本文目錄一覽：

• 1、中國(guó)十大信托公司是那些？
• 2、中國(guó)有共同基金嗎
• 3、一級(jí)11期-第3組·第8次筆記-李菊（債券及ABS業(yè)務(wù)解讀）
• 4、買(mǎi)山西信倍托的公募債券和信托的非標(biāo)城投那個(gè)更安全

中國(guó)十大信托公司是那些？

以下是2007年08月01日發(fā)布的06年排名，07年的還沒(méi)有出來(lái)。

信托投資公司單項(xiàng)指標(biāo)排名：

（一）信托投資公司2006年注冊(cè)資本排名榜：（金額單位萬(wàn)元）

排名 簡(jiǎn)稱(chēng) 公司股本

1 平安信托 420,000.00

2 深圳國(guó)投 263,000.00

3 上海國(guó)投 250,000.00

4 江蘇國(guó)投 248,389.90

5 重慶國(guó)投 163,373.00

6 國(guó)元信托 160,000.00

7 吉林信托 159,659.75

8 英大信托 150,000.00

9 天津信托 142,500.00

10 北京國(guó)投 140,000.00

（二）固有資產(chǎn)資產(chǎn)總額排名榜：（單位：萬(wàn)元）

排名 簡(jiǎn)稱(chēng) 2006年12月31日

1 平安信托 675,257.00

2 山西信托 392,032.00

3 上海國(guó)投 344,119.49

4 深圳國(guó)投 315,704.00

5 江蘇國(guó)投 313,803.34

6 中信信托 295,703.88

7 吉林信托 262,135.19

8 天津信托 256,804.65

9 北京國(guó)投 242,819.00

10 中誠(chéng)信托 238,784.00

（三）固有資產(chǎn)營(yíng)業(yè)收入排名榜：（單位：萬(wàn)元）

序號(hào) 簡(jiǎn)稱(chēng) 2006年

1 中信信托 30,394.89

2 中誠(chéng)信托 27,363.00

3 天津信托 24,542.71

4 山西信托 22,985.00

5 平安信托 21,957.00

6 新華信托 18,301.50

7 中海信托 17,484.00

8 北京國(guó)投 16,993.00

9 英大信托 16,984.49

10 江蘇國(guó)投 16,685.91

（四）固有資產(chǎn)凈資產(chǎn)排名榜：（單位：萬(wàn)元）

排名 簡(jiǎn)稱(chēng) 2006年12月31日

1 平安信托 486,990.00

2 上海國(guó)投 307,177.33

3 深圳國(guó)投 306,237.00

4 江蘇國(guó)投 261,710.57

5 中誠(chéng)信托 204,465.00

6 吉林信托 168,608.25

7 北京國(guó)投 153,360.00

8 天津信托 152,466.81

9 英大信托 151,583.08

10 重慶國(guó)投 145,431.00

（五）信托資產(chǎn)資產(chǎn)總額排名榜：（單位：萬(wàn)元）

排名 簡(jiǎn)稱(chēng) 2006年12月31日

1 中海信托 3,878,171.00

2 中信信托 3,855,105.01

3 中誠(chéng)信托 3,054,217.00

4 外貿(mào)信托 1,678,459.51

5 平安信托 1,677,267.00

6 北京國(guó)投 1,515,897.00

7 天津信托 1,083,215.06

8 上海國(guó)投 1,051,539.70

9 江蘇國(guó)投 1,044,109.11

10 中泰信托 962,392.01

（六）信托資產(chǎn)營(yíng)業(yè)收入排名榜：（單位：萬(wàn)元）

排名 簡(jiǎn)稱(chēng) 2006年

1 華寶信托 492,232.57

2 中信信托 266,303.40

3 上海國(guó)投 127,544.20

4 深圳國(guó)投 108,246.00

5 中海信托 101,457.00

6 中泰信托 97,115.41

7 中誠(chéng)信托 77,923.00

