本文目錄一覽：

• 1、投定融政信類項(xiàng)目有什么好處呢 ？
• 2、定融政信在什么平臺購買
• 3、不投P2P，我們還可以投啥？

投定融政信類項(xiàng)目有什么好處呢 ？

簡單的說定融政信類，其實(shí)就是地方政 府平臺發(fā)的。通過定向融資方式發(fā)行，項(xiàng)目在交易所備案。國債是零風(fēng)險(xiǎn)固收類產(chǎn)品，這個地方債的風(fēng)險(xiǎn)比國債高些，也正因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)高一些，所以它的收益也比國債高。前幾年收益一般也就6-8%之間，但它的風(fēng)險(xiǎn)跟同級別的上市公司債、房企債、民企債的風(fēng)險(xiǎn)又要小的多。

定融政信在什么平臺購買

定融政信在政府的各類融資平臺（地方國資委控股）融資平臺購買。

定向融資也一樣具備國家的監(jiān)管和符合法律文件的要求。政府對投資者的每一筆投資都直接簽署合同，并出具確認(rèn)函且加蓋公章。受法律監(jiān)管與保護(hù)，安全性毋庸置疑。

政信項(xiàng)目是受公眾監(jiān)督融資的地方政府平臺公司發(fā)行的，地方政府平臺并不會跑路，但國家也不會出臺相關(guān)措施來強(qiáng)制地方政府平臺按時(shí)還款，如果出臺這方面的相關(guān)規(guī)定，那么就與2018年出臺的資管新規(guī)，要求打破剛性兌付相悖了，融資也是需要市場化，遵循市場規(guī)律的。

【拓展資料】

政信定融（政府平臺定向融資計(jì)劃）就是指政府城投平臺以一定的抵押物或質(zhì)押物或其他平臺的信用擔(dān)保為基礎(chǔ)，面向市場上的特定投資者募集資金，然后用于該平臺所在地區(qū)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)或特定的項(xiàng)目中，并且按照合同約定期限給投資者還款付息的一種直接融資類產(chǎn)品。

以政府信仰作背書，政信項(xiàng)目共有四種：政府債、城投債、政信信托、政信定融。政信項(xiàng)目的融資方一般是政府的各類融資平臺（地方國資委控股），政府融資平臺負(fù)責(zé)城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、城市開發(fā)等。

政信類一般對應(yīng)的是債，主要是地方政府平臺發(fā)的債。你可以把政信債理解成底層資產(chǎn)，就跟網(wǎng)貸平臺的底層資產(chǎn)是車貸或者房貸等一樣，政信類的債就是各個地方政府融資平臺借的錢，真正的地方政府平臺一般都是當(dāng)?shù)氐膰Y委或者財(cái)政局直接控股。如果是直接參股和間接控股的，它的政府信用都要大大減弱，至于那些間接參股或者下屬N級子公司入股的，這種意義就更小了。

特指定向融資，也就是向特定對象募集資金。它的資金一般走的通道是各個地方的金融資產(chǎn)交易中心，項(xiàng)目在交易中心備案后即可以發(fā)行，屬于場外交易，一般對應(yīng)的也是非標(biāo)資產(chǎn)。這類非標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)一般主要是基于對用戶的需求，而開發(fā)出來的非標(biāo)資產(chǎn)，它的起投門檻可以比較低，一般十萬就可以起投，甚至有些膽大激進(jìn)的還有五萬起投，但那類的風(fēng)險(xiǎn)一般都不低，只有很多饑不擇食的民企債才會發(fā)行起投只需五萬，甚至期限短于一年產(chǎn)品。比如我們以前投網(wǎng)貸時(shí)，因?yàn)椴欢?，貪收益投過一些起投門檻很低的金交所產(chǎn)品，那種風(fēng)險(xiǎn)其實(shí)就很高的。

