本文目錄一覽：

• 1、定融能債權(quán)置換嗎
• 2、2020-03-22
• 3、買(mǎi)了定融產(chǎn)品會(huì)被查嗎
• 4、定融是什么

定融能債權(quán)置換嗎

能

定融遂寧開(kāi)達(dá)興遂債權(quán)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓(一)2號(hào)政府債定融的優(yōu)勢(shì):1.是可以形成合法有效的債權(quán)關(guān)系。2.是省去遂寧開(kāi)達(dá)興遂債權(quán)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓(一)2號(hào)政府債定融了融資過(guò)程的部分中間環(huán)節(jié)。3.是解決了資質(zhì)較好企業(yè)的融資需求。定向融資計(jì)劃特點(diǎn)列舉A:采用備案制；B:直接融資方式；C:采用非公開(kāi)的方式募集遂寧開(kāi)達(dá)興遂債權(quán)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓(一)2號(hào)政府債定融，每次備案的私募債券投資者人數(shù)不超過(guò)200人；D:采用合格投資者制度遂寧開(kāi)達(dá)興遂債權(quán)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓(一)2號(hào)政府債定融，目前要求自然人投資者提供100萬(wàn)元金融資產(chǎn)證明；E:可分次備案分期發(fā)行，投資者認(rèn)購(gòu)金額可以低于100萬(wàn)元,一般20萬(wàn)起投；F:方案設(shè)計(jì)靈活，可做結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)，可附選擇權(quán)等；G:要求發(fā)行人提供一定的內(nèi)外部增新措施；H:債券存續(xù)期間有適當(dāng)?shù)男畔⑴兑?；I:交易功能遂寧開(kāi)達(dá)興遂債權(quán)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓(一)2號(hào)政府債定融：投資者在債券存續(xù)期間可以通過(guò)金交所交易系統(tǒng)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。

2020-03-22

金 做您企業(yè)成功的得力助手。金交所掛牌交易，我們提供專(zhuān)業(yè)渠道服務(wù)，收費(fèi)低，掛牌快， 交所掛牌怎么操作？金交所融資合法化產(chǎn)品備案和私募

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金交所全稱(chēng)為金融姿產(chǎn)交易所，每個(gè)省會(huì)都有一個(gè)甚至多個(gè)金交所 .

北京的叫做北京金融姿產(chǎn)交易所，天津是天津金融姿產(chǎn)交易所等。金交所主要工作是為企業(yè)提供投資及融姿平臺(tái)，按規(guī)模收取一定服務(wù)費(fèi)。企業(yè)通過(guò)金交所掛牌資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)就是所稱(chēng)的掛牌，目的是使投資融姿業(yè)務(wù)合法合規(guī)化?！敖鸾凰币辉~是金融姿產(chǎn)交易所的概稱(chēng)，現(xiàn)在融姿難，如果信托不能發(fā)，私墓不能發(fā)，金交所是一個(gè)不錯(cuò)的選擇。

2012年國(guó) 務(wù)院辦公廳針對(duì)38號(hào)文的內(nèi)容發(fā)布了《國(guó) 務(wù)院辦公廳關(guān)于清理整頓各類(lèi)交易場(chǎng)所的實(shí)施意見(jiàn)》(國(guó) 發(fā)[2012]37號(hào))(下稱(chēng)“37號(hào)文”)

1、不得將任何權(quán)益拆分為均等份額公開(kāi)發(fā)行。任何交易場(chǎng)所利用其服務(wù)與設(shè)施，將權(quán)益拆分為均等份額后發(fā)售給投資者，即屬于“均等份額公開(kāi)發(fā)行”。股份公司股份公開(kāi)發(fā)行適用公司 法、證 券法相關(guān)規(guī)定。

2、不得采取集中交易方式進(jìn)行交易。本意見(jiàn)所稱(chēng)的“集中交易方式”包括集合競(jìng)價(jià)、連續(xù)競(jìng)價(jià)、電子撮合、匿名交易、做市商等交易方式，但協(xié)議轉(zhuǎn)讓、依法進(jìn)行的拍賣(mài)不在此列。

