本文目錄一覽：

• 1、信托集合資金信托計劃募集的資金能發(fā)放貸款嗎
• 2、15億元信托案余波未了，“德御系”徒留一地雞毛
• 3、大業(yè)信托可靠嗎？有什么好的嗎？
• 4、平安銀行步招行后塵，代銷信托產(chǎn)品構(gòu)成實質(zhì)性 ，不剛兌
• 5、集合資金信托計劃和信托區(qū)別
• 6、史上最全金融產(chǎn)品架構(gòu)分析四：信托公司

信托集合資金信托計劃募集的資金能發(fā)放貸款嗎

必須能?，F(xiàn)在信托公司募集大業(yè)信托-1號成都青白江集合資金信托計劃的資金。大部分是為企業(yè)做貸款融資。

15億元信托案余波未了，“德御系”徒留一地雞毛

日前，上市公司仁東控股（002647.SZ）再次在公告中提到，公司涉及一宗15億元的信托資管計劃訴訟案，該案已對公司造成現(xiàn)實影響。

仁東控股公告顯示，2020年6月，山西潞城農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司（下稱“潞城農(nóng)商行”）發(fā)起訴訟，稱其認購了15億元大業(yè)信托設(shè)立的“大業(yè)信托·盛鑫17號單一資金信托合同”，資管計劃的實際投向為晉中市榆糧糧油貿(mào)易有限公司（下稱“榆糧糧油”），而榆糧糧油未能按期償還貸款本息。潞城農(nóng)商行同時指稱，仁東控股為該資管計劃提供了擔保，故亦將其列為應(yīng)承擔連帶保證責任的被告之一。

上述訴訟案的被告名單中，除了榆糧糧油和仁東控股外，還包括德天御生態(tài) 科技 （北京）有限公司（下稱“德天御”）、天津和柚技術(shù)有限公司（下稱“天津和柚”）、龍躍實業(yè)集團有限公司（下稱“龍躍實業(yè)”）、田文軍、郝仿念江波等。這幾家企業(yè)均由田文軍和郝江波實際掌控，田、郝二人則為夫妻關(guān)系，其所控企業(yè)被稱之為“德御系”。

資本“炒客”

“他人很聰明?！边@是田文軍給陳曦（化名）的第一印象，“眼界開闊，膽子也很大”。

2006年，田文軍主導成立中海博投資（北京）有限公司，投資方向主要為農(nóng)業(yè)貿(mào)易及農(nóng)業(yè) 科技 ，后名為德天御生態(tài) 科技 （北京）有限公司，隨后，德天御整合幾家晉中當?shù)剞r(nóng)業(yè)公司后成立德御農(nóng)業(yè)，掛牌美國OTC市場。

一篇《打造中國雜糧產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)》的文章稱，2010年，德御農(nóng)業(yè)實現(xiàn)銷售收入6億元，2011年以來，公司在北京平谷投資1億多元建設(shè)生產(chǎn)加工基地。這是繼山西晉中和曲沃、四川成都和涼山之后建立的又一大型生產(chǎn)加工基地關(guān)于公司的布局。

鮮少露面的田文軍曾表示，他們還要陸續(xù)在江蘇、山東等省區(qū)建立生產(chǎn)基地和雜糧流通交易中心，“公司要在全國逐漸完成雜糧產(chǎn)業(yè)鏈布局，并以此打造中國雜糧備羨困產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)、第一品牌”。

雖然在OTC掛牌，但德御農(nóng)業(yè)的盈利水平并沒有顯著提升。其財報顯示，2010年至2014年，其凈利潤一直在2000萬美元上下波動，后股價崩盤，田文軍等原始股東與團隊相繼離去。

在組建德御農(nóng)業(yè)的同時，田文軍還成立了一家名叫山西德御坊創(chuàng)新食品有限公司（下稱“德御坊”）的公司，主營業(yè)務(wù)為雜糧飲料，謀求獨立上市。

《晉中晚報》一篇文章《德御坊融資“加馬力”小雜糧進軍大香港》多少可窺見田文軍的野心：2012年12月20日，山西德御坊創(chuàng)新食品有限公司在香港文華東方酒店，舉行了香港融資啟動大會。

德御農(nóng)業(yè)2011年年報顯示，德御坊與龍躍實業(yè)都屬德御農(nóng)業(yè)旗下，是其通過VIE結(jié)構(gòu)控制的境內(nèi)子公司。所謂VIE，即“協(xié)議控制”，按照協(xié)議，德御農(nóng)業(yè)為子公司提供業(yè)務(wù)合作機會，但后者要將年度全部稅后凈利潤支付給德御農(nóng)業(yè)。

但德御坊并沒有完成田文軍最初夙愿，未能在港股上市。2015年，德御坊（834109.OC）登陸新三板，2020年1月7日，終止掛牌。

除了謀求獨立上市，從2014年起，擅長資本運作的“德御系”開始染指A股市場，先后以龍躍實業(yè)等不同主體入主多家上市公司，在獲得上市公司的控制權(quán)后，通過對外投資或并購重組從而實現(xiàn)快速的資本運作，后期再變更主營業(yè)務(wù)，進而改名換姓，讓上市公司股價一飛沖天，然后大股東反復質(zhì)押融資。

有據(jù)可查的是，田文軍及其妻子郝江波實際掌控的“德御系”至少曾經(jīng)入主齊星鐵塔（002359.SZ，現(xiàn)為*ST北訊）、宏磊股份（曾更名“民盛金科”，現(xiàn)為“仁東控股”）。另外，顧地 科技 （002694.SZ）的實際控制人任永青曾是田文軍的合作伙伴。

