本文目錄一覽：

• 1、政信金融產(chǎn)品的可信度高嗎？
• 2、響水城投融資值得投資嗎
• 3、有沒(méi)有人做過(guò)政信項(xiàng)目的來(lái)說(shuō)一下是怎么樣的？
• 4、收益9%-10%的政信定融能買(mǎi)嗎？
• 5、何為金交所產(chǎn)品？ - 草稿
• 6、除股票、基金外還有什么理財(cái)產(chǎn)品？

政信金融產(chǎn)品的可信度高嗎？

政 府信用作為支撐點(diǎn)響水城投應(yīng)收賬款城投債定融的金融產(chǎn)品可信度是很高的。首先要知道響水城投應(yīng)收賬款城投債定融，政信金融主要是幫助地方政 府推進(jìn)基建的響水城投應(yīng)收賬款城投債定融，政 府在進(jìn)行基建的時(shí)候需要大量的資金投入，建設(shè)周期也比較長(zhǎng)。工程建設(shè)過(guò)程中，大量的資金需求，就需要城投平臺(tái)的融資，就是平臺(tái)市場(chǎng)化融資，或者是財(cái)政資金專(zhuān)項(xiàng)撥款，還有就是有些項(xiàng)目政 府可以發(fā)專(zhuān)項(xiàng)債，還有城投債和企業(yè)債等等，還有包括民間投資者這一項(xiàng)。這其中，以城投平臺(tái)為主體進(jìn)行融資，可以分為銀行貸款和其響水城投應(yīng)收賬款城投債定融他融資，包括政信信托資管或者是交易所的定融等，這里的其他融資等統(tǒng)稱(chēng)為政信產(chǎn)品，也就是基于政 府信用的金融產(chǎn)品所以總的來(lái)說(shuō)，相對(duì)于民企信用和國(guó)企信用來(lái)說(shuō)，政 府信用可靠度是更高的。這其中，以城投平臺(tái)為主體進(jìn)行融資，可以分為銀行貸款和其他融資，包括政信信托資管或者是交易所的定融等，這里的其他融資等統(tǒng)稱(chēng)為政信產(chǎn)品，也就是基于政 府信用的金融產(chǎn)品。

響水城投融資值得投資嗎

城投公司不錯(cuò)。

沒(méi)有百分之百安全響水城投應(yīng)收賬款城投債定融的投資國(guó)資全資城投定融還算安全響水城投應(yīng)收賬款城投債定融，畢竟政府兜底城投公司的發(fā)展前景主要在于幾個(gè)方面響水城投應(yīng)收賬款城投債定融：

其所屬地方政府的級(jí)別響水城投應(yīng)收賬款城投債定融，目前的城投公司從省級(jí)副省級(jí)到地市級(jí)、縣級(jí)再到區(qū)級(jí)都有響水城投應(yīng)收賬款城投債定融，地方政府層級(jí)不同，對(duì)城投公司的資產(chǎn)注入、業(yè)務(wù)開(kāi)展的影響是很大的，一般來(lái)開(kāi)，地市級(jí)以上的城投公司的資產(chǎn)質(zhì)量相對(duì)不多，人員也較為穩(wěn)讓?zhuān)渌馁Y產(chǎn)例如公園、公交公司、自來(lái)水業(yè)務(wù)等資產(chǎn)，盈利性很差的。所以，未來(lái)的發(fā)展，不是很好說(shuō)，因?yàn)橥恋剞D(zhuǎn)讓收入還能不能繼續(xù)發(fā)展，發(fā)展到什么程度仍不確定。城投公司的人員安排，如果城投公司的人員安排仿照事業(yè)單位編制的話(huà)，還是有可能向其他單位調(diào)用的，這個(gè)都不好說(shuō)。整體看，城投公司的待遇還不錯(cuò)，隊(duì)伍也都比較穩(wěn)定，工作強(qiáng)度不大，很舒服。

