【TC縣城市建設投資財產權信托收益權】
【基本要素】規(guī)模：5.7億元，本次發(fā)行1億元；期限：12個月；起投門檻：30萬；付息方式：自然季度付息（3.10、6.10、9.10、12.10）；票面收益：7.0%；綜合收益：30萬8.5%，50萬8.7%，100萬8.9%，300萬9.2%。（與票面差額收益在打款后1個工作日內補足）。
【資金用途】用于臨沂市TC縣基礎設施建設及補充流動資金。
【融資方】XX縣城市建設投資集團有限公司，臨沂市TC縣人民政府全資控股的當?shù)刈畲骦F平臺。截止21年底總資產189.90億元，負債率47%，凈利潤1.16億元。主體信用評級AA。
【擔保方】XX縣城市國有資產運營有限公司，臨沂市TC縣人民政府全資控股的當?shù)氐诙骦F平臺，截止21年底總資產175.77億元，負債率45%，凈利潤1.21億元。主體信用評級AA-，債項評級AAA。存續(xù)一只債券4億元，到期日晚于本產品。
【地方簡介】山東為GDP排名全國第三的經濟強省，GDP占中國7.2%；臨沂市為商貿名城、物流之都，全國第二大綜合性商品集散地。22年GDP為5778.50億元，在山東16個地級市中排名第5，全國百強排名與江蘇泰州、浙江臺州相當，高于浙江金華、江蘇鎮(zhèn)江，一般公共預算收入420.19億元；TC縣在臨沂12個區(qū)縣中排名第5，22年GDP為385.11億元，一般公共預算收入17.01億元。

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【支付風控體系設計：電商的支付風控怎么玩？】
　　電商的支付風控怎么玩？作者分享了一些常見的電商行業(yè)支付風控體系設計思路分類、簡析及優(yōu)化方案猜想，希望對大家有幫助。 　　一、序言 　　對于電商行業(yè)的風控而言，一個不懂業(yè)務的產品經理不是一個好產品。著實，想要做好一個好的風控產品經理，對于風控業(yè)務知識的理解必須得足夠深刻，才能在業(yè)務需求的基礎上做到更深層次的產品設計。之前寫了幾篇與風控業(yè)務相關的文章，但畢竟是產品經理出身，對于業(yè)務的理解僅僅是作為一個風控產品經理的前提，不管做什么都脫離不了一個PM的本質核心：項目推動、流程設計、進度把控。 　　電商行業(yè)的風控尤其如此，與所在行業(yè)、所在公司、所在產品線的特征等息息相關。在電商行業(yè)當中，因為支付渠道的多樣化，有很多的支付渠道出現(xiàn)盜刷之后需要電商企業(yè)自行賠付的，因此這塊的損失也是個大頭，深耕電商行業(yè)，支付風控也是重點。 　　但是，電商行業(yè)的支付風控不是簡簡單單買一套系統(tǒng)、配上規(guī)則策略就可以實現(xiàn)的，時至今日我還是依然很反感購買第三方系統(tǒng)來搭建風控體系，這大大的禁錮了風控可能的邊界，雖然大家都認為購買的這套系統(tǒng)是暫時的臨時應急措施，但是很明顯隨著第三方系統(tǒng)與業(yè)務的耦合程度越來越高，大量的開發(fā)工作依賴于這套系統(tǒng)，替換成本越來越高也不會有人去提起這件事。 　　支付風控的實現(xiàn)與系統(tǒng)和運營都是密不可分的，因此這里以下都是用體系=系統(tǒng)+運營來表達。所謂風控的目的，無外乎就是你把你的地勢（風控門檻）抬高了，就把臟水排到別人家去，你不去抬高自己的地勢，臟水就會到你家來~~~ 　　二、電商行業(yè)支付風控體系概述 　　1.電商行業(yè)支付風控體系的現(xiàn)狀 　　支付環(huán)節(jié)風控規(guī)則簡單 　　目前支付在現(xiàn)有渠道上安插部分支付風控規(guī)則，但是因為支付能夠拿到的數(shù)據字段有限、規(guī)則引擎并發(fā)處理能力較弱，所以可配置的規(guī)則模式也較為簡單。