2014年12月，“德御系”所控的龍躍實業(yè)從山東齊星集團手中收購齊星鐵塔18.895%股份，成為新的實際控制人。隨即，齊星鐵塔宣布進行重大資產(chǎn)重組，2015年7月2日，齊星鐵塔公布定增方案，擬用于收購北訊電信100%股權(quán)。復牌后，齊星鐵塔股價從6元漲到了34元，龍躍實業(yè)方面浮盈近40億元。

2016年1月，郝江波全資擁有的天津柚子資產(chǎn)管理有限公司（下稱“柚子資產(chǎn)”）入主宏磊股份（002647.SZ），手法相似。宏磊股份2016年半年報顯示，剛一入主，柚子資產(chǎn)即已將其所持全部宏磊股份進行了質(zhì)押，而因易主后公司主業(yè)轉(zhuǎn)型為熱度極派孝高的“互聯(lián)網(wǎng)金融”，宏磊股份的股價一度暴漲，并隨后更名為民盛金科。

“本質(zhì)就是‘炒殼’?！标愱厝缡窃u價“德御系”的操作手法。

“德御系”在資本市場的斬獲不小。在某知名財富排名榜上，“德御系”人馬幾次占據(jù)席位，其中郝江波曾摘得晉商女首富的稱號。在當?shù)厣倘?，田文軍也被稱為山西隱形富豪。

金融“玩家”

北京晉商博物館是一家以展示晉商發(fā)展歷程、弘揚晉商精神為主題的專題類民營博物館。不少山西的農(nóng)商行與城商行將其駐京辦事處設(shè)立于此，這些銀行背后不乏“德御系”的身影。

2011年，在農(nóng)村信用社大批改制和城商行增資擴股的大背景下，尤其是股權(quán)轉(zhuǎn)讓中，“德御系”大肆入股當?shù)厣虡I(yè)銀行。

2013年，田文軍當選晉中銀行董事，2019年任期屆滿，不再擔任該行董事。也是從2013年開始，“德御系”以和柚實業(yè)和龍躍實業(yè)為代表，密集入股超過約十家山西當?shù)劂y行。比如，和柚實業(yè)對外投資有晉中銀行、陽泉市商業(yè)銀行、和順縣貴都村鎮(zhèn)銀行、平遙縣晉融村鎮(zhèn)銀行、潞城農(nóng)商行、山西榆次農(nóng)村商業(yè)銀行等八家銀行，占股比例多在7%到10%左右，而龍躍實業(yè)也在部分銀行有持股。

“主要是和柚實業(yè)，其他都是關(guān)聯(lián)公司。”陳曦表示。

和柚實業(yè)股東方系霍爾果斯柚子創(chuàng)業(yè)投資有限公司的全資子公司，后者由郝江波持股99%。

入股銀行，給“德御系”的資本運作帶來非常大的便利，但給金融機構(gòu)造成了極大的混亂。

在前述“15億元的信托合同糾紛”中，據(jù)仁東控股回復交易所問詢顯示，該合同發(fā)生時，仁東控股（民盛金科）控股股東正是天津和柚，實控人為郝江波，同時，田文軍等相關(guān)方為此提供了擔保。事實上，“德御系”在潞城農(nóng)商行持有較大股份。

啟信寶信息顯示，郝江波控股的和柚實業(yè)持有潞城農(nóng)商行7.92％的股份，龍躍實業(yè)持有潞城農(nóng)商行7.5％的股份，另一家“德御系”公司持有潞城農(nóng)商行9.67％股權(quán)，三家公司合計持有潞城農(nóng)商行股份超過25％。

顯然，在這份15億元的信托合同中，“德御系”同時扮演了貸款人、擔保人和借款人三種角色。

《商業(yè)銀行與內(nèi)部人和股東關(guān)聯(lián)交易管理辦法》中明確規(guī)定，“商業(yè)銀行不得向關(guān)聯(lián)方發(fā)放無擔保貸款，不得接受本行的股權(quán)作為質(zhì)押提供授信”。

值得注意的是，2018年，仁東控股的控股權(quán)由天津和柚轉(zhuǎn)讓給仁東 科技 ，但這家上市公司在這兩方控股時期都未對該筆15億元擔保進行過公開披露。2019年7月，仁東控股控股權(quán)又被轉(zhuǎn)讓給海淀國資平臺，仁東 科技 一方獲得控股權(quán)后，轉(zhuǎn)身就將其持有的部分仁東控股股權(quán)在“德御系”持有較大股份的晉中銀行與陽泉市商業(yè)銀行進行了質(zhì)押。

海淀國資接手不到半年，潞城農(nóng)商行將該筆早在2019年上半年就已經(jīng)逾期的信托計劃向法院提起訴訟。

對此，海淀國資控股下的仁東控股在公告中對相關(guān)情況表示否認態(tài)度，“沒有接觸、簽署過上述文件，也沒有相關(guān)用印流程”。公告稱，上述連帶責任擔保事項未經(jīng)過仁東控股內(nèi)部審核程序，未經(jīng)仁東控股董事會、股東大會等法定流程審議通過，獨立董事未發(fā)表同意的獨立意見，仁東控股從未進行公告，不符合相關(guān)法律規(guī)定。

一是股權(quán)質(zhì)押加杠桿融資反復出現(xiàn)，比如和柚實業(yè)2018年10月將持有的4750萬股山西潞城農(nóng)商行股權(quán)質(zhì)押給了山西壽陽農(nóng)商行；當年11月12日，和柚實業(yè)又將自己持有的5000萬股榆次農(nóng)商行股權(quán)質(zhì)押給了山西左權(quán)農(nóng)商行，而榆次農(nóng)商行為山西左權(quán)農(nóng)商行的第二大股東。