不投P2P，我們還可以投啥？

之所以聊這個話題，是之前有粉絲問左哥，能不能做一期有關(guān)資產(chǎn)配置的科普文章。

其實(shí)，我們做資產(chǎn)配置，首先要了解市面上有哪些主流的投資產(chǎn)品，以及它們的風(fēng)險(xiǎn)等級是怎樣的。

在本文，左哥在談具體產(chǎn)品前，還是會先聊幾句我認(rèn)為非常重要的資產(chǎn)配置（后面的文章會單獨(dú)聊這一塊）。

為什么左哥說資產(chǎn)配置非常重要？

主要是現(xiàn)在大多數(shù)家庭或個人，沒有資產(chǎn)配置的概念，買的產(chǎn)品稱得上自殺式投資。

原因在于，大家有了錢之后，就想要更多的錢，想方設(shè)法的鉆研如何「錢生錢」。

以至于鉆進(jìn)了很多高 收益 的龐氏 ，什么 3M、外匯，貴金屬，一不小心把很多人弄的傾家蕩產(chǎn)。

股市、期貨、虛擬幣等里面的韭菜也不在少數(shù)，莊家手起刀落，割起韭菜來一點(diǎn)都不含糊。

多少投資人把孩子的奶粉錢、自己的養(yǎng)老錢、老人的治病錢，一股腦的放入到某一個高風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品當(dāng)中，去賺所謂的高收益。

重倉甚至全倉投入，不給自己留一絲后路。

你問他對 XX 股票/虛擬幣有什么了解，多數(shù)人會回答朋友推薦、網(wǎng)上宣傳，覺得還挺不錯，就上車了。

左哥想說，這根本不是投資，這完全就是賭博。

那么，真正成熟意義上的投資是什么呢？

我認(rèn)為是：深入的研究歷練 + 科學(xué)的資產(chǎn)配置。

所謂的資產(chǎn)配置，簡單來說是指投資人根據(jù)自己的預(yù)期收益，把資金分配在不同類別的投資產(chǎn)品上。

例如：股票、債券、基金、房地產(chǎn)，以及存款等，目的是在獲得期望收益之余，可以有效地控制風(fēng)險(xiǎn)。

左哥自己多年的實(shí)踐，證實(shí)一個有效的策略：

1. 投資任何金融產(chǎn)品，都是收益對應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)；

2. 組合資產(chǎn)間相關(guān)系數(shù)越低，組合風(fēng)險(xiǎn)越低；

3. 不相關(guān)資產(chǎn)組合后，收益不變風(fēng)險(xiǎn)反而下降。

左哥在這里，也簡單的做了個資產(chǎn)配置的表格，大家可以參考一下其中的內(nèi)容。

你們可以根據(jù)自身的情況、及風(fēng)險(xiǎn)承受能力，去做適當(dāng)?shù)恼{(diào)整。

如果有需要，左哥后面會再做分享，如何根據(jù)自己家庭情況做資產(chǎn)配置。

回歸正題，投資的前提是要建立在深入了解之上的。

這一期先為大家盤點(diǎn)一下主流的投資產(chǎn)品，以及對應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)層級。

如圖所示：

一

極低風(fēng)險(xiǎn)的投資產(chǎn)品

極低風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品，主要包含銀行存款（活期，定期，智能存款），貨幣基金，還有政府債券。

不過，銀行活期收益太低，定期的流動性太差，這里左哥主要聊聊智能存款和政府債券。

01 智能存款

最近幾年，各家銀行攬儲壓力大，其中以中小民營銀行更甚。

許多銀行都開發(fā)出了自己的智能存款產(chǎn)品，收益挺不錯，還能隨存誰取。

左哥對智能存款的投資建議很簡單，哪個短期流動性收益高你就買哪個，大銀行小銀行差別不太大。

據(jù)我國的《存款保險(xiǎn)條例》規(guī)定：

投保機(jī)構(gòu)要向存款保險(xiǎn)基金管理機(jī)構(gòu)交納存款保險(xiǎn)基金。當(dāng)銀行 不能兌付存款時(shí)，由存款保險(xiǎn)進(jìn)行限額賠付，最高金額為人民幣 50 萬元。