8 外貿(mào)信托 76,447.01

9 平安信托 68,594.00

10 北京國(guó)投 59,453.00

（七）信托資產(chǎn)實(shí)收信托排名榜：（單位：萬(wàn)元）

排名 公司簡(jiǎn)稱(chēng) 2006年

1 中信信托 3,740,201.26

2 中海信托 3,713,452.00

3 中誠(chéng)信托 2,768,770.00

4 外貿(mào)信托 1,669,181.82

5 平安信托 1,632,922.00

6 北京國(guó)投 1,497,512.00

7 江蘇國(guó)投 1,032,680.46

8 天津信托 991,722.46

9 上海國(guó)投 931,707.89

10 新華信托 743,976.97

（八）信托資產(chǎn)凈資產(chǎn)收益率排名榜：（單位：萬(wàn)元）

排名 簡(jiǎn)稱(chēng) 2006年信托報(bào)酬率

1 華寶信托 55.97%

2 深圳國(guó)投 14.74%

3 上海國(guó)投 12.09%

4 中泰信托 11.64%

5 云南國(guó)投 9.94%

6 國(guó)聯(lián)信托 8.46%

7 英大信托 7.93%

8 北方信托 7.12%

9 杭工信托 6.85%

10 山西信托 6.30%

（九）2006年固有資產(chǎn)匯總報(bào)表人均凈利潤(rùn)排名榜（單位：萬(wàn)元）

序號(hào) 公司簡(jiǎn)稱(chēng) 人均凈利潤(rùn)

1 深圳國(guó)投 866.08

2 平安信托 457.28

3 中誠(chéng)信托 362.36

4 中海信托 292.61

5 國(guó)聯(lián)信托 253.62

6 上海國(guó)投 246.41

7 重慶國(guó)投 201.49

8 江蘇國(guó)投 165.19

9 國(guó)投信托 156.87

10 中信信托 130.33

（十）流動(dòng)比率排名榜

序號(hào) 簡(jiǎn)稱(chēng) 2006年

1 國(guó)投信托 32.97

2 廈門(mén)信托 24.33

3 國(guó)民信托 21.53

4 興泰信托 17.15

5 廣東粵財(cái) 13.44

6 華寶信托 12.29

7 東菀信托 10.67

8 內(nèi)蒙古信托 9.10

9 深圳國(guó)投 8.43

10 山東國(guó)托 7.67

中國(guó)有共同基金嗎

　中國(guó)有共同基金!　共同基金（英語(yǔ)：Mutual Fund），又稱(chēng)為單位信托基金，在美國(guó)又稱(chēng)為投資公司（Investment Company），在香港一般翻譯為互助基金，臺(tái)灣也是使用共同基金為翻譯。在中國(guó)大陸，一般的投資者并不使用共同基金這個(gè)詞匯，而是以投資基金，證券投資基金等詞匯取代之，但是以上詞匯的內(nèi)涵和共同基金是有很大差別的。

共同基金是由基金經(jīng)理管理的，向社會(huì)投資者公開(kāi)募集資金以投資于證券市場(chǎng)的營(yíng)利性的公司型證券投資基金。共同基金購(gòu)買(mǎi)股票、債券、商業(yè)票據(jù)、商品或金融衍生工具，以獲得利息、股息或資本利得。共同基金通過(guò)投資獲得的利潤(rùn)由投資者和基金經(jīng)理分享。

一級(jí)11期-第3組·第8次筆記-李菊（債券及ABS業(yè)務(wù)解讀）

第一章 債券業(yè)務(wù)概覽

一、債券分類(lèi)解析

1.債券品種

按照性質(zhì)：利率債（主權(quán)信用，無(wú) 風(fēng)向）和信用債（企業(yè)債，有流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)）

按照發(fā)行流通場(chǎng)所：分為場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)（交易所市場(chǎng)）和場(chǎng)外市場(chǎng)（銀行間市場(chǎng)），場(chǎng)外發(fā)展到場(chǎng)內(nèi)

按照產(chǎn)品種類(lèi)：wind/ 中債/ 協(xié)會(huì)

