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• 1、淺談如何完善企業(yè)財務(wù)分析指標(biāo)體系
• 2、會計：關(guān)于未確認(rèn)融資費攤銷的問題
• 3、隆昌建設(shè)發(fā)展集團(tuán)融資可靠嗎

淺談如何完善企業(yè)財務(wù)分析指標(biāo)體系

在市場經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)作為市場的主體，在經(jīng)濟(jì)活動中追求實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)利潤最大化的目標(biāo)。多年來，企業(yè)財務(wù)分析指標(biāo)體系作為企業(yè)信息分析的重要資源，為企業(yè)決策者提供財務(wù)分析數(shù)據(jù)資料，做出科學(xué)的決策，把握正確的企業(yè)發(fā)展方向，實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益最大化的目標(biāo)，發(fā)揮了支撐和保障作用。隨著信息時代的到來，企業(yè)發(fā)展瞬息萬變，日新月異，要在激烈的市場競爭中站穩(wěn)腳跟，有所發(fā)展，企業(yè)信息使用的決策者對信息需求提出了更高的要求。因此，充實和完善適應(yīng)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展需求的企業(yè)財務(wù)分析指標(biāo)體系就顯現(xiàn)出緊迫性和必要性。 一、企業(yè)現(xiàn)行財務(wù)分析指標(biāo)體系的狀況 企業(yè)現(xiàn)行財務(wù)分析指標(biāo)包括四個方面的內(nèi)容：償債能力指標(biāo)、營運能力指標(biāo)、盈利能力指標(biāo)和發(fā)展能力指標(biāo)。 （一）償債能力分析指標(biāo)。償債能力是指償還到期債務(wù)的能力，包括短期和長期償債能力。主要指標(biāo)有：流動比率、速動比率、現(xiàn)金流動負(fù)債比率、資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率等。企業(yè)的償債能力取決于兩點：一是企業(yè)資產(chǎn)的變現(xiàn)速度，變現(xiàn)速度越快，償債能力越強；二是企業(yè)能夠轉(zhuǎn)化為償債資產(chǎn)的數(shù)量，這一數(shù)量越大，說明企業(yè)的償債能力越強。 （二）營運能力分析指標(biāo)。營運能力是指企業(yè)基于外部市場環(huán)境的約束，通過內(nèi)部人力資源和生產(chǎn)資料的優(yōu)化配置組合而對財務(wù)目標(biāo)所產(chǎn)生作用的大小。分為基本評價指標(biāo)和具體評價指標(biāo)，主要是應(yīng)收賬款、存貨、流動資產(chǎn)、固定資產(chǎn)和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)指標(biāo)。營運能力的分析包括人力資源營運能力分析和生產(chǎn)資料營運能力分析。 （三）盈利能力分析指標(biāo)。盈利能力是企業(yè)賺取利潤的能力，主要指標(biāo)有：主營業(yè)務(wù)利潤率、成本費用利潤率、總資產(chǎn)報酬率等，它通常體現(xiàn)為企業(yè)收益數(shù)額的大小與水平的高低。企業(yè)盈利能力的大小主要取決于企業(yè)實現(xiàn)的銷售收入和發(fā)生的費用與成本這兩個因素。 （四）發(fā)展能力分析指標(biāo)。發(fā)展能力反映企業(yè)未來年度的發(fā)展前景及潛力。主要有銷售增長率、資本積累率、總資產(chǎn)增長率、固定資產(chǎn)成新率等指標(biāo)。一個企業(yè)的發(fā)展能力概括了該企業(yè)的盈利能力、管理效率和償債能力，是企業(yè)實力的綜合能力。 二、企業(yè)財務(wù)分析指標(biāo)存在的局限和不足 眾所周知，企業(yè)財務(wù)分析指標(biāo)的數(shù)據(jù)來源于會計報表和會計資料，而會計報表是反映企業(yè)一定時期經(jīng)營成果及一定時點財務(wù)狀況的書面文件。財務(wù)報表反映的數(shù)據(jù)在某種程度上存在著一定的局限性，必將造成財務(wù)分析指標(biāo)的不足和局限。 （一）報表信息并未全面反映企業(yè)可以利用的經(jīng)濟(jì)資源。企業(yè)列入報表的數(shù)據(jù)資料僅是可以用貨幣計量的經(jīng)濟(jì)資源。