第二個現(xiàn)象就是“德御系”入股的商行股東有的多達幾十個，尤其是自然人股東，認繳出資從10萬元到上千萬元不等，其中一家農(nóng)商行認繳10萬元的自然人股東有10位，出資比例為0.01%，相較而言，“德御系”入股股權(quán)比例雖多在個位數(shù)之內(nèi)（最多到10%），但多屬前十位，有的甚至占有多個股東席位。這種現(xiàn)狀為少數(shù)股東（股份）控制提供了方便。

“做得不好的城商行與農(nóng)商行存在現(xiàn)實困境，當年改制時出現(xiàn)了股權(quán)的分散，股權(quán)給了自然人，還有一些涉及債券轉(zhuǎn)制等問題，這就導致農(nóng)商行與城商行的股權(quán)是極其復雜而混亂的，有一些農(nóng)商行都沒有一個超過5%或者10%的股東，這就造成所謂的三會一層議事規(guī)則名存實亡?！币晃唤鹑谘芯咳耸勘硎?。

熟悉潞城農(nóng)商行一位股東情況的知情人士表示，在一段時期，潞城農(nóng)商行的所謂股東大會、決策委員會、監(jiān)督委員會基本上形同虛設(shè)。

2019年2月，因“單戶主要股東及關(guān)聯(lián)方授信超監(jiān)管限額、貸款用途與實際用途不符”等，長治銀保監(jiān)分局對潞城農(nóng)商行作出行政處罰，罰款50萬元，并責令進行責任追究。

“中小銀行改制后，管理不夠規(guī)范，有些商行會出現(xiàn)內(nèi)部人控制和大股東越位等問題?！标愱乇硎尽＿@實際上給了“德御系”這樣的“玩家”以可乘之機。

余波未了

針對上述15億元擔保訴訟，仁東控股在否認的同時稱已向公安機關(guān)報案。但目前尚未看到有關(guān)該案的最新進展。

不過，該訴訟已對上市公司產(chǎn)生了明顯影響：仁東控股在最初的公告中就稱，該訴訟會“對公司本期利潤或期后利潤的影響具有不確定性”，而在最近的公告中則直陳，“截至目前法院尚未判決，對公司信用造成不良影響，在一定程度上影響公司融資”。

影響遠不止于此。該案的背后折射出農(nóng)商行、城商行發(fā)展各種亂象。

“這些問題的出現(xiàn)與農(nóng)信社的改制不無關(guān)系?！碧K寧金融研究院高級研究員黃大智認為。

2003年，國務(wù)院印發(fā)了《關(guān)于深化農(nóng)村信用社改革試點方案的通知》，鼓勵符合條件的地區(qū)將農(nóng)信社改造為股份制商業(yè)銀行。銀監(jiān)會也開始制定一系列監(jiān)管文件來進行規(guī)范。

歷經(jīng)試點與農(nóng)信社并購潮，2011年，銀監(jiān)會宣布不再組建新的農(nóng)信社和農(nóng)村合作銀行，全面取消資格股，逐步將有條件的農(nóng)信社改組為農(nóng)商行，農(nóng)村合作銀行要全部改組為農(nóng)商行。

也是從這一年起，“獨立法人”的農(nóng)商行數(shù)量越來越多，在一些地方農(nóng)信系統(tǒng)所采用的模式中，具有“管理、指導、協(xié)調(diào)、服務(wù)職能”的省聯(lián)社與“小法人”之間的矛盾始終存在，甚至一度公開化。

有運作相對成熟的農(nóng)商行負責人認為，省聯(lián)社擔心的大股東裹挾董事會的問題，大都發(fā)生在“帶病改制”的農(nóng)商行身上。

因為 歷史 原因，數(shù)量繁雜的農(nóng)商行發(fā)展質(zhì)量的確良莠不齊。

6月18日，山西省委召開金融改革工作會議強調(diào)，要把風險防控與金融反腐結(jié)合起來，嚴肅查處風險背后的腐敗問題，堅決把金融領(lǐng)域的“蛀蟲”挖出來、清理出去。

農(nóng)商行改制及金融風險化解，已被列入山西省委2020年度重大改革之一。

8月8日~10日3天時間內(nèi)，山西4家城商行相繼發(fā)布公告稱，計劃召開臨時股東大會審議關(guān)于參與合并重組或新設(shè)合并的議案，其中就包括晉中銀行和陽泉市商業(yè)銀行。

潞城農(nóng)商行則迎來了新的管理層。

大業(yè)信托可靠嗎？有什么好的嗎？

大業(yè)信托可靠大業(yè)信托-1號成都青白江集合資金信托計劃的 68家信托公司之一，信托規(guī)模還是可以大業(yè)信托-1號成都青白江集合資金信托計劃的。信托計劃也是不錯的

平安銀行步招行后塵，代銷信托產(chǎn)品構(gòu)成實質(zhì)性 ，不剛兌

近日，相信不少信托消費者都被招行代銷信托項目 刷屏了。

8月14日本應(yīng)是招商銀行代銷的5億元大業(yè)信托君睿15號(九通基業(yè))項目集合資金信托計劃到期的日子，但投資者尚未收到明確兌付方案，已經(jīng)構(gòu)成實質(zhì)性 。

這是首次面向自然人投資者 的消息，話說信托 已不是新鮮事，但這次無疑是非標 中影響最大的一單——事涉融資方、發(fā)行方和代銷方，尤其招行一直以來在業(yè)內(nèi)都有“代銷之王”的美譽......

