本文目錄一覽：

• 1、應(yīng)收賬款和債權(quán)轉(zhuǎn)讓
• 2、應(yīng)收債權(quán)轉(zhuǎn)讓是怎么回事
• 3、網(wǎng)貸債權(quán)折價(jià)轉(zhuǎn)讓標(biāo)準(zhǔn)是什么
• 4、應(yīng)收帳款債權(quán)轉(zhuǎn)讓金額
• 5、融資租賃公司怎樣與P2P合作
• 6、應(yīng)收賬款債權(quán)轉(zhuǎn)讓引起的權(quán)利沖突及解決的原則

應(yīng)收賬款和債權(quán)轉(zhuǎn)讓

一、應(yīng)收賬款是權(quán)利人因提供一定的貨物、服務(wù)或設(shè)施而獲得的要求義務(wù)人付款的權(quán)利，包括現(xiàn)有的和未來(lái)的金錢(qián)債權(quán)及其產(chǎn)生的收益，但不包括因票據(jù)或其他有價(jià)證券而產(chǎn)生的付款請(qǐng)求權(quán)。 二、債權(quán)是得請(qǐng)求他人為一定行為(作為或不作為)的民法上權(quán)利。本于權(quán)利義務(wù)相對(duì)原則，相對(duì)于債權(quán)者為 債務(wù) ，即必須為一定行為(作為或不作為)的民法上義務(wù)。因此債之關(guān)系本質(zhì)上即為一民法上的 債權(quán)債務(wù) 關(guān)系，債權(quán)和債務(wù)都不能單獨(dú)存在，否則即失去意義。 三、債權(quán)包括應(yīng)收賬款，而應(yīng)收賬款只是債權(quán)的一部分。會(huì)計(jì)上的債權(quán)還包括：應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收股利、應(yīng)收利息、其他應(yīng)收款、預(yù)付賬款及應(yīng)收補(bǔ)貼款等。

應(yīng)收債權(quán)轉(zhuǎn)讓是怎么回事

應(yīng)收債權(quán)轉(zhuǎn)讓是指?jìng)年P(guān)系不失其統(tǒng)一性，債權(quán)人通過(guò)讓與合同將其債權(quán)轉(zhuǎn)移于第三人享有的現(xiàn)象。債權(quán)讓與，是指不改變債權(quán)關(guān)系的內(nèi)容，債權(quán)人通過(guò)協(xié)議而將其債權(quán)全部或部分轉(zhuǎn)移于第三人的行為。

債權(quán)是得請(qǐng)求他人為一定行為(作為或不作為)的司法上權(quán)利。屬於權(quán)利義務(wù)相對(duì)原則,相對(duì)於債權(quán)者為債務(wù),即必須為一定行為(作為或不作為)的司法上義務(wù)。