實際上企業(yè)有許多經(jīng)濟(jì)資源受客觀條件制約或是受會計慣例的制約并未在報表中得以全面體現(xiàn)，報表僅僅反映了企業(yè)經(jīng)濟(jì)資源的一部分。企業(yè)財務(wù)指標(biāo)分析受此影響，分析反映的結(jié)果必然存在一定的局限性和不足。 （二）人為操縱會計信息造成失真，財務(wù)分析會誤導(dǎo)信息使用者。由于不誠信行為的存在，企業(yè)在形成財務(wù)報告之前，往往按經(jīng)營者的意圖對財務(wù)狀況以及信息進(jìn)行粉飾，以達(dá)到信息使用者對企業(yè)財務(wù)狀況的期望。由此形成的財務(wù)分析結(jié)果，將使信息使用者所看到的報表信息與企業(yè)實際狀況形成差異，誤導(dǎo)信息使用者，影響決策的正確性。 （三）企業(yè)會計政策在運用上如前后有差異，就會使企業(yè)自身歷史與現(xiàn)在的對比、企業(yè)與企業(yè)之間的對比失去實際意義。如果企業(yè)在執(zhí)行會計政策上與以往不同，在不同會計年度采用不同會計方法，那么不同企業(yè)在不同會計方法下形成的財務(wù)分析信息就存在不可比性，就會造成企業(yè)自身歷史與現(xiàn)在、與同行業(yè)企業(yè)之間財務(wù)分析指標(biāo)失去實際意義。 （四）企業(yè)報表資料對未來決策的價值受到限制。企業(yè)財務(wù)報表按照歷史成本慣例的要求，只反映已發(fā)生的經(jīng)濟(jì)活動事項的信息，未反映未發(fā)生或未實現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)活動或有事項的信息，缺少企業(yè)在不同背景情況下的前瞻性信息。因此，企業(yè)的報表資料對未來決策的價值受到限制。歷史成本慣例使會計信息在通貨膨脹面前信任度大大降低。堅持歷史成本慣例，將不同時點的貨幣數(shù)據(jù)簡單進(jìn)行相加或計算，會使信息使用者很難知曉會計信息的實際含義，也就很難對其現(xiàn)在和未來的經(jīng)濟(jì)決策體現(xiàn)實質(zhì)性的參考價值。 三、完善財務(wù)分析指標(biāo)體系的建議和對策 （一）增加非財務(wù)分析指標(biāo) 從多年來企業(yè)財務(wù)分析的理論和實踐來看，財務(wù)分析指標(biāo)體系除定量指標(biāo)和定性說明企業(yè)背景以及各種分析指標(biāo)資料以外，還應(yīng)增加非財務(wù)分析指標(biāo)，使財務(wù)分析指標(biāo)體系更趨完善，在企業(yè)發(fā)展決策過程中更好地發(fā)揮支撐和保障的作用。 1.產(chǎn)品市場占有率：是反映企業(yè)市場營銷能力的非財務(wù)性分析評價營運能力的重要指標(biāo)。它表明在同類產(chǎn)品中企業(yè)產(chǎn)品占有的市場份額。企業(yè)產(chǎn)品市場占有率越高，說明企業(yè)的市場營銷工作做得越好，說明企業(yè)經(jīng)營管理水平較高，產(chǎn)品受消費者喜愛，在市場競爭中處于主動地位。 2.勞動生產(chǎn)率：是反映勞動者生產(chǎn)產(chǎn)品的勞動效率指標(biāo)，勞動生產(chǎn)率水平可以用單位時間內(nèi)所生產(chǎn)的產(chǎn)品數(shù)量來表示。單位時間內(nèi)生產(chǎn)的產(chǎn)品數(shù)量越多，勞動生產(chǎn)率就越高；反之，則越低。勞動生產(chǎn)率還綜合體現(xiàn)了企業(yè)產(chǎn)品的核心競爭能力。 3.產(chǎn)品質(zhì)量指標(biāo)：指企業(yè)產(chǎn)品的質(zhì)量水平的指標(biāo)，主要表現(xiàn)在三個方面：一是指產(chǎn)品在生產(chǎn)過程中達(dá)到一定標(biāo)準(zhǔn)所表現(xiàn)出的品質(zhì)指標(biāo)，包括產(chǎn)品的合格率、優(yōu)質(zhì)品率等；二是指企業(yè)產(chǎn)品銷售以后在消費者心中的信譽，并經(jīng)國家權(quán)威部門認(rèn)定。包括馳名商標(biāo)產(chǎn)品、優(yōu)質(zhì)名牌產(chǎn)品等；三是指企業(yè)產(chǎn)品在銷售以后未符合消費者要求而表現(xiàn)出的品質(zhì)。可以通過銷費者投訴率和退貨率這兩個計量指標(biāo)綜合反映。 4.新產(chǎn)品開發(fā)能力：是指企業(yè)在開發(fā)適應(yīng)市場需求的新產(chǎn)品方面的能力。