在此次 中，銀行方面表示因市場風險造成 ，自然也不會選擇剛兌。這種說辭對于投資人而言難免有些牽強，因為很多投資人購買產(chǎn)品時，銀行利用自身的品牌優(yōu)勢，將包裝好的信托產(chǎn)品賣給私行客戶，并暗示銀行自主發(fā)行、背書、兜底等。

客戶也出于對銀行的信任，忽略了項目本身存在的風險，認燃派購了與自身風險承受能力不匹配的項目。用一句比較通俗的話來說，就是爽完后，提上褲子不認人了。

渣男年年有，今年特別多，提褲子不認人不僅是招行，近日平安銀行代銷陜國投信托的項目踩，只是讓投資者等待并未給到任何回復。

平安銀行：我們無 責任

據(jù)了解，近年來多家信托公司為了規(guī)避監(jiān)管，曾大量發(fā)行“永續(xù)信托”，目前陜國投信托這只華夏幸福的“永續(xù)信托”產(chǎn)品應(yīng)該是行業(yè)首支逾期的“永續(xù)信托”。

根據(jù)信托產(chǎn)品報告，該筆信托資金的用途為九通基業(yè)投資有限公司（華夏幸福子公司“九通基業(yè)”）產(chǎn)業(yè)新城原材料采購、運營維護，田杰所購買的第三期信托計劃的實際皮老賀到期日為2021年1月18日。

據(jù)投資人介紹，1月12日，他曾咨詢自己的理 財經(jīng) 理，該信托產(chǎn)品是否會展期，得到的答復是“該產(chǎn)品不展期，會還本付息”；但1月19日，理 財經(jīng) 理卻通知，“錢沒了，華夏幸福那邊 了”。

從陜國投信托公布的臨時信息披露文件可以得知，在未通知展期的情況下，九通基業(yè)永續(xù)債項目第1-3期的本金和利息已經(jīng)逾期支付。

文件顯示，九通基業(yè)對此的解釋是“受疫情影響，特別是近期河北疫情爆發(fā)，影響了還款資金安排”。

此外，投資人也曾親自找過信托產(chǎn)品的保管銀行平安銀行和受托人陜國投詢問逾期情況，但平安銀行回復稱作為代銷銀行，無 責任。

隨著資管新規(guī)的出臺，資管行業(yè)已經(jīng)從隱形剛兌向打破剛兌轉(zhuǎn)變，“買者自負”的理念正在市場上逐步形成。但這是否真的意味著平安銀行并不過失？也不盡然。

“買者自負”的前提是“賣者盡責”及管理人按照誠實信用、勤勉盡責原則切實履行了受托管理職責。如果相關(guān)機構(gòu)沒有盡職履責，則代銷機構(gòu)和管理人均有可能承擔對投資者的賠償責任。

高額回報誘導客戶買理財

賣者盡責的案例在平安銀行是存在的。2015年5月至6月，高凈值客戶楊某通過平安銀行沈陽分行購買理財產(chǎn)品，經(jīng)過銀行的評估后顯示，楊某為風險程度為平衡型。

隨后，楊某在銀行的推薦下購買了和聚2號基金101萬元、大成睿景混合A基金10萬元、星石7號私募基金101萬元，以及一份結(jié)構(gòu)類理財產(chǎn)品50萬元，共計投入資金220多萬。雖然部分產(chǎn)品實現(xiàn)了盈利，但購買的和聚2號基金在4年時間里卻虧損了20%，虧損超20萬元。隨后，楊某將平安銀行沈陽分行告上了法庭。

楊某主張，平安銀行沈陽分行向其推介風險評級超出其風險承受等級的金融產(chǎn)品，違反適當性義務(wù)，且在銷售過程中未履行風險告知義務(wù)，應(yīng)向其賠償所購買金融產(chǎn)品的本金和利息損失。

經(jīng)過審理，法院認為，楊某在銀行購買的上述理財產(chǎn)品的時間是2015年5、6月份，銀行提供的上述材料均是文字內(nèi)容繁多、專業(yè)語言較強，且是其制式的文件，非進行詳實的告知含旁和說明，一般常人是無法理解或全部理解的。

其中，在產(chǎn)品推介中均具有高額回報之誘導。因此，法院認為銀行在推介案涉理財產(chǎn)品時未遵循風險匹配原則及適當性義務(wù)的履行瑕疵，與楊某的損失間具有因果關(guān)系，應(yīng)當承擔賠償責任。

法院最終判決：平安銀行沈陽分行賠償楊某投入本金的利息損失的65%，并賠償楊某本金損失162,473.95元及其自贖回日起至付清之日止的資金占用利息損失。

無獨有偶，曾經(jīng)轟動一時的「平安銀行代銷基金巨賠案」，最終判決也是賣者盡部分責任。孫某是平安銀行的客戶，自2014年起一直在該行購買金融理財產(chǎn)品。

證據(jù)顯示，2014年孫某初次購買理財產(chǎn)品時，平安銀行曾為孫某進行風險測評，評估顯示孫某為“平衡型”投資者。此后，孫某一直通過平安銀行購買風險評級較低的理財產(chǎn)品。

2015年6月10日，在未對孫某的風險承受能力進行重新評估的情況下，孫某在理 財經(jīng) 理的推介下，通過平安銀行購買了三只股票型公募基金，這三只基金的內(nèi)部風險評級均為高風險，孫某共投入900萬元。

孫某購入基金后不久即遭遇“股災”，股市暴跌，基金虧損。6月16日孫某要求銀行助其贖回基金，但此時孫某在理 財經(jīng) 理繼續(xù)持有的意見下并未贖回。

6月28日，孫某再次至銀行要求贖回全部理財產(chǎn)品，最終三只基金贖回后的回款金額僅剩余634.24萬元，虧損達260萬余元。

平安銀行因未向風險承受能力較低的客戶推介、銷售合適的金融理財產(chǎn)品，違反了商業(yè)銀行代銷理財產(chǎn)品時應(yīng)當履行的適當性義務(wù)。