有沒(méi)有人做過(guò)政信項(xiàng)目的來(lái)說(shuō)一下是怎么樣的？

之前做過(guò)一個(gè)市內(nèi)的交通改造的項(xiàng)目，算是政信投資里比較優(yōu)質(zhì)的項(xiàng)目了，因?yàn)榫驮谑袃?nèi)，所以能更加清楚的看到這個(gè)項(xiàng)目一點(diǎn)點(diǎn)的發(fā)展?fàn)顩r。最后收益也不錯(cuò)，一直也沒(méi)有 的情況。但是有些項(xiàng)目比如旅游景區(qū)的開(kāi)發(fā)，都是在省外，就會(huì)比較麻煩，還是需要向政信投資集團(tuán)這樣專(zhuān)業(yè)的機(jī)構(gòu)去把控風(fēng)險(xiǎn)。總體來(lái)說(shuō)我覺(jué)得還是蠻安全的。

收益9%-10%的政信定融能買(mǎi)嗎？

在信托產(chǎn)品收益“跌跌不休”的大環(huán)境下響水城投應(yīng)收賬款城投債定融，越來(lái)越多的投資者將目光轉(zhuǎn)向了年化收益更高、安全性相對(duì)較好的政信定融產(chǎn)品。今天就來(lái)給大家介紹一下：什么是政信定融響水城投應(yīng)收賬款城投債定融？它的特點(diǎn)有哪些？如何挑選政信定融項(xiàng)目？

希望通過(guò)以上內(nèi)容響水城投應(yīng)收賬款城投債定融，可以幫助大家更清楚地了解定融產(chǎn)品。

政信定融，按字面意思來(lái)理解就是： 以政府信用作為背書(shū)的，向特定對(duì)象發(fā)行的融資類(lèi)產(chǎn)品。

何謂“以政府信用作為背書(shū)”？

由政府或政府機(jī)關(guān)單位控股的且主營(yíng)業(yè)務(wù)是政府相關(guān)的城投公司作為融資的主體，資金由政府派發(fā)城投公司做基礎(chǔ)建設(shè)項(xiàng)目使用和償還。

何謂“特定對(duì)象”？

主要指合格的投資者。有三個(gè)要求。第一，投資者有相關(guān)投資經(jīng)驗(yàn)；第二，投資者擁有一定數(shù)量的金融資產(chǎn)；第三，投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力必須與產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)水平相匹配。滿(mǎn)足這三個(gè)方面的要求，可以視為合格投資者。

1.金交所備案制

這是定融產(chǎn)品與其他理財(cái)產(chǎn)品最大的不同之處，只有在金交所備案過(guò)的定融產(chǎn)品才是真定融。金交所備案制決定了定融產(chǎn)品的發(fā)行門(mén)檻高于P2P，和信托產(chǎn)品基本等同。

2.收益高，沒(méi)有中間商賺差價(jià)

企業(yè)發(fā)行定融產(chǎn)品進(jìn)行融資的方式為直接融資，投資者和發(fā)行企業(yè)直接對(duì)接。和信托產(chǎn)品相比，少了中間的管理環(huán)節(jié)，所以現(xiàn)在信托年化利率在7%徘徊時(shí)，定融的年化收益卻可以達(dá)到9-10%，沒(méi)有中間商賺差價(jià)，所以收益高。

3.非公開(kāi)募集，有投資人數(shù)限制

與信托產(chǎn)品類(lèi)似，定融產(chǎn)品也是采用非公開(kāi)的方式，向特定人群募集資金，且每期產(chǎn)品的投資人數(shù)不超過(guò)200人，但對(duì)投資者的大小額配比沒(méi)有明確要求。

4.起投金額相對(duì)較低，中小投資者也適合

定融產(chǎn)品最低起投金額只有10萬(wàn)元，比銀行理財(cái)?shù)淖畹?萬(wàn)起投金額略高，但比起信托最低100萬(wàn)的起投金額低了不少，是一款中小投資者也適合的理財(cái)產(chǎn)品。