企業(yè)管理重心正由實物資本轉(zhuǎn)向技術(shù)、知識、人才等無形資本，因此在評價企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績時應(yīng)該關(guān)注企業(yè)的諸如市場價值、品牌價值、新產(chǎn)品的開發(fā)能力等非財務(wù)性指標(biāo)。 （二）充分利用現(xiàn)金流量信息，注重現(xiàn)金流動負(fù)債比 企業(yè)的現(xiàn)金流量特別是經(jīng)營活動現(xiàn)金流量是償還債務(wù)最直接的保證。如果經(jīng)營活動現(xiàn)金流量越過流動負(fù)債，表明企業(yè)即使不動用其他資產(chǎn)，僅以當(dāng)期產(chǎn)生的現(xiàn)金流量就能夠滿足償還債務(wù)的需要。因此，在分析評價企業(yè)短期償債能力時，既要看流動比率、速動比率指標(biāo)，更應(yīng)關(guān)注現(xiàn)金流動負(fù)債比。 現(xiàn)金流動負(fù)債=比年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量÷年末流動負(fù)債。 該指標(biāo)是從現(xiàn)金流入和流出的動態(tài)角度對企業(yè)實際償債能力進(jìn)行考察。由于有利潤的年份不一定有足夠的現(xiàn)金來償還債務(wù)，所以利用以收付實現(xiàn)制為基礎(chǔ)的現(xiàn)金流動負(fù)債比率指標(biāo)，能充分體現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量可以在多大程度上保證當(dāng)期流動負(fù)債的償還，直觀地反映出企業(yè)償還流動負(fù)債的實際能力。由于現(xiàn)金是償還債務(wù)的最主要手段，若缺少現(xiàn)金，可能會使企業(yè)因無法償還債務(wù)而被迫宣告 清算，從這個意義上講，該指標(biāo)比流動比率、速動比率更為嚴(yán)格，更能真實地反映企業(yè)的償債能力。 （三）增加經(jīng)濟(jì)利潤等指標(biāo)，綜合全面反映收益的質(zhì)量 經(jīng)濟(jì)利潤是企業(yè)投資資本收益超過加權(quán)平均資金成本部分的價值。 經(jīng)濟(jì)利潤=（投資資本收益率－加權(quán)平均資金成本率）×投資資本總額。 其中，投資資本收益率是指企業(yè)息前稅后利潤除以投資資本總額后的比率，加權(quán)平均資金成本率是指各項資金占全部資金的比重和對個別資本成本進(jìn)行加權(quán)平均確定；投資資本總額等于企業(yè)所有者權(quán)益和有息長期負(fù)債之和。通常講，傳統(tǒng)的會計利潤指標(biāo)有：每股凈利潤（稅后利潤/總股本）和凈資產(chǎn)收益率（稅后利潤/凈資產(chǎn)），是評價企業(yè)獲利能力的常用指標(biāo)。每股凈利指標(biāo)是表明股本的獲利能力，未能反映出企業(yè)其他資本項目如資本公積等的獲利能力。衡量企業(yè)總體獲利能力的指標(biāo)應(yīng)該是凈資產(chǎn)收益率，它直接反映了所有者權(quán)益獲得的單位凈利。但無論是每股凈利，還是凈資產(chǎn)收益率，都只是從數(shù)量上反映企業(yè)的獲利能力。增加“經(jīng)濟(jì)利潤”指標(biāo)是從資本需求和資金成本上以價值管理為核心；結(jié)合凈利潤現(xiàn)金含量（經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/凈利潤）指標(biāo)，則從質(zhì)量方面對企業(yè)和獲利能力作了進(jìn)一步的說明。由于企業(yè)根據(jù)權(quán)責(zé)發(fā)生制原則確定的銷售收入中，包含一定數(shù)量的應(yīng)收賬款等債權(quán)資產(chǎn)，如果這些資產(chǎn)的質(zhì)量不高，難以如期變現(xiàn)，勢必導(dǎo)致企業(yè)凈利潤中含有一定的“水分”，那么由此而產(chǎn)生的凈利潤對企業(yè)投資者來說是“獲利”還是無利呢？增加經(jīng)濟(jì)利潤和凈利潤現(xiàn)金含量比率的指標(biāo)，則綜合全面反映了企業(yè)實現(xiàn)的凈利潤中有多少是有現(xiàn)金保證的和價值管理實現(xiàn)的，提高了獲利能力指標(biāo)的質(zhì)量，也說明企業(yè)財務(wù)分析指標(biāo)是在不斷完善和提高的。 總之，企業(yè)財務(wù)分析指標(biāo)體系與經(jīng)濟(jì)發(fā)展相適應(yīng)，企業(yè)越發(fā)展，對財務(wù)分析指標(biāo)提出的要求也就越高，企業(yè)財務(wù)分析指標(biāo)將伴隨經(jīng)濟(jì)發(fā)展得到不斷充實和完善。