網(wǎng)貸債權(quán)折價(jià)轉(zhuǎn)讓標(biāo)準(zhǔn)是什么

一、債權(quán)轉(zhuǎn)讓的含義 債權(quán)轉(zhuǎn)讓是指?jìng)鶛?quán)持有人通過(guò)各家網(wǎng)貸債權(quán)轉(zhuǎn)讓平臺(tái)將債權(quán)掛出，將所持有的債權(quán)轉(zhuǎn)讓給購(gòu)買(mǎi)人的操作。那么網(wǎng)貸債權(quán)折價(jià)轉(zhuǎn)讓的規(guī)定有哪些？ 簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，就是當(dāng)你需要流動(dòng)資金時(shí)，可以通過(guò)所投資的平臺(tái)中的債權(quán)頁(yè)面進(jìn)行債權(quán)轉(zhuǎn)讓操作，填寫(xiě)要轉(zhuǎn)讓的份數(shù)與轉(zhuǎn)讓系數(shù)，將債權(quán)轉(zhuǎn)出，如有其他人對(duì)此債權(quán)進(jìn)行了購(gòu)買(mǎi)后即完成轉(zhuǎn)出，你也可以將未成交的債權(quán)撤銷(xiāo)債權(quán)轉(zhuǎn)讓。同樣的，如你想買(mǎi)入債權(quán)的話(huà)，可以通過(guò)平臺(tái)，在債權(quán)轉(zhuǎn)讓列表頁(yè)面進(jìn)行購(gòu)買(mǎi)債權(quán)。 二、債權(quán)轉(zhuǎn)讓的時(shí)間限制 很多P2P平臺(tái)對(duì)債權(quán)出讓人持有債權(quán)的天數(shù)規(guī)定，有的平臺(tái)規(guī)定門(mén)檻較低，投資人可隨時(shí)申請(qǐng)轉(zhuǎn)讓?zhuān)缏?lián)金所；有的是持有債權(quán)至少滿(mǎn)60天且該借款債權(quán)所剩時(shí)間至少還有3個(gè)月，也有平臺(tái)所規(guī)定的時(shí)間期限更長(zhǎng)。 三、債權(quán)轉(zhuǎn)讓的手續(xù)費(fèi)用 除了限制時(shí)間外，轉(zhuǎn)讓手續(xù)費(fèi)也沒(méi)有標(biāo)準(zhǔn)，從幾家知名P2P平臺(tái)的收費(fèi)情況看，最低0.2%，最高可達(dá)2%，相差10倍。而聯(lián)金所理財(cái)平臺(tái)，不收取任何債權(quán)轉(zhuǎn)讓的費(fèi)用。 四、債權(quán)轉(zhuǎn)讓的收益計(jì)算方式 一般來(lái)說(shuō)，轉(zhuǎn)讓債權(quán)和原始債權(quán)的年利率、還款方式是一樣的。而與普通債權(quán)相比，購(gòu)買(mǎi)轉(zhuǎn)讓債權(quán)沒(méi)有等待其他用戶(hù)投標(biāo)、等待放款等，可以更快的收回投資。 此外，不同平臺(tái)對(duì)于利息收取的規(guī)定不同。如聯(lián)金所的債權(quán)轉(zhuǎn)讓?zhuān)l(fā)標(biāo)人已收利息和本金是不會(huì)損失的，而當(dāng)月應(yīng)收但未收利息，是轉(zhuǎn)給承接人的。了解更多債權(quán)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目。 總之，債權(quán)轉(zhuǎn)讓是一種不錯(cuò)的獲取流動(dòng)資金的方式。建議投資人急需用錢(qián)時(shí)，可以通過(guò)兩種方式轉(zhuǎn)讓債權(quán)：1、可以使用折價(jià)轉(zhuǎn)讓的方式將債權(quán)轉(zhuǎn)出；2、可以轉(zhuǎn)讓一些剩余期限的標(biāo)的。這些方式，都比較吸引轉(zhuǎn)讓人，可以在短時(shí)間內(nèi)將債權(quán)轉(zhuǎn)出

應(yīng)收帳款債權(quán)轉(zhuǎn)讓金額

應(yīng)收賬款扣減以下內(nèi)容后的余額。應(yīng)收帳款債權(quán)轉(zhuǎn)讓金額是應(yīng)收賬款扣減以下內(nèi)容后的余額。轉(zhuǎn)讓金額是指對(duì)有關(guān)業(yè)務(wù)和項(xiàng)目轉(zhuǎn)讓后，所取得的轉(zhuǎn)認(rèn)的金額。

融資租賃公司怎樣與P2P合作

01 融資租賃與P2P平臺(tái)合作的模式

實(shí)踐中，融資租賃公司在P2P平臺(tái)融資多通過(guò)債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式，債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式即網(wǎng)貸平臺(tái)的資產(chǎn)端對(duì)接融資租賃公司的債權(quán)和權(quán)益，平臺(tái)轉(zhuǎn)讓的債權(quán)和權(quán)益包括融資租賃公司相應(yīng)債權(quán)和權(quán)益等。 P2P平臺(tái)和融資租賃公司合作的模式主要有以下幾種：

1、資產(chǎn)包轉(zhuǎn)讓模式

打包資產(chǎn)的債權(quán)轉(zhuǎn)讓行為，典型模式是融資租賃公司做為發(fā)起人，將自身經(jīng)營(yíng)過(guò)程中產(chǎn)生的應(yīng)收賬款進(jìn)行組合/批量打包成一個(gè)資產(chǎn)包整體，然后通過(guò)P2P平臺(tái)進(jìn)行這批債權(quán)/收益權(quán)轉(zhuǎn)讓?zhuān)l(fā)布標(biāo)的募資。發(fā)起人往往通過(guò)承諾到期回購(gòu)、引入第三方擔(dān)保公司等方式進(jìn)行增信；（或者平臺(tái)通過(guò)這些合作機(jī)構(gòu)獲得打包資產(chǎn)，再在平臺(tái)上發(fā)布募資），投資者購(gòu)買(mǎi)的是產(chǎn)品份額。其特點(diǎn)為：多個(gè)債權(quán)（或應(yīng)收賬款）、批量打包、一個(gè)資產(chǎn)包整體；