但各審法院在認定銀行違反適當性義務(wù)之余，均以客戶未履行必要的注意義務(wù)、未及時贖回產(chǎn)品為由，適用過失相抵規(guī)則以減輕銀行責任，最終二審判承擔首次要求贖回時投資損失30%。

利潤之下代銷違規(guī)頻出

天下熙熙，皆為利來；天下攘攘，皆為利往。

長期以來，銀行都是基金、保險、信托理財?shù)却N的主力軍，這一方面源于銀行擁有眾多的網(wǎng)點，使得其在代銷業(yè)務(wù)方面具有得天獨厚的優(yōu)勢，另一方面得益于線上渠道及客戶優(yōu)勢，使得銀行開展此項業(yè)務(wù)邊際成本低且利潤高。

違規(guī)代銷銀行緣由涉及緣由包括部分授權(quán)基金銷售業(yè)務(wù)資格網(wǎng)點的負責人不具備基金銷售資格、未對基金銷售業(yè)務(wù)建立有效的災備系統(tǒng)、基金銷售人員培訓記錄留痕不全、客戶現(xiàn)場開戶時未進行錄音錄像等違規(guī)現(xiàn)象。

平安銀行也曾因違規(guī)代銷被處罰過，去年深圳銀保監(jiān)局披露，平安銀行因貸款、信用卡、產(chǎn)品代銷的部分15項業(yè)務(wù)違規(guī)被罰款720萬元。

其中，在產(chǎn)品代銷方面，代銷產(chǎn)品底層資產(chǎn)涉及本行非標資產(chǎn)，沒有實現(xiàn)代銷業(yè)務(wù)與其他業(yè)務(wù)的風險隔離；“雙錄”管理審慎性不足，理財銷售人員銷售話術(shù)不當。

實際上，在違規(guī)代銷這件事兒上，平安銀行是有案底的。早前，銀監(jiān)會官網(wǎng)公布一批處罰信息。其中最引人注意的是，平安銀行因員工私自銷售理財產(chǎn)品，連續(xù)收到天津銀監(jiān)局15張罰單。

處罰信息顯示，平安銀行天津新技術(shù)產(chǎn)業(yè)園區(qū)支行因員工私自銷售非平安銀行天津分行發(fā)售或代理發(fā)售產(chǎn)品，被處罰款20萬元，平安銀行天津紅橋支行被罰款50萬元。

相比給支行開出的罰金，天津銀監(jiān)局對涉事銀行員工的處罰決定更具敲山震虎之意。處罰信息顯示，1人因私自銷售非平安銀行天津分行發(fā)售或代理發(fā)售產(chǎn)品，被終身禁止從事銀行業(yè)工作；1人被禁止從事銀行業(yè)工作一年；1人被警告；另有10人因?qū)ι鲜霭讣撚兄苯庸芾碡熑伪痪妗?

這件事暴露出平安銀行內(nèi)控薄弱的問題。近年來，銀行理財“飛單”事件頻發(fā)，而平安銀行更是多次被曝出員工“飛單”。

2016年7月，《北京日報》報道平安銀行北京分行某員工離職前“殺熟”，投資者百萬元儲蓄打水漂。不過，平安銀行當時回應(yīng)稱這一消息的核心內(nèi)容失實。

2016年10月，曾有平安銀行客戶爆料，2013年10月至2015年1月期間，在平安銀行北京朝陽門支行和天通苑支行多位理 財經(jīng) 理的推薦之下購買了一款名為“同富愛晚”的理財產(chǎn)品，當時承諾保本保息，但到期之后卻無法兌付，客戶損失超過4000萬元。實際上，這款披著理財外衣的產(chǎn)品，是北京同富匯融股權(quán)投資基金管理有限公司發(fā)行的部分私募基金產(chǎn)品。

在投資者將此事反饋至監(jiān)管部門后，北京銀監(jiān)局對投資者復函稱，經(jīng)核查認定，平安銀行北京分行前員工違規(guī)銷售……

“基金代銷、保險代銷、信托代銷等不規(guī)范行為由來已久，歸根究底就是利用信息不對稱來誤導消費者。”中南 財經(jīng) 政法大學數(shù)字經(jīng)濟研究院執(zhí)行院長盤和林表示，需要加強信息透明度，對銷售不透明、故意隱瞞的行為要加大處罰力度，對基金代銷人員和保險銷售人員要把好關(guān)，要求他們了解必要的代銷常識，并監(jiān)督他們實施。

集合資金信托計劃和信托區(qū)別

集合資金信托計劃和信托區(qū)別

1信托貸款可以接受單個委托人的委托。

2.信托集合是至少二個人的信托委托才能形成一個集合托管計劃。

3信托集合資管計劃當中也可以包括進行信托貸款業(yè)務(wù)。念旅啟

4信托貸款只是信托眾多業(yè)務(wù)當中的其中一個。

拓展資料：

集合信托和單一信托的區(qū)別：

集合信托和單一信托的區(qū)別主要有以下幾點：

1、人數(shù)界定。集合信托：單個信托計劃的自然人人數(shù)不得超過50人，但單筆委托金額在300萬元以上的自然人投資者和合格的機構(gòu)投資者數(shù)量不受限制。單一信托：單個委托人

2、信托期仔如限。根據(jù)《信托公司集合資金信托計劃管理辦法》，信托鎮(zhèn)兆公司設(shè)立的集合類信托期限不得少于1年，而單一類的項目沒有該限制。一般都在1年及以上。

3、信息公開。集合信托：有規(guī)范和詳盡的信息披露材料，明示信托計劃的風險收益特征，充分揭示參與信托計劃的風險及風險承擔原則，如實披露專業(yè)團隊的履歷、專業(yè)培訓及從業(yè)經(jīng)歷，不得使用任何可能影響投資者進行獨立風險判斷的誤導性陳述；單一信托：信息無需公開，具有完全的私密性。