會計：關(guān)于未確認(rèn)融資費攤銷的問題

超過一個年度會計期間隆昌發(fā)展建設(shè)債權(quán)資產(chǎn)拍賣02應(yīng)收賬款的分期付款購買資產(chǎn)隆昌發(fā)展建設(shè)債權(quán)資產(chǎn)拍賣02應(yīng)收賬款，應(yīng)該按照該資產(chǎn)隆昌發(fā)展建設(shè)債權(quán)資產(chǎn)拍賣02應(yīng)收賬款的公允價值做為入賬成本，該入賬成本與長期應(yīng)付款的差額做為未確認(rèn)融資費用。該商品的最低付款現(xiàn)值就是該商品的公允價值。融資費用按照實際利率計算當(dāng)期財務(wù)費用。

計算現(xiàn)值的情況一般發(fā)生在金融資產(chǎn)的持有至到期投資，貸款和應(yīng)收賬款，可供出售金融資產(chǎn)債權(quán)投資，以及融資租賃等業(yè)務(wù)中。

金融資產(chǎn)債權(quán)資產(chǎn)，往往有固定的利率和現(xiàn)金流，需要根據(jù)實際發(fā)生的金融資產(chǎn)成本調(diào)整實際利率，計算相應(yīng)的費用，調(diào)整攤余成本。

這里是購買實物資產(chǎn)的例子，采用歷史成本法計量資產(chǎn)成本，因此不用計算現(xiàn)值。存貨期末采用成本與可變現(xiàn)凈值孰低進(jìn)行減值測試，按照規(guī)定計提存貨跌價準(zhǔn)備。

隆昌建設(shè)發(fā)展集團(tuán)融資可靠嗎

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