國(guó)債 、 地方政府債 都是利率債山西信托-永保50號(hào)江蘇連云港公募債集合信托； 央行票據(jù) 不常見(jiàn)； 同業(yè)存單 是標(biāo)準(zhǔn)化商業(yè)銀行間拆解的債券品種，無(wú)承銷(xiāo)商參與； 金融債 ，商業(yè)銀行、證券公司、保險(xiǎn)公司資本補(bǔ)充債； 企業(yè)債 ，必須由發(fā)起人通過(guò)募投項(xiàng)目發(fā)起，不能將募集資金用于轉(zhuǎn)換貸款，是信用債，由發(fā)改委審批，作為產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)宏觀調(diào)控的工具； 公司債 ，07年產(chǎn)生只允許上司公司發(fā)行，15年發(fā)行公司擴(kuò)容，全部的公司都可以發(fā)行，成為后起新秀，一年發(fā)行2萬(wàn)億左右； 協(xié)會(huì)產(chǎn)品 （ 中期票據(jù)、短期融資券、定向工具 ，這三類(lèi)發(fā)行一年5萬(wàn)億左右）。企業(yè)債、公司債、協(xié)會(huì)產(chǎn)品三類(lèi)統(tǒng)稱(chēng)為一級(jí)市場(chǎng)（投行）主要承銷(xiāo)的品種。 政府支持機(jī)構(gòu)債 ，自己與主權(quán)信用相一致，但不能作為國(guó)債/地方債。 可轉(zhuǎn)/可交換債 ，可以把一定面值的債券轉(zhuǎn)換為股票或者股權(quán)，則一股一債。

一般公司債下分 大公募公司 和 小公募公司

集合企業(yè)債2-10個(gè)發(fā)行人，一般企業(yè)債1個(gè)發(fā)行人

以上會(huì)計(jì)科目放入應(yīng)付票據(jù)

一般短期融資券 ，指的是發(fā)行期限為一年； 超短期融資債券 ，最長(zhǎng)期限不超過(guò)270天；會(huì)計(jì)中科目放在其他流動(dòng)負(fù)債

交易商協(xié)會(huì)主管ABN，包括項(xiàng)目收益票據(jù)和資產(chǎn)支持票據(jù)，查查PRN

二、主要債券品種情況

五龍治水：①財(cái)政部國(guó)債地方債、②發(fā)改委企業(yè)債、③人民銀行（交易商協(xié)會(huì)）、④證監(jiān)會(huì)（交易所、機(jī)構(gòu)間）公司債私募債、⑤金融債對(duì)應(yīng)自己監(jiān)管主體

項(xiàng)目收益?zhèn)ㄟ^(guò)折現(xiàn)的概念實(shí)現(xiàn)分期償付和募集資金的功能

永續(xù)債到期可通過(guò)提高票面利率，可以遞延支付。會(huì)計(jì)上如果到期一定要支付則是債務(wù)工具，不一定要支付則可以是權(quán)益工具

大公募由證監(jiān)會(huì)進(jìn)行審核，要求達(dá)到AAA評(píng)級(jí)，近三年凈利潤(rùn)能夠覆蓋債券1.5倍的利息，可上市

小公募由滬深交易所審核，轉(zhuǎn)報(bào)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)

非公開(kāi)直接由滬深交易所審核后即可掛牌及轉(zhuǎn)讓

可轉(zhuǎn)換債券，理解為期權(quán)工具，到期可以按照債券面值轉(zhuǎn)換為持有的股份。

從發(fā)行人（借錢(qián)的人）的角度看，設(shè)定標(biāo)準(zhǔn)讓別人行權(quán)，預(yù)計(jì)上漲則設(shè)定一條線(xiàn)讓別人趕緊行權(quán)否則就贖回，股票下跌則下修股票行權(quán)條款使投資者可以行權(quán)。從債券持有者（投資的人）的角度看，有權(quán)把債券回授給發(fā)行人。雙方博弈的平衡。