4、風險。集合信托：風險相對較小；單一信托：風險相對較大。

5、委托人類型。集合信托：多為自然人；單一信托：多為機構(gòu)，如銀行。

6、交易結(jié)構(gòu)。集合信托：經(jīng)常借助于受益權(quán)分層分級，將受益權(quán)分為劣后、優(yōu)先等層級，以增強信用等級，保障社會投資者的權(quán)益，其是在股權(quán)投資類、證券投資產(chǎn)品中更是如此；單一信托：比集合資金信托產(chǎn)品更加單純、簡潔且資金幾乎都是運用于一個對象、一個項目。

信托貸款也叫貸款信托是指受托人接受委托人的委托，將委托人存入的資金，按其（或信托計劃中）指定的對象、用途、期限、利率與金額等發(fā)放貸款，并負責到期收回貸款本息的一項金融業(yè)務(wù)。委托人在發(fā)放貸款的對象、用途等方面有充分的自主權(quán)，同時又可利用信托公司在企業(yè)資信與資金管理方面的優(yōu)勢，增加資金的安全性，提高資金的使用效率。

史上最全金融產(chǎn)品架構(gòu)分析四：信托公司

1.業(yè)務(wù)種類

信托業(yè)可以經(jīng)營的業(yè)務(wù)項目依《信托投資公司管理辦法》法可分為如下：

（1）受托經(jīng)營資金信托業(yè)務(wù)。即委托人將自己合法擁有的資金，委托信托投資公司按照約定的條件和目的，進行管理、運用和處分。

（2）受托經(jīng)營動產(chǎn)、不動產(chǎn)及其他財產(chǎn)的信托業(yè)務(wù)。即委托人將自己的動產(chǎn)、不動產(chǎn)以及知識產(chǎn)權(quán)等財產(chǎn)、財產(chǎn)權(quán)，委托信托投資公司按照約定的條件和目的，進行管理、運用和處分。

（3）受托經(jīng)營法律、行政法規(guī)允許從事的投資基金業(yè)務(wù)，作為投資基金或者基金管理公司發(fā)起人從事投資基金業(yè)務(wù)。

（4）經(jīng)營企業(yè)資產(chǎn)的重組、購并及項目融資、公司理財、財務(wù)顧問等中介業(yè)務(wù)。

（5）受托經(jīng)營國務(wù)院有關(guān)部門批準的國債、政策性銀行債權(quán)、企業(yè)債券等債券的承銷業(yè)務(wù)。

（6）代理財產(chǎn)的管理鎮(zhèn)臘、運用與處分。

（7）代保管業(yè)務(wù)。

（8）信用見證、資信調(diào)查及經(jīng)濟咨詢業(yè)務(wù)。

（9）以固有財產(chǎn)為他人提供擔保。

（10）中國人民銀行批準的其他業(yè)務(wù)。

2.投資范圍與投資限制投資范圍

（1）投資范圍廣，如券商資管產(chǎn)品、基金資管產(chǎn)品和信托產(chǎn)品本身

（2）債權(quán)、股權(quán)、物權(quán)及其他可行方式運用信托資金

（3）管理方式：投資、出售、存放同業(yè)、買入返售、租賃、貸款等投資限制

（4）不得以賣出回購方式管理運用信托財產(chǎn)；

（5）銀行合作產(chǎn)品的限制（見上文）

（6）不得向房地產(chǎn)企業(yè)發(fā)放流動資金貸款、土地儲備貸款等；

（7）不得向他人提供擔保；

（8）向他人提供貸款不得超過其管理的所有信托計劃實收余額的30％；

（9）不得將信托資金直接或間接運用于信托公司的股東及其關(guān)聯(lián)人，但信托資金全部來源衡旅鏈于股東或其關(guān)聯(lián)人的除外；

（10）不得以固有財產(chǎn)與信托財產(chǎn)進行交易；

（11）不得將不同信托財產(chǎn)進行相互交易；

（12）不得將同一公司管理的不同信托計劃投資于同一項目；

（13）集合信托受益權(quán)進行拆分轉(zhuǎn)讓的，受讓人不得為自然人；機構(gòu)所持有的信托受益權(quán)，不得向自然人轉(zhuǎn)讓或拆分轉(zhuǎn)讓。

3.信托分類

3.1 資金端分類：單一信托、集合信托、

3.2 項目端分類

3.2.1 債權(quán)型-信托貸款

3.2.2 股權(quán)型-真實股權(quán)型、名股實債

3.2.3 收益權(quán)型-普通受益權(quán)、結(jié)構(gòu)化受益權(quán)

3.3 結(jié)構(gòu)化信托及信托收益權(quán)的拆分轉(zhuǎn)讓

3.3.1 《關(guān)于加強信托公司結(jié)構(gòu)化信托業(yè)務(wù)監(jiān)管有關(guān)問題的通知》（銀監(jiān)通[2010]2號）“結(jié)咐孫構(gòu)化信托業(yè)務(wù)是指信托公司根據(jù)投資者不同的風險偏好對信托受益權(quán)進行分層配置，按照分層配置中的優(yōu)先與劣后安排進行收益分配，使具有不同風險承擔能力和意愿的投資者通過投資不同層級的受益權(quán)來獲取不同的收益并承擔相應(yīng)風險的集合資金信托業(yè)務(wù)?！?/p>

3.3.2 集合信托受益權(quán)進行拆分轉(zhuǎn)讓的，受讓人不得為自然人；機構(gòu)所持有的信托受益權(quán)，不得向自然人轉(zhuǎn)讓或拆分轉(zhuǎn)讓。