金交所合作模式

1.收益權(quán)轉(zhuǎn)讓

資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓是指產(chǎn)品發(fā)行方通過(guò)金交所和金交中心將收益權(quán)轉(zhuǎn)讓給投資者來(lái)進(jìn)行融資。目前收益權(quán)轉(zhuǎn)讓覆蓋的資產(chǎn)范圍非常廣泛,信托Dai.、委托Dai.、基金公司和基金子公司資產(chǎn)管理計(jì)劃、信托計(jì)劃、保險(xiǎn)債權(quán)計(jì)劃、私幕基金等。

2.定向融資計(jì)劃

定向融資計(jì)劃本質(zhì)上是通過(guò)金交所通過(guò)非公開(kāi)發(fā)行的方式為特定企業(yè)進(jìn)行直接融資的方式,具有私幕性質(zhì),需要滿足單個(gè)項(xiàng)目投資人不超過(guò)200人。定向融資目前是互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)和金交所發(fā)行產(chǎn)品的主要方式之一。

3.定向委托投資

定向委托投資起源于銀行的同業(yè)業(yè)務(wù),雖然是金交所的通道業(yè)務(wù),但現(xiàn)在大多金交所以自身為媒介,起到信息撮合的作用?；ヂ?lián)網(wǎng)平臺(tái)一般引入關(guān)聯(lián)的金融資產(chǎn)交易所擔(dān)任受托人,通過(guò)金交所將投資者資金投資于信托、券商、基金子公司的資管計(jì)劃。

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金交所的監(jiān)管政策金交所產(chǎn)品兌付不了怎么辦

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解讀：在37號(hào)文與38號(hào)文中的“六不得”條款中，雖然禁止交易場(chǎng)所從事保險(xiǎn)、信貸、黃金等金融產(chǎn)品交易，但是意味著金交場(chǎng)所可以開(kāi)展除這幾項(xiàng)產(chǎn)品以外的其他“一行三會(huì)”監(jiān)管的金融產(chǎn)品。然而，京東白拿事件與招財(cái)寶僑興債 事件，使得監(jiān)管部門(mén)意識(shí)到必須對(duì)地方金交場(chǎng)所開(kāi)展私募債、私募基金與信托受益權(quán)這些本該屬于“一行三會(huì)”的產(chǎn)品作出禁止性規(guī)定。同時(shí)監(jiān)管部門(mén)也明確了金交場(chǎng)所可以從事兩類(lèi)業(yè)務(wù)：一類(lèi)是開(kāi)展非上市金融企業(yè)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓?zhuān)▏?guó)有的與非國(guó)有的，這類(lèi)業(yè)務(wù)是從產(chǎn)權(quán)交易所中剝離出來(lái)的，但是大多數(shù)金交場(chǎng)所受限于流動(dòng)性問(wèn)題并沒(méi)有動(dòng)力去開(kāi)展此類(lèi)業(yè)務(wù)，其中的利潤(rùn)也不大；另一類(lèi)是地方金融辦主導(dǎo)監(jiān)管的金融產(chǎn)品，包括小貸資產(chǎn)與。從此類(lèi)產(chǎn)品也可以看出，監(jiān)管層對(duì)金交場(chǎng)所的定位之一為各地金融辦監(jiān)管產(chǎn)品的流轉(zhuǎn)平臺(tái)，其交易的產(chǎn)品須為“一行三會(huì)”監(jiān)管的金融產(chǎn)品的補(bǔ)充，并不是完全的非標(biāo)資產(chǎn)流轉(zhuǎn)平臺(tái)。

明確金交所業(yè)務(wù)的屬地化經(jīng)營(yíng)要求

5號(hào)文明確提出了金交所的屬地化經(jīng)營(yíng)要求，即地方金交所業(yè)務(wù)范圍限于所在省級(jí)行政區(qū)域內(nèi)。根據(jù)筆者對(duì)金交所業(yè)務(wù)的經(jīng)驗(yàn)，屬地化經(jīng)營(yíng)對(duì)金交行業(yè)影響重大，無(wú)疑是“平地一聲”。

以金交所的政信類(lèi)業(yè)務(wù)為例，地方政府平臺(tái)公司發(fā)定向融資計(jì)劃/定向債務(wù)融資工具（簡(jiǎn)稱(chēng)“定融業(yè)務(wù)”），政信類(lèi)定融業(yè)務(wù)大多基于地方政府信用，通常要求本地化募集。定融業(yè)務(wù)風(fēng)控標(biāo)準(zhǔn)之一是地方政府財(cái)政收入，財(cái)政收入高的地區(qū)以浙江、江蘇為例。因此業(yè)務(wù)分布的區(qū)域比較集中。這對(duì)于浙江、江蘇地區(qū)的金交所是利好，但大部分金交所是東北三省、貴州等非江浙地區(qū)，該地區(qū)的本地化業(yè)務(wù)非常有限，對(duì)于非江浙地區(qū)的金交所是致命的打擊。