5.采用合格投資者制度

起投金額低，并不代表沒(méi)有門(mén)檻。投資者要想購(gòu)買(mǎi)定融產(chǎn)品，需要滿(mǎn)足“合格投資者”條件（具體要求上文有介紹）。

6.產(chǎn)品的交易細(xì)節(jié)

政信定融參與主體包括融資主體、擔(dān)保主體、債務(wù)人、資產(chǎn)管理人、承銷(xiāo)商、共管銀行、發(fā)行機(jī)構(gòu)等。關(guān)于募集賬戶(hù)，是融資主體即政府平臺(tái)的直接賬戶(hù)，由所在銀行、結(jié)算銀行和資產(chǎn)管理人三方或兩方共管，確保資金往來(lái)透明。

7.應(yīng)收賬款是主要風(fēng)控措施

要求融資主體提供內(nèi)外部的增信措施，除了第三方擔(dān)保外，還要有債務(wù)人的足額應(yīng)收賬款質(zhì)押、土地抵押等，這些都是非常過(guò)硬的增信措施。

8.擔(dān)保方擔(dān)保義務(wù)不可撤銷(xiāo)

定融產(chǎn)品的風(fēng)控措施雖然比較單一，但其擔(dān)保方承擔(dān)著無(wú)條件不可撤銷(xiāo)的連帶擔(dān)保義務(wù)，也就是說(shuō)無(wú)論產(chǎn)品的發(fā)行方發(fā)生何種變故，擔(dān)保方都要承擔(dān)擔(dān)保義務(wù)。

雖然政信項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)小收益高，但在選擇的過(guò)程中，投資者還是要具備一定的專(zhuān)業(yè)知識(shí)。否則，一樣會(huì)存在風(fēng)險(xiǎn)。今天我們就從實(shí)際出發(fā)，告訴大家如何選擇一款安全可靠的政信定融產(chǎn)品。

1.確定項(xiàng)目為純政信用。

滿(mǎn)足以下三大特點(diǎn)的才能稱(chēng)為“純政信”項(xiàng)目：

①融資主體和擔(dān)保主體的控股股東是政府或者政府部門(mén)。

②風(fēng)控措施中應(yīng)有政府或者政府部門(mén)作為債務(wù)人的債權(quán)抵押受讓。

③資金款項(xiàng)用途為民生用途(例如路橋工程，河道治理、修建公共設(shè)施或者棚戶(hù)改造等)。因?yàn)閰⑴c市場(chǎng)化的程度不同，搞基建的是我們說(shuō)的純政府平臺(tái)，還有一部分是以盈利目的轉(zhuǎn)型的市場(chǎng)化企業(yè)，稱(chēng)之為類(lèi)政府平臺(tái)。

2.看當(dāng)?shù)卣呢?cái)政水平。

政府融資平臺(tái)的資金用途一般是路橋工程、棚戶(hù)改造等，屬于民生工程，背后是地方政府，關(guān)系密不可分。還款來(lái)源除了政府融資平臺(tái)的資產(chǎn)性收益，當(dāng)?shù)氐呢?cái)政收入是還款來(lái)源的終極保障。政府融資平臺(tái)的所在地財(cái)政收入(一般財(cái)政預(yù)算收入)越高，負(fù)債率和債務(wù)率越低，項(xiàng)目 率越低。

3.看融資方的主體評(píng)級(jí)。

政府融資平臺(tái)評(píng)級(jí)越高，意味著該企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力、盈利能力越強(qiáng)，發(fā)債融資成本越低。政信定融項(xiàng)目中，政府融資平臺(tái)的主體評(píng)級(jí)最高可達(dá)到AA級(jí)。AA級(jí)表示償還債務(wù)的能力很強(qiáng)受不利經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響不大， 風(fēng)險(xiǎn)很低。