2、直接引入保理公司或資產(chǎn)管理公司的類(lèi)資產(chǎn)證券化模式

即將租賃資產(chǎn)的債權(quán)轉(zhuǎn)讓給資產(chǎn)管理公司/保理公司，再由資產(chǎn)管理公司/保理公司直接或打包后轉(zhuǎn)讓給網(wǎng)貸平臺(tái)或委托網(wǎng)貸平臺(tái)銷(xiāo)售。由資產(chǎn)管理公司、保理公司或融資租賃公司提供回購(gòu)擔(dān)保，依此租賃資產(chǎn)的債權(quán)實(shí)現(xiàn)份額化與標(biāo)準(zhǔn)化。比如，融資租賃公司將持有的債權(quán)出售給保理公司或資產(chǎn)管理公司，然后再由保理公司或資產(chǎn)管理公司通過(guò)P2P平臺(tái)向投資者出售，投資者購(gòu)買(mǎi)的是產(chǎn)品的部分份額，最后由保理公司或資產(chǎn)管理公司擔(dān)?；刭?gòu)。交易模式如下圖：

3、單一債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式

即融資租賃公司將某個(gè)單一的租賃資產(chǎn)的債權(quán)或權(quán)益發(fā)布至網(wǎng)貸平臺(tái)進(jìn)行銷(xiāo)售，融資租賃公司提供回購(gòu)擔(dān)保，即對(duì)債權(quán)進(jìn)行一對(duì)多的轉(zhuǎn)讓。

02 對(duì)接融資租賃資產(chǎn)合規(guī)性分析

（一）在網(wǎng)貸平臺(tái)上進(jìn)行債權(quán)轉(zhuǎn)讓到底合不合法？

1、1999年生效的《合同法》第七十九條之規(guī)定：“債權(quán)人可以將合同的權(quán)利全部或者部分轉(zhuǎn)讓給第三人，但有下列情形之一的除外：（一）根據(jù)合同性質(zhì)不得轉(zhuǎn)讓?zhuān)唬ǘ┌凑债?dāng)事人約定不得轉(zhuǎn)讓?zhuān)唬ㄈ┮勒辗梢?guī)定不得轉(zhuǎn)讓?！边@條規(guī)定奠定了“債權(quán)轉(zhuǎn)讓”的法律基礎(chǔ)，債權(quán)轉(zhuǎn)讓具有法律上的依據(jù)；

2、銀監(jiān)會(huì)在正式的網(wǎng)貸暫行辦法中沒(méi)有完全禁止債權(quán)轉(zhuǎn)讓在網(wǎng)貸平臺(tái)上的應(yīng)用，僅僅是在網(wǎng)貸平臺(tái)上發(fā)布的債權(quán)轉(zhuǎn)讓產(chǎn)品的形式上做出了限制，債權(quán)轉(zhuǎn)讓未搞一刀切；

①2016年4月12日發(fā)布的《互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專(zhuān)項(xiàng)整治工作實(shí)施方案》中的提法是“未經(jīng)批準(zhǔn)不得從事債權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)”

②2016年8月24日《暫行辦法》在負(fù)面清單中明確（第十條第八項(xiàng)），“P2P不得從事開(kāi)展類(lèi)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)或?qū)崿F(xiàn)以打包資產(chǎn)、證券化資產(chǎn)、信托資產(chǎn)、基金份額等形式的債權(quán)轉(zhuǎn)讓行為”。

③這一條的說(shuō)法更加明確，也相對(duì)寬松，并沒(méi)有禁止所有的債權(quán)轉(zhuǎn)讓行為。根據(jù)這一規(guī)定，《暫行辦法》除第十條第八項(xiàng)禁止了部分特殊的債權(quán)轉(zhuǎn)讓行為外，并未對(duì)其他債權(quán)轉(zhuǎn)讓行為作出相應(yīng)的規(guī)定，截至目前，也未有任何法律法規(guī)禁止在互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)上進(jìn)行債權(quán)轉(zhuǎn)讓。