也就是說如果你在單個銀行里的存款低于 50 萬元，存款保險(xiǎn)是能完全兜底的，安全性不必?fù)?dān)憂。

智能存款的配置主要是解決我們?nèi)粘?、?yīng)急用的，不必過多考慮長期收益（ 3-5 年），短期收益（ 3-6個月）最高的那種才是最優(yōu)選。

02 政府債券

政府債券包括國債、政策性銀行債和地方政府債，本質(zhì)都是政府向老百姓 借錢 ，到期歸還并支付利息。

國債有主權(quán)信用背書，相當(dāng)安全。

政策性銀行債是由政策性銀行發(fā)的債，最常見的就是國家開發(fā)銀行為給基建項(xiàng)目融資而發(fā)行的國開債（信用等級與主權(quán)相同，可理解為利息更高的國債）。

地方政府債是地方政府的發(fā)債融資，雖然各個地方政府的財(cái)務(wù)情況層次不齊，但由于中央對地方政府的隱形保護(hù)，到目前為止，政府債保持 0 記錄。

我們可以把這三種政府債券，理解為收益率較高的 定期存款 。

不一樣的是，如果我們把定期存款提前提取出來，就只能收獲活期利息。

對于政府債券，如果我們想要提前提取，只需要損失部分罰金（一般是面值的千分之一）；或者把債券直接賣給其他投資者就行了。

二

較低風(fēng)險(xiǎn)的投資產(chǎn)品

低風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品，主要包含報(bào)價(jià)回購、銀行 理財(cái) 、保險(xiǎn)理財(cái)。

01 報(bào)價(jià)回購

報(bào)價(jià)回購業(yè)務(wù)，指券商以自有資產(chǎn)作為抵押物，向投資人借款。在投資到期之后，再會回購這部分質(zhì)押的資產(chǎn)，并給到投資人約定的利息。

由于借款方為證券公司實(shí)力非常雄厚，而且報(bào)價(jià)回購交易業(yè)務(wù)中，證券公司還需要質(zhì)押一定的抵押物，所以這類產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)非?？煽?。

一般來說，這類產(chǎn)品都是各大券商進(jìn)行拉新開戶用的。為了保證投資人的體驗(yàn)，產(chǎn)品基本上都給到很不錯的收益，性價(jià)比很不錯（一般能有 3%-8%）。

02 保險(xiǎn)理財(cái)

顧名思義，就是保險(xiǎn)公司發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品，現(xiàn)在這類產(chǎn)品在 京東 金融等三方渠道也是非常火爆。

這類產(chǎn)品主要配置的是銀行存款、上市權(quán)益類資產(chǎn)、債券、債券回購、債券投資計(jì)劃、不動產(chǎn)相關(guān)金融產(chǎn)品和一些其他的金融資產(chǎn)產(chǎn)品。

從底層資產(chǎn)來看，產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)相對來說還是比較低的，目前綜合收益會比銀行理財(cái)差一點(diǎn)，好處是能夠做到隨存隨取。

03 銀行理財(cái)

銀行理財(cái)產(chǎn)品也是我們熟知的投資標(biāo)的，在很多人眼里，它們有銀行的背書，是安全性很高的保本保收益產(chǎn)品。

按產(chǎn)品收益率來分，可分為保本和非保本產(chǎn)品。

保本產(chǎn)品是能夠保證本金，并獲取一定收益的產(chǎn)品。凈值化轉(zhuǎn)型下，銀行的保本產(chǎn)品只有活期類產(chǎn)品，以及結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品。

非保本產(chǎn)品（也叫凈值化產(chǎn)品），凈值化產(chǎn)品的本質(zhì)和基金一樣，有更高的收益預(yù)期，但風(fēng)險(xiǎn)也較大。我們在購買時(shí)一定要看清楚產(chǎn)品說明書，了解它的底層資產(chǎn)是什么，自己能否承擔(dān)這個風(fēng)險(xiǎn)。

三

中等風(fēng)險(xiǎn)的投資產(chǎn)品

中等風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品主要有指數(shù)基金、債券基金、信托產(chǎn)品、政信定融。