4.看融資方的凈資產(chǎn)、負(fù)債率等指標(biāo)凈資產(chǎn)。

即股東權(quán)益，它反映了公司的自有資本。當(dāng)股東權(quán)益小于零時(shí)，公司就陷入了資不抵債的境地，相反，股東權(quán)益金額越大，該公司的實(shí)力就越雄厚。負(fù)債率越低，表示公司的償債壓力越小。

5.看融資方的債券規(guī)模和銀行授信額度。

目前政府融資平臺(tái)的大部分融資貸款仍來(lái)源于銀行貸款和城投債，有部分貸款通過(guò)信托、資管機(jī)構(gòu)融資。只有少部分通過(guò)定向融資工具融資。一般AA級(jí)的政府融資平臺(tái)，都會(huì)有數(shù)億甚至數(shù)十億的銀行授信、以及數(shù)十億的城投債規(guī)模。

6.看增信措施。

政信項(xiàng)目的擔(dān)保措施一般包括發(fā)債主體提供連帶責(zé)任保證、實(shí)物抵押和應(yīng)收賬款質(zhì)押。

(1)保證擔(dān)保，一般是關(guān)聯(lián)的政府融資擔(dān)保公司或者城投平臺(tái)公司進(jìn)行第三方責(zé)任擔(dān)保。

(2)土地抵押方面，用土地使用權(quán)作為抵押是政信信托常見(jiàn)的風(fēng)控措施。

(3)應(yīng)收賬款質(zhì)押，被質(zhì)押的應(yīng)收賬款一般為融資方承接政府項(xiàng)目所產(chǎn)生的政府欠款或者城投之間形成應(yīng)收債務(wù)。對(duì)于增信措施，特別是政府融資平臺(tái)擔(dān)保，一定程度上會(huì)增強(qiáng)項(xiàng)目的保障力度。

總結(jié)： 選擇政信，就是相信政府不會(huì) ，城投公司承擔(dān)著地方政府的基建和融資。在現(xiàn)階段，外貿(mào)、消費(fèi)、基建,中國(guó)經(jīng)濟(jì)三駕馬車(chē)中，基建發(fā)展是永恒不變的，基建職能中，地方政府承擔(dān)了最為重要的角色，國(guó)家不會(huì)輕易允許地方政府發(fā)生 等事件。政信類(lèi)項(xiàng)目的收益一般是8%—10%，它更適合風(fēng)險(xiǎn)厭惡者配置部分資金，財(cái)富越多的人，越應(yīng)該重視資產(chǎn)配置。而不是僅僅只盯著股市或者基金。

何為金交所產(chǎn)品？ - 草稿

金交所的全稱(chēng)，是地方金融資產(chǎn)交易所或地方金融資產(chǎn)交易中心，它是由地方省級(jí)政府部門(mén)，金融辦審批通過(guò)的，就區(qū)域性金融資產(chǎn)進(jìn)行掛牌備案交易的平臺(tái)。

下圖圖為您列舉幾個(gè)金融交易中心的股東，以及主營(yíng)業(yè)務(wù)