3、我們認(rèn)為在網(wǎng)貸平臺(tái)上進(jìn)行的單一債權(quán)的轉(zhuǎn)讓行為仍然是合法的。只要不是“類(lèi)資產(chǎn)證券化的債權(quán)轉(zhuǎn)讓”或者資產(chǎn)包式的債權(quán)轉(zhuǎn)讓?zhuān)灰谴嬖诮杩钊伺c借款項(xiàng)目一一對(duì)應(yīng)，不拆標(biāo)、不期限錯(cuò)配，遵循“穿透性”原則，就不是“暫行辦法”中禁止的“債權(quán)轉(zhuǎn)讓”行為。

然而融資租賃項(xiàng)目一般期限較長(zhǎng)，也很少有1年以下的項(xiàng)目，并且租金的支付基本是定期支付。而與之相對(duì)的，P2P平臺(tái)上發(fā)布的產(chǎn)品一般期限較短，多數(shù)為3-6個(gè)月的項(xiàng)目，且還款方式以到期還本付息或按月付息到期還本為主，這就造成當(dāng)前多數(shù)融資租賃公司在P2P發(fā)布項(xiàng)目時(shí)，為了匹配P2P的特定，對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行拆分，因此造成了期限和金額都錯(cuò)配的問(wèn)題，而金額的錯(cuò)配，則可能導(dǎo)致產(chǎn)生資金池?！稌盒修k法》規(guī)定，網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)禁止將融資項(xiàng)目的期限進(jìn)行拆分，禁止直接或間接接受歸集出借人的資金。根據(jù)這兩項(xiàng)規(guī)定，即使是單一債權(quán)轉(zhuǎn)讓的融資租賃項(xiàng)目，也容易觸碰監(jiān)管紅線(xiàn)，構(gòu)成違規(guī)操作。

（二）打包資產(chǎn)債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式是否可以繼續(xù)？

打包資產(chǎn)的債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式即融資租賃公司將多個(gè)債權(quán)、應(yīng)收款打包成一個(gè)資產(chǎn)包，整體在網(wǎng)貸平臺(tái)上向投資者轉(zhuǎn)讓。其結(jié)構(gòu)如下圖：

采取打包形式的債權(quán)轉(zhuǎn)讓?zhuān)顿Y人作為債權(quán)受讓人在受讓債權(quán)后與債務(wù)人不能直接一一對(duì)應(yīng)，多筆債權(quán)轉(zhuǎn)讓給不同的投資人，但哪些債權(quán)受讓人對(duì)應(yīng)哪些債務(wù)人并不明確。資產(chǎn)包的底層資產(chǎn)往往也會(huì)對(duì)應(yīng)多個(gè)債務(wù)人，但是這些債務(wù)人履行債務(wù)的期限與平臺(tái)上投資人的投資收益期限往往不一致，很難在投資人與底層資產(chǎn)包的債務(wù)人之間形成一對(duì)一的對(duì)應(yīng)關(guān)系，在投資人的投資過(guò)程中，資金和資產(chǎn)的匹配難以核實(shí)、資產(chǎn)信息不透明，很容易形成資金池。此種模式與網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)“信息中介”以及網(wǎng)貸“小額分散”的基本要求相悖。比如網(wǎng)貸平臺(tái)銷(xiāo)售的是按月、按季、按年的打包類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品，投資者購(gòu)買(mǎi)的是產(chǎn)品的份額，如果不是剛好有足夠?qū)?yīng)期限的產(chǎn)品的話(huà)，那這個(gè)理財(cái)包的產(chǎn)品勢(shì)必造成期限錯(cuò)配。

因此監(jiān)管層這次在正式網(wǎng)貸暫行辦法中禁止了以打包資產(chǎn)的形式開(kāi)展的債權(quán)轉(zhuǎn)讓行為。

《暫行辦法》第十條規(guī)定，禁止“開(kāi)展類(lèi)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)或?qū)崿F(xiàn)以打包資產(chǎn)、證券化資產(chǎn)、信托資產(chǎn)、基金份額等形式的債權(quán)轉(zhuǎn)讓行為”，即明確禁止將借款標(biāo)的打包成資產(chǎn)包的債權(quán)轉(zhuǎn)讓行為。