資產(chǎn)證券化 ：利用基礎(chǔ)資產(chǎn)未來(lái)能產(chǎn)生的現(xiàn)金流折現(xiàn)到現(xiàn)在，現(xiàn)金流的分期到期構(gòu)成了產(chǎn)品分期兌付的資金來(lái)源。融資成本較高，很難做到 隔離。主要涉及的類(lèi)型按照基礎(chǔ)資產(chǎn)類(lèi)別進(jìn)行劃分，①收費(fèi)權(quán)：公交，燃?xì)?，電力，水?wù)，垃圾處理等；②應(yīng)收債券：租賃、銀行貸款、信貸；③可以質(zhì)押，構(gòu)成一部分債權(quán)的：股票質(zhì)押、融資融券構(gòu)成應(yīng)收應(yīng)付關(guān)系；④供應(yīng)鏈金融：圍繞資質(zhì)較好的應(yīng)收應(yīng)付賬款打包開(kāi)展證券化；⑤學(xué)校收費(fèi)權(quán)：私立學(xué)校學(xué)費(fèi)；⑥房地產(chǎn)CMBS：把商業(yè)物業(yè)經(jīng)營(yíng)權(quán)整體資產(chǎn)證券化，同時(shí)把大樓抵押給信托資產(chǎn)計(jì)劃；⑦瑞慈？？認(rèn)購(gòu)后完全分解收益，所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，完全過(guò)戶(hù)給資產(chǎn)計(jì)劃

中期票據(jù)、（超）短期融資券與公募產(chǎn)品類(lèi)似，定向工具與私募公司債類(lèi)似

企業(yè)債綠色公司債、項(xiàng)目收益?zhèn)梢运侥及l(fā)行，其他企業(yè)債都是公募發(fā)行

第二章 公司債企業(yè)債詳解

一、企業(yè)債

只有證券公司可以承銷(xiāo)，商業(yè)銀行不可以做

企業(yè)債以七年期的品種為主，資金用途一定要在募投項(xiàng)目中，要求項(xiàng)目?jī)羰找娓采w總投

二、公司債

公司債去向較為靈活。企業(yè)債需要匹配募投項(xiàng)目，用途比較固定；協(xié)會(huì)產(chǎn)品、公司債可以用于補(bǔ)充流動(dòng)資金或者償還相關(guān)債務(wù)。

利率形式設(shè)計(jì)比較靈活。公司債發(fā)行環(huán)節(jié)可以設(shè)計(jì)成“5基礎(chǔ)+5配售”，例如利率在5以上（貴）少發(fā)行一點(diǎn)，利率在5以下多發(fā)行一點(diǎn)。

第三章 債券承銷(xiāo)市場(chǎng)

第四章 走進(jìn)資產(chǎn)證券化

一、資產(chǎn)證券化定義

存貸比75，要不斷清理貸款

二、資產(chǎn)證券化全球發(fā)展概覽

三、山西信托-永保50號(hào)江蘇連云港公募債集合信托我國(guó)資產(chǎn)證券化發(fā)展歷程

盤(pán)活資金的使用，處置掉融資一筆新的資金再繼續(xù)使用

四、各場(chǎng)所資產(chǎn)證券化產(chǎn)品基礎(chǔ)資產(chǎn)類(lèi)型分布

第五章 資產(chǎn)證券化項(xiàng)目實(shí)操

資金支持專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃：為了與原始權(quán)益人剝離

信用增級(jí)機(jī)構(gòu)：eg.陜西山西大橋煤運(yùn)車(chē)數(shù)量下降，收費(fèi)減少，此機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)補(bǔ)貼

投資者把錢(qián)給誰(shuí)，誰(shuí)就是發(fā)行人

優(yōu)先、夾層、次級(jí)，按順序兌付

買(mǎi)山西信倍托的公募債券和信托的非標(biāo)城投那個(gè)更安全

信托的非標(biāo)城投安全。最穩(wěn)健，點(diǎn)位比較低，流動(dòng)性無(wú)論基金還是購(gòu)買(mǎi)其他金融理財(cái)產(chǎn)品，可選擇信托和陽(yáng)光私募，和收益性上做配合。這是小資金量的投資建議大資金量，如果沒(méi)有足夠時(shí)信息來(lái)源，收益最低，保險(xiǎn)，都需要足夠的了解金融市場(chǎng)而且還要做一些組合