各地監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管辦法對(duì)金交所也提出過(guò)屬地化經(jīng)營(yíng)要求，但考慮到業(yè)務(wù)分布集中度的問(wèn)題，至今只能落實(shí)到“屬地化監(jiān)管”，并不能?chē)?yán)格落實(shí)“屬地化經(jīng)營(yíng)”要求。

明確限定金交所業(yè)務(wù)范圍

金交行業(yè)自誕生以來(lái)，缺乏中央層面統(tǒng)一的監(jiān)管和上位法約束，國(guó)務(wù)院頒發(fā)的37號(hào)文、38號(hào)文僅規(guī)定政策監(jiān)管的紅線，比如：（1）不得將任何權(quán)益拆分為均等份額發(fā)行；（2）權(quán)益持有人累計(jì)不得超過(guò)200人，禁止以大拆小、團(tuán)購(gòu)、分期等各種方式變相突破200人限制；（3）不得面對(duì)不特定對(duì)象發(fā)行，不得直接或間接向社會(huì)公眾融資或銷(xiāo)售產(chǎn)品；（4）不得將權(quán)益按照標(biāo)準(zhǔn)化交易持續(xù)掛牌交易等紅線規(guī)定。

鑒于金交所行業(yè)的監(jiān)管現(xiàn)狀，各省監(jiān)管部門(mén)各自制定指導(dǎo)意見(jiàn)、監(jiān)管辦法，導(dǎo)致各地監(jiān)管的尺度不一致，無(wú)法有效約束金交所行業(yè)的混亂現(xiàn)狀。各地金交所的業(yè)務(wù)范圍包括定融類(lèi)（含定向融資計(jì)劃、定向債務(wù)融資工具、直接融資工具）、摘掛牌類(lèi)、不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓類(lèi)、投資收益權(quán)類(lèi)、金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓類(lèi)業(yè)務(wù)。清整聯(lián)辦頒發(fā)的2號(hào)文、35號(hào)文明確限定金交所的業(yè)務(wù)范圍：金融企業(yè)非上市國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓、地方資產(chǎn)管理公司不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、地方金融監(jiān)管領(lǐng)域的金融產(chǎn)品交易等業(yè)務(wù)。

明確金交所分類(lèi)化解存量風(fēng)險(xiǎn)的要求

1、超出規(guī)定范圍的交易類(lèi)業(yè)務(wù)立即停止。對(duì)于有基礎(chǔ)資產(chǎn)的超出規(guī)定范圍 的交易類(lèi)業(yè)務(wù)，應(yīng)立即停止。

根據(jù)法律法規(guī)規(guī)定，交易場(chǎng)所未經(jīng)國(guó)家金融管理部門(mén)批準(zhǔn)，不得從事基金、保險(xiǎn)、信貸、黃金等金融產(chǎn)品交易，有存量業(yè)務(wù)的立即停止。交易所未經(jīng)批準(zhǔn)，不得經(jīng)營(yíng)有行政許可要求的金融產(chǎn)品交易。

2、有基礎(chǔ)資產(chǎn)的債權(quán)類(lèi)業(yè)務(wù)、及無(wú)基礎(chǔ)資產(chǎn)但有擔(dān)保、抵質(zhì)押的債權(quán)類(lèi)業(yè)務(wù)，不得新增，存量按約兌付，不得展期或滾動(dòng)發(fā)行。

金交所行業(yè)普遍的定融融資計(jì)劃、定向債務(wù)融資工具，實(shí)質(zhì)即為無(wú)基礎(chǔ)資產(chǎn)的債權(quán)類(lèi)業(yè)務(wù)，資金投向并非基礎(chǔ)資產(chǎn)。還款來(lái)源一般為掛牌方自有資金或擔(dān)保方、抵質(zhì)押物處置清償。目前監(jiān)管態(tài)度為一刀切，不允許新增，存量按約兌付，不得展期和滾動(dòng)發(fā)行。