在北京的網(wǎng)貸平臺(tái)專(zhuān)項(xiàng)整治過(guò)程中，北京監(jiān)管機(jī)構(gòu)發(fā)出的整改要求明確表示將散標(biāo)或債權(quán)轉(zhuǎn)讓標(biāo)的打包發(fā)售、資產(chǎn)端對(duì)接對(duì)接融資租賃公司產(chǎn)品等都屬于違規(guī)行為，網(wǎng)貸平臺(tái)上“多對(duì)多”的集合標(biāo)必須禁止，明確禁止網(wǎng)貸平臺(tái)進(jìn)行散標(biāo)打包的債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式，禁止以打包資產(chǎn)的形式開(kāi)展債權(quán)轉(zhuǎn)讓行為。

（三）類(lèi)資產(chǎn)證券化債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式為何被《暫行辦法》禁止？

《暫行辦法》第十條之（八）規(guī)定，禁止“開(kāi)展類(lèi)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)或?qū)崿F(xiàn)以打包資產(chǎn)、證券化資產(chǎn)、信托資產(chǎn)、基金份額等形式的債權(quán)轉(zhuǎn)讓行為”，為何類(lèi)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)遭到禁止？

①真正的融資租賃資產(chǎn)證券化是指以租賃資產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流（租金）為支持，在證券交易所或銀行間債券市場(chǎng)上發(fā)行證券進(jìn)行融資，并將租賃資產(chǎn)的收益和風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分離的過(guò)程。即由融資租賃公司將預(yù)期可獲取的穩(wěn)定現(xiàn)金收入作為基礎(chǔ)資產(chǎn)，銷(xiāo)售給專(zhuān)門(mén)操作資產(chǎn)證券化的“特殊目的載體”SPV即信托公司、證券公司或基金管理公司子公司等機(jī)構(gòu)，由SPV以預(yù)期的租金收入為保證，經(jīng)過(guò)內(nèi)部或外部增信以及評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的信用評(píng)級(jí)，通過(guò)證券發(fā)行市場(chǎng)公開(kāi)向投資者發(fā)行資產(chǎn)支持證券或者通過(guò)私募形式推銷(xiāo)給投資者，籌集資金。

②從風(fēng)控和監(jiān)管來(lái)看，真正的資產(chǎn)證券化一方面需要在證監(jiān)會(huì)或銀監(jiān)會(huì)備案，另外需要通過(guò)SPV將基礎(chǔ)資產(chǎn)與融資租賃公司隔離，且必須信用機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)。同時(shí)原始權(quán)益人需提供內(nèi)部增信措施和外部增信措施。另外資產(chǎn)證券化對(duì)投資者存在一定的要求，如對(duì)于金融租賃公司的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，如在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行，則投資者應(yīng)為在中國(guó)境內(nèi)具有法人資格的商業(yè)銀行及其授權(quán)分支機(jī)構(gòu)、在中國(guó)境內(nèi)具有法人資格的非銀行金融機(jī)構(gòu)和非金融機(jī)構(gòu)、經(jīng)中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)人民幣業(yè)務(wù)的外國(guó)銀行分行等金融機(jī)構(gòu)為主的機(jī)構(gòu)投資者。

對(duì)于其他融資租賃企業(yè)的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，2014年頒發(fā)的《證券公司及基金管理公司子公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)管理規(guī)定》明確的規(guī)定“資產(chǎn)支持證券應(yīng)當(dāng)面向合格投資者發(fā)行，發(fā)行對(duì)象不得超過(guò)200人，單筆認(rèn)購(gòu)不少于100萬(wàn)元人民幣發(fā)行面值或等值份額。合格投資者應(yīng)當(dāng)符合《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》規(guī)定的條件，依法設(shè)立并受?chē)?guó)務(wù)院金融監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)監(jiān)管。”

之所以將目前網(wǎng)貸平臺(tái)上發(fā)布的一些融資租賃債權(quán)轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)稱(chēng)之為類(lèi)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，是由于有關(guān)債權(quán)轉(zhuǎn)讓在模仿資產(chǎn)證券化的做法，如融資租賃公司將持有的債權(quán)出售給保理公司，再由保理公司通過(guò)P2P平臺(tái)向投資者出售，投資者購(gòu)買(mǎi)的是份額化和標(biāo)準(zhǔn)化的產(chǎn)品，擔(dān)保措施包括保理公司或融資租賃公司的回購(gòu)等。有些債權(quán)轉(zhuǎn)讓又通過(guò)金交所掛牌由保理公司受讓后，再在網(wǎng)貸平臺(tái)上對(duì)投資者出售。