01 指數(shù)基金

指數(shù)基金是當(dāng)前概率較大的博收益機(jī)會，大盤 2800 左右的位置并不高。如果因?yàn)橐咔楹罄m(xù)影響大盤下跌，更是撿籌碼的好時(shí)機(jī)。

股市很多人沒有時(shí)間和精力去研究，專業(yè)度不行的情況下，往往成了市場里被收割的那個七（一賺二平三虧）中之一，甚至可能踩雷。

指數(shù)就不一樣了，單一公司可能 ，但指數(shù)基金由于包含的公司較多，整體并不會遭遇黑天鵝。所以，指數(shù)基金才是普通人參與股市的最好途徑。

定投指數(shù)基金整個投資上的操作是比較簡單的，按照正確的方法買入，長期來看收益也不會比 P2P 差。

只要國運(yùn)尚在，那么指數(shù)基金必然能隨著 GDP 的增長，實(shí)現(xiàn)長期穩(wěn)健的上漲。

02 債券基金

以國債、金融債等固定收益類金融工具為主要投資對象的基金稱為債券型基金，債基也分了很多種，有純債基金、混合債券基金、可轉(zhuǎn)債基金等等。

純債基金，指的是基金里的資金 100% 都是投資到債券的基金。最大的特點(diǎn)，就是波動比較小，虧損的概率比較低。

混合債券基金。既投了債券，也投了一小部分的股票。偶爾是會看到虧損的，波動性會大一些，但收益率不一定會高很多，反而還有可能讓收益率低一些。

可轉(zhuǎn)債基金，主要投資的是可轉(zhuǎn)債。可轉(zhuǎn)債具有股票和債券的兩種屬性，在一定條件下可以做到保本，同時(shí)收益率不輸給股票，是一類非常好的投資品。

債基最大的優(yōu)勢，就是風(fēng)險(xiǎn)非常低，收益率比貨幣基金高，要投債基的話，建議是選擇純債基金。

03 信托產(chǎn)品

在國外，信托很多時(shí)候被用于財(cái)富傳承，隔離風(fēng)險(xiǎn)，確保掌控權(quán)等。

國內(nèi)的信托產(chǎn)品玩法不一樣，更多時(shí)候是一種逃避銀行監(jiān)管的特殊的融資渠道，因此也經(jīng)常被稱為「影子銀行」。

我們在購買信托產(chǎn)品時(shí)候，要看以下幾個因素：

信托公司：優(yōu)先選擇規(guī)模較大，并且有銀行和政府背景的信托公司。大公司一般會有更加完善的風(fēng)控體系和穩(wěn)健的業(yè)務(wù)流程，有更強(qiáng)的兌付能力。

資金運(yùn)用：信托投資的標(biāo)的范圍很廣，有私募基金、房地產(chǎn)、藝術(shù)品投資、海外股票、基建等等，看清資金的投向，才能對收益率和風(fēng)險(xiǎn)有個正確的預(yù)期。

擔(dān)保措施：一般來說，被投資者會拿出自己的地皮、房產(chǎn)等資產(chǎn)來做抵押，確保投資者的收益，抵押物的價(jià)值也是本金和利息能否按時(shí)收回的保障。

04 政信定融

政信項(xiàng)目的融資方一般是政府的各類融資平臺（地方國資委控股），政府融資平臺負(fù)責(zé)城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、城市開發(fā)等。