3、對(duì)于無(wú)基礎(chǔ)資產(chǎn)且無(wú)擔(dān)保、抵質(zhì)押的債權(quán)類(lèi)業(yè)務(wù)、信用類(lèi)債權(quán)業(yè)務(wù)、資 產(chǎn)管理類(lèi)業(yè)務(wù)以及其他已經(jīng)形成資金池的業(yè)務(wù)，嚴(yán)格控制業(yè)務(wù)增量。在壓降違規(guī)業(yè)務(wù)的前提下，確保新增業(yè)務(wù)合法合規(guī)，1年至2年內(nèi)逐步化解風(fēng)險(xiǎn)。

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金交所行業(yè)大勢(shì)所趨金交所的特征產(chǎn)品資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓

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金交所行業(yè)經(jīng)歷過(guò)數(shù)年的浮浮沉沉，存量業(yè)務(wù)規(guī)模極其龐大。隨著業(yè)務(wù)發(fā)展和監(jiān)管政策的逐步完善，金交所已逐步呈現(xiàn)規(guī)范發(fā)展態(tài)勢(shì)。金交所的未來(lái)趨勢(shì)必然會(huì)更加規(guī)范，值得期待。

一、限定業(yè)務(wù)范圍、明確金交所的業(yè)務(wù)邊界是金交所行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)。金交所并非資管新規(guī)規(guī)定的傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，能否從事類(lèi)資管業(yè)務(wù)、以及如何與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的資管業(yè)務(wù)相區(qū)分，是金交行業(yè)持續(xù)發(fā)展需明確的界限。

二、完善監(jiān)管制度和機(jī)制。中央層面確定統(tǒng)一的監(jiān)管制度和機(jī)制，各地方監(jiān)管部門(mén)在中央“上位法”范圍內(nèi)制定金交所指導(dǎo)意見(jiàn)、監(jiān)管辦法，統(tǒng)一各地的監(jiān)管尺度和標(biāo)準(zhǔn)。

三、金交所的存量規(guī)模之大，有效有序化解存量風(fēng)險(xiǎn)勢(shì)在必行。

四、減少金交所數(shù)量，每省份保留一家同類(lèi)別金交所，按類(lèi)別有序整合。

結(jié)語(yǔ)：

不可否認(rèn)，金交所行業(yè)正面臨著史無(wú)前例的強(qiáng)監(jiān)管。隨著2號(hào)文、35號(hào)文、5號(hào)文的發(fā)布，金交所行業(yè)的業(yè)務(wù)布局、監(jiān)管趨勢(shì)已有雛形。筆者認(rèn)為，清整聯(lián)辦的5號(hào)文，對(duì)于金交行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展是一劑“利好”強(qiáng)心針，金交所行業(yè)的野蠻生長(zhǎng)即將終結(jié)。

大浪淘沙始得金。只有擁抱監(jiān)管、合規(guī)經(jīng)營(yíng)的金交所，方能在行業(yè)優(yōu)化過(guò)程中求得生存。待新一輪的清理整頓完成后，金交所將回歸交易場(chǎng)所的初心。金交所的未來(lái)大有可為。

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金交所應(yīng)制定投資者適當(dāng)性制度，標(biāo)準(zhǔn)不低于資管新規(guī)金交所產(chǎn)品備案與金交掛牌是一個(gè)意思么

金交所應(yīng)制定投資者適當(dāng)性制度，標(biāo)準(zhǔn)不低于資管新規(guī)金交所產(chǎn)品備案與金交掛牌是一個(gè)意思么

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金交所應(yīng)制定投資者適當(dāng)性制度，且標(biāo)準(zhǔn)不低于《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見(jiàn)》（資管新規(guī)），并在開(kāi)戶環(huán)節(jié)對(duì)投資者進(jìn)行實(shí)名校驗(yàn)、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力、風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力進(jìn)行測(cè)試。

根據(jù)《資管新規(guī)》等規(guī)定，合格投資者是指具備相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力，投資于單只資產(chǎn)管理產(chǎn)品不低于一定金額且符合下列條件的自然人和法人或者其他組織。

（1）具有 2 年以上投資經(jīng)歷，且滿足以下條件之一：家庭金融凈資產(chǎn)不低于300萬(wàn)元，家庭金融資產(chǎn)不低于500萬(wàn)元，或者近3年本人年均收入不低于40萬(wàn)元。