限制目的：防止信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓給合格投資者以外的人

3.4 信托計劃產(chǎn)品案例-以中信信托產(chǎn)品為例

3.4.1 中信信托-中信融匯4號山西恒大華府貸款集合資金信托計劃-債權(quán)型信托貸款

信托項目產(chǎn)品結(jié)構(gòu)

本信托計劃信托受益權(quán)不分層級，分為A類、B類和C類（或有），各類可分期募集，總額不超過50,000萬元，期限為18個月。本次發(fā)行優(yōu)先級A類信托受益權(quán)，募集金額約為30,000萬元，期限為12個月。

信托收益分配方式

優(yōu)先級某類某期信托受益權(quán)的核算日為該類該期優(yōu)先級信托受益權(quán)的預計終止日。自核算日起10個工作日內(nèi)的任意一日為信托利益分配日。

資金運用方式

優(yōu)先級信托受益權(quán)認購資金交付給臨汾市紫旌房地產(chǎn)開發(fā)有限公司后，將用于開發(fā)建設(shè)臨汾恒大華府項目。

信托方案

委托人將其合法擁有的資金委托給受托人，設(shè)立資金信托計劃，受托人通過信托貸款的方式向臨汾市資金房地產(chǎn)開發(fā)有限公司發(fā)放貸款，貸款金額不超過50,000萬元，貸款資金用于支付臨汾恒大華府項目工程款。

保障措施

1.恒大地產(chǎn)集團有限公司為本信托貸款提供連帶責任保證擔保。

2.恒大地產(chǎn)（03333.HK）為本信托貸款提供連帶責任保證擔保。

3.臨汾恒大華府的50%銷售回款納入監(jiān)管賬戶；

4.太原俊恒公司為本信托貸款提供連帶責任保證擔保；

5.太原名都房地產(chǎn)開發(fā)公司100%股權(quán)為本信托貸款提供質(zhì)押擔保。

信息披露

在本信托計劃期限內(nèi)，受托人按季制作《信托事務(wù)管理報告》，并于信托計劃成立日起每季度結(jié)束后10個工作日內(nèi)通過中信金融網(wǎng)進行信息披露。

3.4.2 中信?佳源分拆上市重組集合資金信托計劃（C3期）-債權(quán)型信托貸款

信托項目產(chǎn)品結(jié)構(gòu)：

本信托計劃已于2015年7月28日成立，信托受益權(quán)不分層級，分A、B、C、D四類，可分期募集，募集金額不超過300,000萬元。其中A類信托受益權(quán)已于2015年7月28日募集完成，募集信托本金為人民幣80,000萬元，以現(xiàn)金形式認購；B類信托受益權(quán)已于2015年7月29日募集完成，信托本金為人民幣50,000萬元，以現(xiàn)金形式認購；C1期信托受益權(quán)已于2015年7月30日募集完成，信托本金為人民幣20,300萬元，以現(xiàn)金形式認購。C2期信托受益權(quán)已于2015年8月10日募集完成，信托本金為人民幣39,820萬元，以現(xiàn)金形式認購。本次募集C3期信托受益權(quán)。

信托期限： 預計不超過26個月，其中C類各期信托受益權(quán)預計于2017年7月30日同時終止。

信托利益分配：

1.C3期信托受益權(quán)的信托利益核算日為信托項目成立之日起每自然年度的12月5日、C類信托受益權(quán)終止日。信托計劃存續(xù)期間，如因還款人提前清償部分信托本金及對應(yīng)的利息，受托人有權(quán)將提前還款日作為臨時信托利益核算日，向各受益人提前分配該部分信托本金及相應(yīng)收益。

2.各核算日后10個工作日內(nèi)任一天，在支付應(yīng)付信托費用后，向信托受益人分配相應(yīng)信托利益。

信托項目方案：

本信托計劃是委托人基于對受托人的信任，將自己合法擁有的資金委托給受托人，由受托人按委托人的意愿，以自己的名義，為受益人的利益，將信托資金加以集合運用。本信托計劃所募集資金用于向南京新浩寧房地產(chǎn)開發(fā)有限公司發(fā)放信托貸款，貸款資金將專項用于：

1、浙江佳源房地產(chǎn)集團有限公司（全國房地產(chǎn)五十強企業(yè)，最新一期排名為44位）江蘇片區(qū)項目公司上市前重組，支付交易對價及清理往來款；

2、因上市及獲取抵押物需要，進行債務(wù)重組；

3、項目開發(fā)建設(shè)。

保障措施：

1、南京紫金華府項目在建工程及國有土地使用權(quán)、泰興威尼斯項目現(xiàn)房及國有土地使用權(quán)、泰興新天地項目國有土地使用權(quán)提供抵押擔保，本息抵押率不超過50%；

2、浙江佳源房地產(chǎn)集團有限公司（全國房地產(chǎn)五十強企業(yè)）、實際控制人沈玉興夫婦及擬上市境內(nèi)重組主體提供連帶責任保證擔保；

信息披露：

在本信托項目期限內(nèi)，受托人按季制作《信托事務(wù)管理報告》，并于信托項目成立日起每滿三個月之日的15個工作日內(nèi)通過中信信托官網(wǎng)進行信息披露。

3.4.3 中信信托—石家莊中嘉信股權(quán)投資集合信托計劃-真實股權(quán)型

信托計劃產(chǎn)品結(jié)構(gòu)：

本信托計劃總規(guī)模為45,550萬元，采用分層結(jié)構(gòu)，其中募集優(yōu)先級資金30,000萬元，中間級資金5,000萬元，次級以股權(quán)認購，價值 10,550萬元；信托期限24個月，滿12個月后可提前終止；信托計劃優(yōu)先級受益權(quán)公開募集，預期收益率為固定+浮動，其中： 固定部分，認購金額300萬元（不含）以下10.5%/年,300萬元（含）~600萬元（不含）11%/年，600萬元（含）以上11.5%/年，浮動部分根據(jù)項目住宅售價不同，為0.5%/年（以上已含認購費）。