缺乏大量字段數(shù)據的支撐，很難做到對現(xiàn)有交易欺詐案件的核查以及更進一步凝練新的有效的交易規(guī)則，這不適應于當前支付風控這種需要不斷迭代更新的規(guī)則策略生態(tài)集。 　　交易后風控止損能力弱，管控措施不及時，預警機制不足 　　現(xiàn)有的管控手段除了直拒之外，都是在做事后風控，而事后風控哪怕發(fā)現(xiàn)風險也沒辦法及時止損，因此現(xiàn)有的模式下，交易風控的止損能力十分薄弱。而目前的風控系統(tǒng)可選擇的管控措施也不及時，如不能快速對可疑維度做及時的管控。 　　可用支付方式不斷縮減 　　在當前不斷惡化的欺詐形勢下，收銀臺已經不斷縮減用戶可見的支付方式，部分易出現(xiàn)損失的支付方式已經被關閉，而這些支付方式是很多客戶常用的支付方式。支付方式較少，客戶支付體驗也較差。 　　2.電商支付風控系統(tǒng)設計的目標 　　足夠高效、精確、靈活的規(guī)則策略集 　　通過跨部門的數(shù)據采集及后續(xù)數(shù)據的不斷擴充，完成電商網站內部數(shù)據集市的搭建工作。通過豐富的識別字段、技術措施以及規(guī)則引擎，能夠對欺詐案件提供一套行之有效的防范手段。 　　快速管控、及時止損 　　通過風控系統(tǒng)在關鍵節(jié)點的介入，對高風險交易能夠做到及時預警，在交易中完成交易的定性，識別欺詐案件并做到及時止損。 　　拓展現(xiàn)有的支付方式 　　拓寬現(xiàn)有的支付方式，做到在同類競品網站中能夠實現(xiàn)的支付方式在電商網站均可完成支付，并做到良好的風險控制。 　　不斷降低用戶負面感知體驗和人工運營成本 　　在后續(xù)的項目過程中，不斷地提升風控模塊的功能性拓展，使風控盡可能的做在絕大多數(shù)用戶感知不到的節(jié)點；另外，通過不同節(jié)點的分流，不斷降低人工運營的成本。 　　三、風控體系設計思路分類 　　去年下半年以來，隨著國家公安系統(tǒng)對支付盜刷的打擊，各大電商網站的支付盜刷情況大大好轉，似乎已經偃旗息鼓，各個公司的支付風控團隊似乎也處于較為輕松的狀態(tài)，但是年后以來尤其近兩個月，有多家支付渠道被黑產重點盯上，尤其是今年重點著力推廣對抗支付寶和微信的某聯(lián)，近期的盜刷壓力應該非常大。 　　另外，最近兩年各種風控研討會都開始必談大談機器學習建模，但是機器學習的本質只是規(guī)則的一種實現(xiàn)方式而已，其應用在生產環(huán)境中必須依賴于一套強有力的風控體系。姑且不論機器學習在電商行業(yè)支付風控領域的效果如何，電商行業(yè)的支付場景復雜是否能夠得到契合業(yè)務場景和運營需要的規(guī)則需要質疑，單單機器學習所需要的壞樣本的量級和時間周期也不是一個電商企業(yè)能夠承受的，所以依賴機器學習在電商行業(yè)支付風控領域的應用短期來看還稍顯局促。不過不論如何，一套完善的風控體系是不管機器學習還是專家規(guī)則的實現(xiàn)方式的必要載體。 　　就我過去淺顯的工作經驗，我接觸到的企業(yè)的支付風控體系的設計可以分為以下幾大類： 　　1.非人工事中介入的支付風控體系（直拒類） 　　這一塊的風控體系非常簡單簡單粗暴，適合高并發(fā)大量小金額的場景交易，該類型企業(yè)的盜刷現(xiàn)象并不嚴重，只需要依賴于該系統(tǒng)結合一些偶發(fā)性的支付盜刷案件針對性的制定針對性的阻斷規(guī)則即可，這一塊也適合初涉支付風控領域的電商企業(yè)試水，通過前臺適當?shù)奶崾拘哉故?