（2）最近 1 年末凈資產(chǎn)不低于1000 萬(wàn)元的法人單位。

（3） 金融管理部門(mén)視為合格投資者的其他情形。

合格投資者投資于單只固定收益類(lèi)產(chǎn)品的金額不低于30 萬(wàn)元，投資于單只混合類(lèi)產(chǎn)品的金額不低于 40 萬(wàn)元，投資于單只權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品、單只商品及金 融衍生品類(lèi)產(chǎn)品的金額不低于 100 萬(wàn)元。

金交所備案和金交所產(chǎn)品備案與金交掛牌是一個(gè)行為的，只不過(guò)稱(chēng)呼方法不同。從可行性來(lái)看，作為交易所，準(zhǔn)入門(mén)檻相對(duì)來(lái)說(shuō)較高。首先是資質(zhì)審核，我們現(xiàn)在接觸主要有三類(lèi)，國(guó)資系，上市系和風(fēng)投系;第二個(gè)是資產(chǎn)審核，也就是底層資產(chǎn)是什么，目前較多機(jī)構(gòu)資金喜歡小額分散的，再進(jìn)行打包，類(lèi)似于車(chē)貸、房地產(chǎn)抵押貸;第三是需要征信措施，這可以解決P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的資金成本降低以及大額限額問(wèn)題。資金成本一般從機(jī)構(gòu)對(duì)接資金最低的大概能談到7左右，6、7左右，高的到8、9左右。

從行業(yè)來(lái)看，肯定機(jī)構(gòu)資金對(duì)P2P更合適一些，因?yàn)樗Y金成本更低、金額更大，且投資周期更長(zhǎng)，會(huì)避免很多個(gè)人投資波動(dòng)性。其實(shí)暫行辦法不管出不出臺(tái)，這種趨勢(shì)都比較明顯。涉及到時(shí)間成本，目前來(lái)看，只要能夠通過(guò)類(lèi)似于交易所相關(guān)審核和盡調(diào)的話，匹配速度相對(duì)還是比較快的。

8月24號(hào)網(wǎng)貸監(jiān)管細(xì)則分成機(jī)構(gòu)監(jiān)管和行為監(jiān)管，對(duì)機(jī)構(gòu)監(jiān)管是地方金融監(jiān)管負(fù)責(zé)的，但行為監(jiān)管仍然由銀監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)。網(wǎng)絡(luò)借貸要有借貸合同等，對(duì)于個(gè)人投資人來(lái)說(shuō)，當(dāng)你做借出行為時(shí)，需要看到合同來(lái)證明誰(shuí)是借款人。在金融交易所產(chǎn)生的投資行為和這種合同要求，還需要對(duì)接和解讀，或者是地方監(jiān)管要求。所以目前看來(lái)，我覺(jué)得是取決于各方對(duì)暫行辦法的解讀和規(guī)定。可能一時(shí)半會(huì)不會(huì)出來(lái)監(jiān)管細(xì)則，但如果從精神上來(lái)看，需要知道具體誰(shuí)在借款，這類(lèi)規(guī)定目前看來(lái)是交易所還需完善的地方。

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買(mǎi)了定融產(chǎn)品會(huì)被查嗎

買(mǎi)了定融產(chǎn)品不會(huì)被查

1、一般債權(quán)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓?zhuān)侵競(jìng)鶛?quán)人與債務(wù)人在形成債權(quán)債務(wù)法律關(guān)系后，通過(guò)天金所掛牌展示，就債權(quán)債務(wù)法律關(guān)系項(xiàng)下債權(quán)人的債權(quán)資產(chǎn)，全部或部分轉(zhuǎn)讓給意向受讓方的行為。債權(quán)類(lèi)資產(chǎn)，包括但不限于合同主債權(quán)、抵質(zhì)押物的抵質(zhì)押權(quán)（若有）、其他擔(dān)保類(lèi)權(quán)益（若有）、保證金（若有）、保險(xiǎn)受益權(quán)（若有）等。

2、掛牌方是指依法持有且有權(quán)轉(zhuǎn)讓債權(quán)資產(chǎn)的一方，可以是融資租賃公司、保理公司、典當(dāng)行、農(nóng)民專(zhuān)業(yè)合作社、地方資產(chǎn)管理公司等（地方監(jiān)管7+4）和一般企業(yè)法人主體。