這種債權(quán)轉(zhuǎn)讓方式中，作為受讓方的保理公司，實(shí)際上無(wú)法起到SPV的風(fēng)險(xiǎn)隔離和監(jiān)管作用，即無(wú)法實(shí)現(xiàn)基礎(chǔ)資產(chǎn)與原始權(quán)益人隔離。如融資租賃公司 ，則不能保證投資人的投資收益。如出現(xiàn)承租人 風(fēng)險(xiǎn)，則由融資公司、保理公司或第三方擔(dān)保公司回購(gòu)，實(shí)際不能做到資產(chǎn)出表，存在硬性的風(fēng)險(xiǎn)兜底。另外其擔(dān)保措施屬于外部增信措施，與真正的資產(chǎn)證券化的所采取的內(nèi)部增信措施如優(yōu)先次級(jí)資產(chǎn)的分層結(jié)構(gòu)、信用觸發(fā)機(jī)制等完全不同。此外在投資者門(mén)檻上，一些網(wǎng)貸平臺(tái)對(duì)接的融資租賃債權(quán)資產(chǎn)，投資門(mén)檻遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于合格投資人門(mén)檻，1000元都可以認(rèn)購(gòu)，甚至更低。而且，對(duì)于合格投資人亦無(wú)需認(rèn)定?；谏鲜鎏攸c(diǎn)，這種債權(quán)轉(zhuǎn)讓方式實(shí)質(zhì)距離真正的資產(chǎn)證券化還很遠(yuǎn)，只能算作“類(lèi)資產(chǎn)證券化”。

類(lèi)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的違規(guī)點(diǎn)在于：無(wú)法實(shí)現(xiàn)所轉(zhuǎn)讓的基礎(chǔ)資產(chǎn)與原始權(quán)益人的真正風(fēng)險(xiǎn)隔離，且在不受證監(jiān)會(huì)、銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管在場(chǎng)外開(kāi)展，并對(duì)投資者的要求遠(yuǎn)低于合格投資者的門(mén)檻，因此，存在較大的投資風(fēng)險(xiǎn)，故《暫行辦法》第十條第八項(xiàng)禁止了類(lèi)資產(chǎn)證券化形式的債權(quán)轉(zhuǎn)讓行為。

03 對(duì)接融資租賃資產(chǎn)的合規(guī)化路徑

據(jù)通達(dá)金融研究院統(tǒng)計(jì)，網(wǎng)信理財(cái)、理財(cái)范、愛(ài)投資等平臺(tái)曾以融資租賃標(biāo)聞名，小牛在線(xiàn)、銀豆網(wǎng)、財(cái)緣網(wǎng)等平臺(tái)，此前都發(fā)過(guò)融資租賃公司提供的債權(quán)，不過(guò)自《暫行辦法》出臺(tái)以來(lái)，這些平臺(tái)沒(méi)有再發(fā)相關(guān)標(biāo)的。

我們認(rèn)為，雖然監(jiān)管禁止非銀金融機(jī)構(gòu)將債權(quán)轉(zhuǎn)讓給網(wǎng)貸平臺(tái)投資人來(lái)募集資金，但是這不代表網(wǎng)貸平臺(tái)不能與其合作。融資租賃公司與P2P合作不能一概而論。如果改變以前的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓模式，而是由融資租賃關(guān)系中的承租人直接通過(guò)網(wǎng)貸平臺(tái)借款，則仍然屬于典型的P2P網(wǎng)貸。從法律上講，首先借款人不是融資租賃公司而是承租人，該模式下借款人和出借人直接簽訂借款合同，做到了一一匹配，屬于合規(guī)的P2P網(wǎng)貸。

目前已有一些平臺(tái)改變了原有的債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式，而是通過(guò)向出借人（投資人）推薦借款人（即承租人）的模式進(jìn)行信息撮合——借款人與出借人直接簽訂借款合同，資金不經(jīng)過(guò)融資租賃公司。在這種“助貸模式”下，網(wǎng)貸平臺(tái)仍為信息中介，融資租賃公司則為助貸機(jī)構(gòu)。這種推薦合作的助貸模式如下圖：