，將用戶引導至第三方支付渠道從而轉嫁高風險交易。 　　目前使用這種支付風控體系設計的企業(yè)已經比較少，一般來說都是支付風控做的不怎么樣的企業(yè)，要么技術不行要么運營不行，以犧牲一定的用戶體驗來實現(xiàn)風險控制的目的，在一定階段是有一定的適用性的。 　　2.人工事中介入的支付風控體系 　　在發(fā)展到一定階段，支付風控模塊在前期的基礎上已經遇到了一些瓶頸，直拒類規(guī)則帶來的誤殺會引來大量客訴，支付成功率的下降也對支付部門的考核帶來一定壓力，另外，大金額低并發(fā)量的電商企業(yè)對于誤殺的容忍度更低，因此隨著業(yè)務的發(fā)展，對支付風控體系的精細化運營訴求也不斷成了發(fā)展的瓶頸，目前業(yè)內的電商企業(yè)很多都引入了人工事中介入的運營機制。 　　各家產品線特征不同，公司所處環(huán)境也不同，因此很難說哪種支付方式和處理預案是合適的，只能說平衡各方利益之后的方案才是最適合的。人工事中介入的支付風控體系比較靈活，也是可以不斷開拓創(chuàng)新的地方，不過總的來說，常見的處理框架如下圖: 　　不過結合著支付渠道的不同也會有不同的處理方案。常見的主要見以下兩種： 　?。?）扣款前支付風控體系 　　扣款前就可以執(zhí)行風控規(guī)則的主要是指使用CVV的moto交易，扣款權在電商網站這邊，即電商網站可以拿到CVV主動去銀行扣款。這種支付方式用戶支付體驗極好但是風險極高，對于電商網站的風控運營體系有著比較高的要求，主要常見于OTA行業(yè)，類似的支付方式銀行基本已經不再開放通道了。 　　對于這種類型的支付渠道，用戶的支付信息觸發(fā)風控規(guī)則之后風控系統(tǒng)可以無限期掛起（當然還要取決于用戶體驗和前端訂單的占位時間，理論上可以無限期掛起），等到有足夠的人工確認風險之后可以采用放行交易，由電商網站去銀行發(fā)起扣款。 　?。?）扣款后支付風控體系 　　扣款后的支付風控體系主要指近期非常流行的快捷、網銀支付等，扣款權在銀行，銀行扣完款之后通知電商網站是否支付成功，對于電商網站來說，這種支付方式一般使用事后的風控體系，主要是由于用戶輸入短信驗證碼的時間有限，一般來說快捷支付的短信驗證碼只有5分鐘有效期，如果用戶輸入短信驗證碼觸發(fā)風控規(guī)則之后電商網站不向銀行發(fā)起扣款請求，電商網站只有5分鐘的時間判定是否存在風險。但是對于這種事后監(jiān)控的風控體系，五分鐘的時間肯定是遠遠不夠的，因此對于這種支付方式主要還是采用事后的風控體系。 　　用戶輸入支付信息之后先去銀行發(fā)起快捷扣款請求，再去調用風控系統(tǒng)，如果沒有觸發(fā)規(guī)則，那么則由支付通知訂單系統(tǒng)發(fā)起訂單支付成功通知。如果觸發(fā)規(guī)則，則由風控系統(tǒng)掛起，支付通知訂單系統(tǒng)等等，由風控人工來排查，如果放行則走第一步通知流程，如果拒絕交易則通知支付走退款流程。 　　當然結合各個電商網站的產品特性不同，則由不同的處理方案，比如需要發(fā)貨的實物產品、話費等虛擬產品、火車票機票等有占位時限的特殊產品等等。對于不同的產品特性，結合各個公司對于風險的承受能力，則會有不同的處理方案和應對策略。 　　當然這其中還要涉及到外卡交易的問題，很多國際化的電商平臺都支持visa 或者AE的外卡支付，對于外卡來說損失率會遠遠高于內卡，但是企業(yè)平臺的特性需要必須得開通外卡支付，那么這個時候可能就需要接一些外卡的風控平臺，比如RED或者CYbersouce等，針對返回的不同code，把處理流程封裝在支付風控系統(tǒng)的架構內，也需要花一些精力去實現(xiàn)。 　　