信托期限： 信托期限24個月，滿12個月后可提前終止。

資金運用方式：

本信托計劃募集資金全部投資于石家莊中嘉信房地產(chǎn)開發(fā)有限公司股權(quán)，用于開發(fā)建設(shè)石家莊市“御瓏灣”項目。

信托計劃方案簡介：

本信托計劃募集資金35,000萬元人民幣以增資的方式對河北省石家莊市中嘉信房地產(chǎn)開發(fā)公司進行股權(quán)投資，中嘉信是河北天陽泰富集團旗下經(jīng)營房地產(chǎn)開發(fā)的子公司，增資款將用于其御瓏灣項目的補繳土地出讓金及住宅項目的開發(fā)建設(shè)。增資后，中信信托持有中嘉信90%股權(quán)，達到絕對控股。該項目屬于石家莊市為鼓勵市內(nèi)污染企業(yè)外遷，而實施的“退二進三”政策支持的舊城改造項目。根據(jù)石家莊市政府部門批復的規(guī)劃要點，未來該地塊將用于住宅、寫字樓、保障房等商業(yè)開發(fā)，預計總建筑面積44萬m2。信托計劃將通過分紅以及股權(quán)轉(zhuǎn)讓實現(xiàn)退出。

保障措施：

1.土地使用權(quán)抵押及公司股權(quán)質(zhì)押，跟據(jù)戴德梁行的評估，上述抵押物價值合計約97,400萬元，初始抵押率43%。

2.保證擔保：母公司天陽泰富集團公司提供信托本金及收益保證、實際控制人提供個人連帶責任保證擔保。

3.天陽泰富持有10%中嘉信股權(quán)。

信息披露：

在本信托計劃期限內(nèi)，受托人按季制作《信托事務(wù)管理報告》，并于信托計劃成立日起每季度結(jié)束后10個工作日內(nèi)通過中信金融網(wǎng)進行信息披露。

3.4.4 萬達商業(yè)地產(chǎn)發(fā)展基金I號股權(quán)投資集合資金信托計劃-名股實債

預期年化收益：6.30% 發(fā)行機構(gòu)：中信信托

信托分類：股權(quán)類

收益說明：認購金額在300 萬元（不含）以下的信托受益權(quán)年預期固定收益率為6.3%；

認購金額在300 萬元（含）以上的信托受益權(quán)年預期固定收益率為7.0%

投資說明： 收購大連萬達商業(yè)地產(chǎn)股份有限公司持有的長沙開福萬達廣場投資有限公司49%股權(quán)，大連萬達商業(yè)地產(chǎn)股份有限公司承諾回購，并將長沙開福萬達廣場投資有限公司51%股權(quán)質(zhì)押給我司作為對其回購及支付義務(wù)的擔保，大連萬達集團股份有限公司同時提供連帶責任保證

風控措施： 大連萬達商業(yè)地產(chǎn)股份有限公司承諾回購，并將長沙開福萬達廣場投資有限公司51%股權(quán)質(zhì)押給我司作為對其回購及支付義務(wù)的擔保，大連萬達集團股份有限公司同時提供連帶責任保證

3.4.5 中信·桃花源居特定資產(chǎn)收益權(quán)投資集合資金信托計劃-收益權(quán)型普通受益權(quán)

信托計劃產(chǎn)品結(jié)構(gòu)：

中信·桃花源居特定資產(chǎn)收益權(quán)投資集合資金信托計劃，發(fā)行規(guī)模2億元。信托期限2年，自信托計劃成立之日起至第18個月末，預期收益率10.5%/年-13.0%/年，信托計劃成立滿18個月后，預期收益率13.0%/年-15.5%/年，信托收益每6個月分配一次。

資金運用方式： 信托計劃資金由受托人集合運用，以自己的名義與云南桃園屋業(yè)發(fā)展有限公司（以下簡稱“桃園屋業(yè)”）簽訂《桃花源居項目特定資產(chǎn)收益權(quán)投資協(xié)議》（以下簡稱《投資協(xié)議》）及相應(yīng)擔保文件，以信托計劃募集的資金投資于桃園屋業(yè)擁有的桃花源居項目特定資產(chǎn)收益權(quán)。

信托計劃方案簡介： 桃花源居項目位于云南省昆明市主城區(qū)之一的西山區(qū)馬街上村花果山，屬城市中心區(qū)的低密度住宅項目，占地面積88,786平方米，容積率低于1.1，主要由花園洋房、疊層別墅以及聯(lián)排別墅構(gòu)成。項目比鄰昆明寶珠生態(tài)公園，部分住宅能夠俯瞰滇池。本信托計劃的主要還款來源為特定資產(chǎn)在信托期限內(nèi)預計可產(chǎn)生的銷售收入。

保障措施：

1.土地抵押：桃園屋業(yè)已將桃花源居項目用地抵押至中信信托，該土地經(jīng)北京中企華房地產(chǎn)估價有限公司評估價值為5.08億元，投資本金抵押率低于40%；

2.股權(quán)質(zhì)押：桃園屋業(yè)股東陳桂林、殷勇、王麗萍將桃園屋業(yè)100%股權(quán)質(zhì)押至中信信托；

3.全體股東連帶責任保證：桃園屋業(yè)全體股東提供個人連帶責任保證；

4.中信信托向桃園屋業(yè)派駐董事，參與日常運營管理。

信息披露：

在本信托計劃期限內(nèi)，受托人按季制作《信托事務(wù)管理報告》，并于信托計劃成立日起每季度結(jié)束后10個工作日內(nèi)通過中信金融網(wǎng)進行信息披露。