由圖可見(jiàn)，金交所的金融資產(chǎn)多屬于非標(biāo)資產(chǎn)業(yè)務(wù)，有四類(lèi)：

基礎(chǔ)資產(chǎn)交易、權(quán)益資產(chǎn)交易、融資類(lèi)業(yè)務(wù)、中介類(lèi)業(yè)務(wù)。

全國(guó)一共有70家金融交易中心，受證監(jiān)會(huì)聯(lián)席會(huì)議和當(dāng)?shù)亟鹑谵k的雙重監(jiān)管。

那么，金融交易所在金融行業(yè)的地位是什么呢？一張圖為您解釋

中國(guó)金融體系，有一點(diǎn)根深蒂固，那就是： 金融牌照發(fā)放權(quán)高度集中于中央

但地方政府也要放權(quán)，不然怎么盤(pán)活地方金融，招商引資？

金交所的由來(lái)就誕生于中央地方的牌照博弈中。

發(fā)行定向融資計(jì)劃，是金交所的一種主流交易模式

所謂定融，是一種直接融資，依賴(lài)于融資方，擔(dān)保方主體實(shí)力背景，以融資方作為產(chǎn)品底層，投資者的資金直接進(jìn)入融資方賬戶(hù)，用于融資方日常生產(chǎn)與經(jīng)營(yíng)。 省去了一定的中間通道費(fèi)收益，往往比信托資管和私募產(chǎn)品高。

進(jìn)入企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表，屬于 表內(nèi)融資行為 ，與信托，資管等不計(jì)入表內(nèi)融資行為相比，更能真實(shí)反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況。

是一種債權(quán)性固收產(chǎn)品，發(fā)債主體以非公開(kāi)方式募集， 每款私募債券的投資者合計(jì)不超200人。

交易結(jié)構(gòu)如下所示

交易結(jié)構(gòu)中，各方的職責(zé)分工如下

金交所在其中所扮演的角色

信托、資管、定向融資計(jì)劃都是政府平臺(tái)的融資工具和渠道，融資方都是政府平臺(tái)企業(yè)， 都有相應(yīng)的風(fēng)控措施如土地抵押、應(yīng)收賬款質(zhì)押等要求。

他們之間的區(qū)別 :

①監(jiān)管機(jī)構(gòu)不同：信托公司和銀行的監(jiān)管機(jī)構(gòu)是銀保監(jiān)會(huì)，資產(chǎn)管理公司的監(jiān)管機(jī)構(gòu)是證監(jiān)會(huì)，金交所的監(jiān)管機(jī)構(gòu)是省金融辦；

②管理費(fèi)用不同：通過(guò)各個(gè)金融機(jī)構(gòu)募集資金，金融機(jī)構(gòu)會(huì)收取一定的中間業(yè)務(wù)費(fèi)，直接發(fā)債省去了中間機(jī)構(gòu)，所以成本相對(duì)較低，越發(fā)受到融資方的青睞。一般來(lái)說(shuō)，管理費(fèi)用由高到低依次是銀行、信托、資管公司，金交所只收取很少部分備案費(fèi)用。

定融融資計(jì)劃（私募債）與國(guó)債、城投債一樣，都是投資者直接將錢(qián)借給發(fā)行人（融資主體），去中介，屬于直接融資。由于去中介，定融融資計(jì)劃的風(fēng)險(xiǎn)直接對(duì)等于發(fā)行人的資信，發(fā)行人直接對(duì)債券投資人負(fù)有保本保收益的責(zé)任。

銀行理財(cái)、信托計(jì)劃、資管計(jì)劃：投資者將錢(qián)或委托給銀行，信托或資管等機(jī)構(gòu)，然后再由機(jī)構(gòu)將錢(qián)借給融資主體，銀行，信托或資管等機(jī)構(gòu)實(shí)際擔(dān)任了中介的角色，屬于間接融資。

2018年11月下發(fā)的 《關(guān)于穩(wěn)妥處置地方交易場(chǎng)所遺留問(wèn)題和風(fēng)險(xiǎn)的意見(jiàn)》 （清整聯(lián)辦〔2018〕2號(hào)文）要求各金交所應(yīng)建立標(biāo)準(zhǔn)不低于資管新規(guī)的投資者適當(dāng)性管理制度。

1、備案發(fā)行 ：

? ? “定向融（投）資計(jì)劃” 采用備案制發(fā)行，發(fā)行完成前需在金交中心登記備案，并通過(guò)金交中心網(wǎng)站或其他方式披露相關(guān)公告，并由金交中心與受托管理人同時(shí)（或有）督導(dǎo)發(fā)行方按時(shí)兌付本息。