（3）市面上已存在的改進方案 　　對于前面兩種支付風控體系的方案，流程上的最大弊端在于用戶在提交支付之后有可能會被拒絕支付發(fā)起扣款流程，這樣的用戶體驗就很差。被拒絕支付的交易可能會有相當一部分的好訂單，而針對這些客戶而言，等他再次發(fā)起支付時可能火車票已經無座或者機票已經漲價了，這樣的客戶體驗損失是難以彌補的。 　　因此針對此，市面上已經有相當一部分大型電商平臺嘗試著做一些支付體驗的優(yōu)化方案。最常見的方案是在收銀臺渲染環(huán)節(jié)，用戶在跳轉收銀臺渲染的時候由收銀臺調用風控系統(tǒng)判斷是否可以展示高危渠道。 　　目前業(yè)內了解到業(yè)內小獅子和小海豚兩家公司已經采用了類似的方案，其實對于有信貸類支付產品的電商網站而言這種方案更合適不過了，因為用戶在開通虛擬信用卡的時候其身份信息已經拿到，等于其支付環(huán)節(jié)數(shù)據在一開始就可以獲取到，因此在跳轉收銀臺支付渲染的時候可以調用完整的支付風控規(guī)則來判定是否存在盜刷或者騙貸風險以進一步決定是否可以展示這種信貸類支付渠道。 　　四、可能的優(yōu)化方案 　　支付風控，不可避免的都會對用戶體驗造成一定損傷，要么支付失敗、要么可選支付渠道較少，對于企業(yè)而言，引導客戶去渠道費率較高的第三方支付也不符合企業(yè)的利益，因此確實很難去達到一個很好地平衡。 　　對于支付風控體系的設計，我相信還有很多的優(yōu)化方案。對于電商企業(yè)而言，所謂高危用戶的本質就是用戶提供的證據不足以證明“我就是本人”，而不論短信驗證碼、CVV等等都是證明自己是自己的證據，只是這個證據目前來看已然不是很充分。 　　我相信很多人的卡信息已經在暗網上泄露出來了，花錢可能就能購買一份非常齊全的用戶資料然后刷卡消費。因此對于這么嚴峻的詐騙盜刷形勢，是否還有其他證據可以讓用戶來證明自己是本人呢？這個問題很多企業(yè)已經嘗試在做了，比如淘寶在登錄的時候對于高危登錄行為需要你輸入你近期購買過的物品，對于撞庫和盜號而言，這也是一個非常強有力的證據證明自己是本人，當然這避免不了熟人作案~~~ 　　最近因為工作關系，接觸到了很多外部的征信數(shù)據，也讓我的視角可以不斷的擴延開，對于糾纏了我很久的問題似乎也有了可能的解決方案。 　　征信數(shù)據的存在是為了輔助信貸機構對于用戶的身份信息、信用信息等進行審核，主要是用于信貸行為。但是是否有可能將二者結合起來使用？ 　　對于調用外部征信渠道的用戶，如果用戶能夠正確回答特定的問題就可以比較好的證明用戶即本人。因為雖然個人信息目前在網上基本已經被泄露的一干二凈，但是所謂的黑產還是術業(yè)有專攻的，盜刷類的黑產手里面的用戶個人數(shù)據多以卡數(shù)據為主，如果在電商網站上的支付者可以提供其他方面的信息，可以基本排除盜刷風險。當然對于沒辦法驗證的信息可以適時轉入人工處理。 　　如果這種方案有效的話，對于前面幾種支付風控架構方案的弊端算是個很好的補充，用戶可以實時證明自己，高危支付行為不需要等待即可完成確認，避免誤傷行為；對于企業(yè)而言也不需要引導客戶進入高費率渠道，節(jié)約企業(yè)的經營成本；企業(yè)的風控團隊也可以節(jié)約大量使用人工介入的成本，提高了經營效率。 　　那現(xiàn)在重點來了，調用外部征信渠道的時候，哪些問題可能是確信有效且覆蓋面廣的呢？確信有效自不必說，覆蓋面廣也是為了節(jié)約足夠的對接成本。我也考慮了一些，當然是否有效也需要數(shù)據驗證 　　實時芝麻信用分 　　芝麻信用分目前應該覆蓋了幾億人群，這幾億人群與在電商網站在線支付的人群是高度重合的，所以應該大部分可以用。