顧名思義：政信就是融資人是地方政府，借錢給地方政府。一般政府設(shè)立融資平臺，控股方為（人民政府或者地方國資委）。

簡而言之：就是借錢給政府的資金池；只要能滾動周轉(zhuǎn)就行了；本身地方政府都是債務(wù)驅(qū)動型（任何國家都是）。

而政信定融，便是政信里面的一個分支（政信項(xiàng)目主要包括政府債、城投債、政信信托、政信定融等）。

光從政信定融的借款人是「政府融資平臺」這一點(diǎn)，風(fēng)險(xiǎn)就遠(yuǎn)低于 P2P。

其一，地方政府融資平臺一般是地方國資委或者地方政府控股，道德風(fēng)險(xiǎn)極低，項(xiàng)目的真實(shí)性可以保障。

其二，政府融資平臺實(shí)力較為雄厚，具備政府信用，還款能力較強(qiáng)。地方政府基本不可能 ，這也是政信信仰的終極支撐。

四

高等風(fēng)險(xiǎn)的投資產(chǎn)品

高風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品，主要包含股票、期貨、虛擬幣等。

高風(fēng)險(xiǎn)的投資，并不適合普通人，因?yàn)橘嵈箦X，肯定要冒一定的風(fēng)險(xiǎn)，要求投資人必須對投資有很強(qiáng)的駕馭能力，一般人很難做到。

股票這一個，因人而異，左哥就不多評論。需要注意的是，除了科創(chuàng)板外，現(xiàn)在創(chuàng)業(yè)板開放注冊制，漲跌幅放開到 20%，也就是說，賭徒打板遇到天地板，一天就能虧 40%+。

互金新貴虛擬幣，更是水深，基本上都是看莊家誰更會炒作，碰碰狗屎運(yùn)。前段時(shí)間鬧的沸沸揚(yáng)揚(yáng)的孫宇晨可見一斑，反正左哥自己基本不參與數(shù)字幣炒作。

至于期貨，怎么說呢，對于小白投資人來說，這是一個連賭場都不如的投資產(chǎn)品，看看最近的原油寶事件就知道。過去那么多期貨大佬最終都栽在里面，我們又何必進(jìn)去湊熱鬧。

高風(fēng)險(xiǎn)區(qū)域這里，我們要區(qū)分投資和投機(jī)的區(qū)別：

投資，屬于理財(cái)中充滿進(jìn)攻性、博博取財(cái)富較大增值部分，進(jìn)甚至可以達(dá)到財(cái)富自由。但每一個投資品類水都較深，稍有不慎，傾家蕩產(chǎn)。

投機(jī)，簡單講就是什么都不懂，瞎幾把亂投；或者知道風(fēng)險(xiǎn)極大，但依然愿意火中取栗，帶有濃濃的賭博色彩。

五

跨過分水嶺，你是否做好準(zhǔn)備

跨過銀行存款這座分水嶺，是真真切切的另一個世界。

不少人成功翻身、飛黃騰達(dá)；也有不少人貿(mào)然進(jìn)入，血本無歸。

你準(zhǔn)備好翻山越嶺了嗎？

No 1：跨過這道分水嶺錢，你是否準(zhǔn)備好承擔(dān)一定的風(fēng)險(xiǎn)？

無知者無畏從來就是韭菜的代名詞。

當(dāng)你決定越過分水嶺，心理上、財(cái)務(wù)上都要做好最壞的打算。必須謹(jǐn)小慎微，必須敬畏風(fēng)險(xiǎn)。

剛?cè)腴T的投資人，盡量用閑錢投資，盡量不要跑出你的能力圈。投資有運(yùn)氣成分，但只靠運(yùn)氣只會讓你死無葬身之地。

No 2：你是否準(zhǔn)備好了投資理財(cái)學(xué)習(xí)的持久戰(zhàn)？

理財(cái)說來說去，通俗講就是「打理錢財(cái)」，科學(xué)講兩個詞：理財(cái)規(guī)劃和資產(chǎn)配置。核心講的策略，目的是進(jìn)可財(cái)務(wù)自由，退則立于不敗。

風(fēng)險(xiǎn)高低是相對的，差別在于認(rèn)知水平的高低，投資是一種坐冷板凳的苦行。

投資本質(zhì)也是認(rèn)知的博弈，認(rèn)知能力無外乎挑燈夜讀而來。

我們看到，每一個投資大師最后都變成了哲學(xué)家。

我們普通人不追求自己的哲學(xué)，但至少要精通自己涉足的投資理財(cái)領(lǐng)域的門道、基礎(chǔ)知識，才能避開投資的大部分坑。