3、一般債權(quán)資產(chǎn)作為獨(dú)立的轉(zhuǎn)讓標(biāo)的進(jìn)行轉(zhuǎn)讓?zhuān)赊D(zhuǎn)受讓雙方根據(jù)交易流程說(shuō)明轉(zhuǎn)受讓債權(quán)資產(chǎn)，債權(quán)協(xié)議項(xiàng)下的債權(quán)人由轉(zhuǎn)讓方轉(zhuǎn)移到受讓方，風(fēng)險(xiǎn)亦全部歸由受讓方承擔(dān)。而定融產(chǎn)品中存在一類(lèi)政信產(chǎn)品，即融資方與擔(dān)保方同為地方城投平臺(tái)，融資活動(dòng)在某種程度上有地方政府信用作背書(shū)，這類(lèi)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)是相對(duì)較低的，按照進(jìn)元財(cái)富的統(tǒng)計(jì)，政信類(lèi)定融產(chǎn)品中有不少融資方是有同類(lèi)型、同時(shí)期發(fā)行的信托產(chǎn)品，諸如此類(lèi)定融產(chǎn)品的安全性往往是有較強(qiáng)保障的。同時(shí)進(jìn)元財(cái)富還設(shè)立了專(zhuān)門(mén)的風(fēng)控團(tuán)隊(duì)，深入產(chǎn)品本身，仔細(xì)分析每個(gè)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，通過(guò)嚴(yán)格的篩選、進(jìn)一步為投資者提高了投資的質(zhì)量、保障資金及收益的安全性。

定融是什么

定融指的是非公開(kāi)發(fā)行只向特定數(shù)量的投資人進(jìn)行融資。定向融資也屬于私募融資，而且融資后限定在特定投資人范圍內(nèi)流通轉(zhuǎn)讓。目前，各平臺(tái)之間的合作主要有收益權(quán)轉(zhuǎn)讓、定向融資和理財(cái)計(jì)劃三種模式。融資方一般為各類(lèi)型企業(yè)、城投公司等，融資用途多為經(jīng)營(yíng)需要、市政基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務(wù)配套項(xiàng)目建設(shè)等。

【拓展資料】

一、上市公司定向增發(fā)再融資條件

1.中國(guó)證監(jiān)會(huì)相關(guān)規(guī)定包括：發(fā)行對(duì)象不得超過(guò)35人，發(fā)行價(jià)不得低于市價(jià)的80％，發(fā)行股份12個(gè)月內(nèi)（大股東認(rèn)購(gòu)的則為36個(gè)月）不得轉(zhuǎn)讓?zhuān)假Y用途需符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策、上市公司及其高管不得有違規(guī)行為等。

2.定向增發(fā)特定發(fā)行對(duì)象不超過(guò)十名，發(fā)行價(jià)格應(yīng)不低于公告招股意向書(shū)前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)或前一個(gè)交易日的均價(jià)。

3.定向增發(fā)發(fā)行的股份自發(fā)行結(jié)束之日起，12個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓?zhuān)豢毓晒蓶|、實(shí)際控制人及其控制的企業(yè)認(rèn)購(gòu)的股份，36個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。增發(fā)部分的鎖定期不是很長(zhǎng)，鎖定期結(jié)束以后，這部分股票將會(huì)進(jìn)入二級(jí)市場(chǎng)流通，有可能獲得較高的投資收益。

4.定向增發(fā)不需要經(jīng)過(guò)煩瑣的審批程序，也不用漫長(zhǎng)地等待，并且可以減少發(fā)行費(fèi)用。采用定向增發(fā)方式，券商承銷(xiāo)的傭金大概是傳統(tǒng)方式的一半左右。

二、融資技巧有哪些。

一些小企業(yè)通常會(huì)認(rèn)為自己對(duì)所從事的投資項(xiàng)目和內(nèi)容非常清楚，但是你還要給予高度重視和充分準(zhǔn)備，不僅要自己想，更重要的是讓別人問(wèn)。企業(yè)家可以請(qǐng)一些外界的專(zhuān)業(yè)顧問(wèn)和敢于講話的行家來(lái)模擬這種提問(wèn)過(guò)程，從而使自己思得更全，想得更細(xì)，答得更好。