對于能夠實時提供實時芝麻信用分的人群應該可以重點認為是低危人群，目前螞蟻金服已開放了相關服務，能否對接還依賴于用戶授權和法務問題 　　駕照號及有效期 　　駕照目前應該覆蓋了四億人群，對于能夠正確輸入駕照號和有效期基本應該可以確信為本人。目前市面上也有相關的征信服務公司提供相關服務 　　父母的出生年月 　　對于該問題，目前市面上也有部分公司能夠提供，只要能夠回答該問題，也基本上可以排除陌生人作案，當然不排除熟悉的人作案手法，當然這就另當別論了。 　　以上各種問題可以隨機展示給觸發(fā)規(guī)則的用戶，之所以有以上的認知是基于認為支付類的黑產手里面沒有這些信息，當然我相信只要想搞也是能夠搞到的，但是這會大大的提高支付黑產的門檻，然后市面上這么多電商網站，自然而然他就會去其他風控措施不嚴的網站了。 　　就跟前面說的一樣吧，所謂風控的目的，無外乎就是你把你的地勢抬高了，臟水排到別人家去，你不去抬高自己的地勢，臟水就會到你家來~~~ 　　當然使用以上的方案還有一些可能的問題需要評估 　　用戶感知體驗的問題：對于輸入自己的隱私信息很多人都是很敏感的，所以對于這些敏感客戶可能還是需要走正常的人工介入的流程。這方面是否會帶來客訴等可能需要有足夠友好的文案提示、客服介入等手段 　　法律合規(guī)監(jiān)管問題：對于以上需要調用外部征信渠道數(shù)據的問題，是否符合網絡安全法規(guī)定，是否能夠滿足合規(guī)監(jiān)管規(guī)定，這方面我沒有去嘗試過，所以也有待進一步的核實。 　　不過不管怎樣，我相信支付風控體系的架構可能還會有很多更好的創(chuàng)新方案，可能由于我眼界的不夠寬闊，相信將其他領域的很多方案與支付風控體系設計整合起來會有很多不錯的點子，希望后續(xù)可以不斷挖掘吧。

標準普爾指數(shù)指的是什么？和道瓊斯股票價格指數(shù)的區(qū)別
　　標準普爾指數(shù)指的是什么？和道瓊斯股票價格指數(shù)的區(qū)別…除了道瓊斯股票價格指數(shù)之外，標準普爾綜合指數(shù)是美國最大的證券研究機構標準普爾公司編制的股票價格指數(shù)，它在美國也很有影響力。 　　由于受到多種因素影響，2020年3月9日，標普500指數(shù)下跌超過7%，觸發(fā)第一層熔斷機制，停牌15分鐘。北京時間2020年3月19日，標普500指數(shù)暴跌7%，再次觸發(fā)熔斷機制，暫停交易15分鐘。 　　美國標準普爾公司和穆迪投資服務公司是國際公認的最權威的信用評級機構。上述兩家公司負責對包括地方政府債券、公司債券、外國債券等在內的多種債券進行評級。由于他們采用先進的科學分析技術，擁有詳細的信息，具有豐富的實踐經驗和大量的專業(yè)人才，他們的信用評級具有的權威性極高。 　　標準普爾混合指數(shù)中包含的500只普通股其90%的成份股都在紐約證券證券交易所上市，總價值非常大，其中還包括一些在其他交易所和場外市場交易的股票，因此能夠更真實地反映股票市場價格變化的實際情況，因此其代表性比道瓊斯平均指數(shù)要廣泛得多。 　　標準普爾指數(shù)指的是什么？和道瓊斯股票價格指數(shù)的區(qū)別…相比之下，道瓊斯工業(yè)股票指數(shù)對股票價格的短期趨勢很敏感，而標準普爾500指數(shù)對股票價格的長期趨勢分析更為可靠。從實際的角度來看，大多數(shù)證券公司和投資者更傾向于采用道—瓊斯工業(yè)股票指數(shù)，而從股票市場價格分析的角度來看，銀行的一些證券專家和經濟學家更傾向于采用標準普爾混合指數(shù)。 　　上述內容是關于標準普爾指數(shù)指及其與道瓊斯股票價格指數(shù)的區(qū)別相關知識，此外還可以了解MCC碼有什么作用，MCC碼如何進行設置？更多財經知識請持續(xù)關注贏家財富網。