2、資質(zhì)審核

? “定向融（投）資計(jì)劃”需嚴(yán)格審核融資方的各項(xiàng)資質(zhì)，還款來(lái)源，還款能力等。

3、連帶責(zé)任

? ? 往往還會(huì)要求有被各大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)為AA+的關(guān)聯(lián)主體為產(chǎn)品如期兌付提供無(wú)條件不可撤銷(xiāo)連帶責(zé)任擔(dān)保，且要求發(fā)行方辦理抵質(zhì)押相關(guān)風(fēng)控措施，以確保投資人的本息兌付。

1.看產(chǎn)品底層資產(chǎn)，確定第一還款來(lái)源是否充足

我們知道定融定投屬于直接融資工具。拿到一款產(chǎn)品時(shí)，首先看看，底層是什么，即，融資人打算用什么作為第一還款來(lái)源，是否充足。產(chǎn)品發(fā)行時(shí)，大部分的資金用途是：“用于補(bǔ)充融資人的流動(dòng)資金”。這時(shí)，就需要投資者，看看融資方是準(zhǔn)備用什么來(lái)還款的，是否足額。

2.看產(chǎn)品發(fā)行方，確定融資人是否有還款能力

了解產(chǎn)品底層之后，就需要考察融資方的背景實(shí)力，即是否具備還款能力。一般而言，國(guó)企、上市公司或者在行業(yè)里有一定龍頭品牌效應(yīng)的企業(yè)，它的實(shí)力肯定比一般的民營(yíng)企業(yè)更強(qiáng)，資金實(shí)力更雄厚。這里可通過(guò)“天眼查”或者“企查查”查到企業(yè)的股東實(shí)力情況。

另外，還可以查看融資人歷年的財(cái)務(wù)報(bào)表，資產(chǎn)負(fù)債率是否健康？資產(chǎn)負(fù)債率在70%以?xún)?nèi)，一般是健康正常的。再看它的盈利能力如何，看它的現(xiàn)金流是否正常，即是否有正現(xiàn)金流，一般這個(gè)數(shù)據(jù)越大越好，投資者的資金就越有保障。

3.看差額補(bǔ)足，確定是否有增信措施 （比如抵押、擔(dān)保、回購(gòu)協(xié)議、差額補(bǔ)足協(xié)議等等）

定融定投產(chǎn)品在金交中心發(fā)行備案時(shí)，金交所一般對(duì)融資方也有嚴(yán)格的審核要求，通常會(huì)要求發(fā)行方，辦理抵質(zhì)押相關(guān)風(fēng)控措施，同時(shí)還會(huì)要求各大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)為AA+的關(guān)聯(lián)主體，為產(chǎn)品如期兌付提供無(wú)條件不可撤銷(xiāo)連帶責(zé)任擔(dān)保，如果發(fā)行方 ，增信方即擔(dān)保方，需要代為償付或者處置抵質(zhì)押擔(dān)保物，進(jìn)行償付，以確保投資人的本息兌付。

因此，投資人需要查看計(jì)劃購(gòu)買(mǎi)的產(chǎn)品，是否有相應(yīng)的增信措施，增信方的實(shí)力是否雄厚，當(dāng)發(fā)行方無(wú)法償付時(shí)，投資人資金是否有代償保障。

產(chǎn)品名稱(chēng)：西藏五維康華（第四次募集）

產(chǎn)品期限：6個(gè)月

產(chǎn)品收益：8.5%（年化）

交易結(jié)構(gòu)如下：

發(fā)行人介紹：

差額補(bǔ)足方：

謝謝觀(guān)看！

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除股票、基金外還有什么理財(cái)產(chǎn)品？

除開(kāi)股票和基金，理財(cái)方式也很多，比如說(shuō)耳熟能詳?shù)你y行理財(cái)呀，還有原油期貨股指期貨等