認(rèn)續(xù)約，《IDC服務(wù)合同》有效期順延一年。然而，一年以后呢？ 　　綠景控股此前為保殼而出售資產(chǎn)的歷史遺留問(wèn)題也未解決。近日公告顯示，2018年綠景控股向河北明智出售醫(yī)療行業(yè)相關(guān)資產(chǎn)，至今仍有2351.79萬(wàn)元股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)款及相關(guān)違約金未到賬。 　　綠景控股曾多次轉(zhuǎn)型未果。公司前身為?？谛履茉矗?992年在深交所上市；2002年公司被恒大收購(gòu)更名為“恒大地產(chǎn)”；2006年恒大將所持股份轉(zhuǎn)讓給廣州市天譽(yù)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司，公司更名為“綠景地產(chǎn)”。再后來(lái)，酒店管理資產(chǎn)、生物質(zhì)能源、醫(yī)療大健康、教育等綠景控股均有意涉足卻不了了之。 　　值得注意的是，2020年綠景控股曾計(jì)劃收購(gòu)佳一教育100%股權(quán)，進(jìn)軍教育行業(yè)，之后終止。當(dāng)時(shí)佳一教育的盈利能力尚優(yōu)于此次三河雅力。 　　二級(jí)市場(chǎng)上，綠景控股曾因此次收購(gòu)股價(jià)在2021年3月中旬出現(xiàn)兩個(gè)連續(xù)漲停，然而漲勢(shì)未能持續(xù)，回落至重組披露前。這也體現(xiàn)了市場(chǎng)的態(tài)度

博時(shí)第三產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)基金的投資原則以及基金投資策略與運(yùn)作分析
　　博時(shí)第三產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)基金是一只成長(zhǎng)中的股票基金。本基金立足于中國(guó)第三產(chǎn)業(yè)，的快速發(fā)展和戰(zhàn)略地位，以快速成長(zhǎng)的第三產(chǎn)業(yè)和集群企業(yè)為重點(diǎn)，通過(guò)深入研究和積極投資，努力獲得超過(guò)基金持有人業(yè)績(jī)基準(zhǔn)的投資回報(bào)。 　　博時(shí)第三產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)基金的投資原則： 　　1.基金持有上市公司股份，其市值不得超過(guò)基金凈資產(chǎn)值的10%； 　　2.本基金與基金管理人管理的其他基金共同持有一家公司發(fā)行的證券，其持有比例不得超過(guò)證券； 　　3.進(jìn)入銀行全國(guó)銀行間市場(chǎng)進(jìn)行債券回購(gòu)的基金資金余額不得超過(guò)基金凈資產(chǎn)值的40%； 　　4.基金持有的現(xiàn)金和到期日不足一年的政府債券超過(guò)基金凈資產(chǎn)值的5%； 　　5.基金不得違反《基金合同》關(guān)于投資范圍、投資策略、投資比例的約定； 　　6.基金在任何一個(gè)交易日買入的權(quán)證總額不得超過(guò)前一個(gè)交易日凈資產(chǎn)值的0.5%，基金持有的所有權(quán)證的市值不得超過(guò)基金凈資產(chǎn)值的3%，基金管理人管理的所有基金持有同一權(quán)證的比例不得超過(guò)10%。法律、法規(guī)或者中國(guó)， 　　證監(jiān)會(huì)另有規(guī)定的，從其規(guī)定； 　　7.基金財(cái)產(chǎn)參與股票發(fā)行認(rèn)購(gòu)?；鹕陥?bào)的金額不得超過(guò)基金總資產(chǎn)。申報(bào)的股份數(shù)量不得超過(guò)本次擬發(fā)行的公司已發(fā)行股份的總額； 　　8.基金的開(kāi)戶期限為6個(gè)月； 　　9.相關(guān)法律法規(guī)和監(jiān)管部門(mén)規(guī)定的其他投資限制；如果法律、法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)取消上述限制性規(guī)定并履行適當(dāng)程序，基金將不受上述規(guī)定的限制。 　　如果由于基金管理人以外的原因，如證券，上市公司合并的市場(chǎng)波動(dòng)或基金規(guī)模的變化，導(dǎo)致投資組合不符合約定的比例，基金管理人應(yīng)在10個(gè)交易日內(nèi)進(jìn)行調(diào)整，以達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)。法律、法規(guī)另有規(guī)定的，從其規(guī)定。 　　博時(shí)第三產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)基金的收益符合分配： 　　1.在滿足相關(guān)基金分紅條件的前提下，基金年度收益分配最多4次，每次分配比例不得低于可分配收益的60%?！痘鸷贤飞Р蛔?個(gè)月的，不得進(jìn)行收益分配； 　　2.該基金的收益分配方法分為兩種：現(xiàn)金分紅和股息再投資。投資者可根據(jù)除息日基金份額凈值選擇現(xiàn)金分紅或自動(dòng)將現(xiàn)金分紅轉(zhuǎn)換為基金份額進(jìn)行再投資；如果投資者不選擇，基金的默認(rèn)收益分配方式為現(xiàn)金分紅； 　　3.基金投資當(dāng)期出現(xiàn)凈虧損的，不進(jìn)行收益分配； 　　4.本年度基金的收入應(yīng)彌補(bǔ)上一年度的虧損后，才能進(jìn)行本年度的收入分配； 　　5.每份基金份額享有平等的分配權(quán)利； 　　6.法律法規(guī)或監(jiān)管部門(mén)有其他規(guī)定的，從其規(guī)定。 　　博時(shí)第三產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)基金的基金投資策略與運(yùn)作分析： 　　由于一些不可抗因素對(duì)全球經(jīng)濟(jì)和日常生活有著深遠(yuǎn)的影響。在第二季度，我們通過(guò)減少受經(jīng)濟(jì)負(fù)面影響的持倉(cāng)來(lái)調(diào)整投資組合，從下到上選擇更多基本面支持強(qiáng)、變化積極的公司，以獲得投資組合的超額回報(bào)。因此，在原有的基礎(chǔ)上，投資組合減少了一些周期性產(chǎn)品，增加了醫(yī)藥、科技、消費(fèi)等領(lǐng)域的持倉(cāng)，通過(guò)增長(zhǎng)為投資者創(chuàng)造價(jià)值。 　　展望未來(lái)，此次事件對(duì)全球經(jīng)濟(jì)造成了強(qiáng)烈的負(fù)面影響，但已經(jīng)走出了最糟糕的階段，特別是國(guó)內(nèi)強(qiáng)有力的調(diào)控政策、經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和人民需求正在逐步恢復(fù)正常，我們對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇抱有積極信心。市場(chǎng)流動(dòng)性充足，疊加資本市場(chǎng)改革繼續(xù)推進(jìn)，優(yōu)質(zhì)公司仍有良好的盈利空間。我們認(rèn)為市場(chǎng)仍然活躍，充滿希望。第三季度，我們需要密切跟蹤經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、流動(dòng)性拐點(diǎn)和企業(yè)利潤(rùn)，博時(shí)第三產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)基金將繼續(xù)通過(guò)選擇性增長(zhǎng)創(chuàng)造超額回報(bào)。 　　博時(shí)第三產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)基金目前來(lái)說(shuō)前景還是非常優(yōu)秀的，是個(gè)值得關(guān)注的基金，不過(guò)即便如此購(gòu)買仍然需要謹(jǐn)慎。畢竟虧損都是在所難免的，因此也要做好心理準(zhǔn)備不要馬然出手。