在推薦合作模式中同時(shí)開(kāi)展網(wǎng)貸和融資租賃業(yè)務(wù)，關(guān)鍵問(wèn)題是線(xiàn)下的如何做好風(fēng)控措施。以汽車(chē)融資租賃與網(wǎng)貸平臺(tái)業(yè)務(wù)結(jié)合為例，在網(wǎng)貸平臺(tái)上發(fā)生的借貸行為，借款人的用途為購(gòu)車(chē)。其購(gòu)車(chē)通過(guò)一系列的合同設(shè)計(jì)，完全可以在線(xiàn)下與融資租賃公司的融資租賃業(yè)務(wù)結(jié)合，從而實(shí)現(xiàn)融資租賃公司合法地通過(guò)網(wǎng)貸平臺(tái)開(kāi)展業(yè)務(wù)。如通過(guò)線(xiàn)下簽訂《車(chē)輛轉(zhuǎn)讓合同》，使融資租賃公司成為車(chē)輛的所有權(quán)人，并有權(quán)將車(chē)輛租賃給承租人（借款人）；其中涉及的付款安排為分期支付購(gòu)車(chē)款，該設(shè)置使融資租賃公司可以安排在收到《融資租賃合同》中的租金后，再將購(gòu)車(chē)款支付到出賣(mài)人（借款人、承租人）指定的銀行賬戶(hù)，因該銀行賬戶(hù)同時(shí)為借款人（承租人）的還款賬戶(hù)，因此實(shí)現(xiàn)償還線(xiàn)上投資者的投資款之目的。而線(xiàn)下的《融資租賃合同》獨(dú)立于線(xiàn)上的《借款合同》，即使在客戶(hù)（借款人）到期不清償借款的情況下，融資租賃公司仍能依據(jù)《融資租賃合同》行使其收取租金的權(quán)利。

應(yīng)收賬款債權(quán)轉(zhuǎn)讓引起的權(quán)利沖突及解決的原則

(一)進(jìn)口保理商與應(yīng)收賬款債權(quán)其他受讓人之間富源實(shí)業(yè)應(yīng)收債權(quán)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目政信平臺(tái)債的權(quán)利沖突 在發(fā)生同一筆債權(quán)富源實(shí)業(yè)應(yīng)收債權(quán)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目政信平臺(tái)債的多次轉(zhuǎn)讓時(shí)富源實(shí)業(yè)應(yīng)收債權(quán)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目政信平臺(tái)債，第一個(gè)讓 債務(wù)人 取得讓予通知的受讓人將獲得收取債款的優(yōu)先權(quán)。但是富源實(shí)業(yè)應(yīng)收債權(quán)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目政信平臺(tái)債，通知優(yōu)先規(guī)則也受到富源實(shí)業(yè)應(yīng)收債權(quán)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目政信平臺(tái)債了諸多質(zhì)疑，尤其是對(duì)于隱蔽型保理業(yè)務(wù)而言，幾乎不可能獲得優(yōu)先權(quán)。 (二)已辦理保理應(yīng)收賬款債權(quán)又被出口商出質(zhì)給第三方的情況下發(fā)生的保理商與質(zhì)權(quán)人的權(quán)利沖突 根據(jù)最高人民法院的慣常認(rèn)定及司法實(shí)踐中的處理，我國(guó)現(xiàn)行的 擔(dān)保法 律體制里還是不承認(rèn)普通債權(quán) 質(zhì)押 的效力的。即便作出普通債權(quán)質(zhì)押，也將被認(rèn)為無(wú)效，因此，在我國(guó)目前尚不存在此種權(quán)利沖突問(wèn)題。 有三種處理原則，即以先辦理轉(zhuǎn)讓/質(zhì)押為原則，以先通知債務(wù)人為原則，以轉(zhuǎn)讓/質(zhì)押登記在先為原則。 《 民法典 》第763條 應(yīng)收賬款 債權(quán)人 與債務(wù)人虛構(gòu)應(yīng)收賬款作為轉(zhuǎn)讓標(biāo)的，與保理人訂立保理合同的，應(yīng)收賬款債務(wù)人不得以應(yīng)收賬款不存在為由對(duì)抗保理人，但是保理人明知虛構(gòu)的除外。