SDZFKG債權(quán)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓政府債定融
【基本要素】
??規(guī)模：5000萬(wàn)；
??期限：12個(gè)月；自然季度付息（3/15、6/15、9/15、12/15）；
收益率：10萬(wàn)-50萬(wàn)-100萬(wàn)-300萬(wàn) 8.6%-9.0%-9.3%-9.7%
??資金用途：用于鄒西水污染綜合治理項(xiàng)目。
其他優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目推薦：
【2020年老河口市應(yīng)收賬款政信2號(hào)】
全稱：2020年老河口市應(yīng)收賬款政信2號(hào)
收益：8.0%-8.8%
期限：12個(gè)月 付息：季度付息
規(guī)模：2億
收益：30萬(wàn)-50萬(wàn)-100萬(wàn)：8.0%-8.3%-8.5%-8.8%
項(xiàng)目亮點(diǎn)：
√ AA擔(dān)?！緭?dān)保方】老x(chóng)x投資經(jīng)營(yíng)有限公司，實(shí)際控制人為老河口國(guó)資局。主體評(píng)級(jí)AA，發(fā)債主體（6只存續(xù)債券，存量規(guī)模29.52億），截止2019年，總資產(chǎn)212.45億，凈資產(chǎn)114.81億，資產(chǎn)負(fù)債率45.96，2019年公司收入10.65億，利潤(rùn)總額3.08億。擔(dān)保方主要負(fù)責(zé)老河口市的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和土地整理開(kāi)發(fā)，收入主要來(lái)自基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)收入和土地整理收入。
√區(qū)域優(yōu)勢(shì)湖北襄陽(yáng)老河口市政信，市場(chǎng)首融??！襄陽(yáng)市經(jīng)濟(jì)排名全省第二，僅次武漢??！2019年政府負(fù)債率僅7.75%??！當(dāng)?shù)刈畲笳脚_(tái)公司AA發(fā)債主體擔(dān)保，子公司融資！
√ 應(yīng)收賬款質(zhì)押將對(duì)應(yīng)老河口xx營(yíng)有限公司金額6528萬(wàn)元的應(yīng)收賬款進(jìn)行質(zhì)押。
融資主體：老河口市xx管理有限公司(實(shí)際控制人為老河口國(guó)資局，主要從事老河口市保障房和廉租房等民生項(xiàng)目建設(shè)投資）
資金投向：用于老河口市棚戶區(qū)改造一期及安置房建設(shè)項(xiàng)目
還款來(lái)源：
第一還款來(lái)源：發(fā)行方持有的應(yīng)收賬款還款；
第二還款來(lái)源：擔(dān)保方經(jīng)營(yíng)性收入；
第三還款來(lái)源：發(fā)行方經(jīng)營(yíng)性收入和再融資資金還款。
風(fēng)控措施：?
1、 老河口市xx有限公司出具擔(dān)保函，提供無(wú)限連帶責(zé)任擔(dān)保；
2、 對(duì)應(yīng)老河口xx有限公司金額6528萬(wàn)元的應(yīng)收賬款進(jìn)行質(zhì)押；
3、 最大政府平臺(tái)公司AA發(fā)債主體擔(dān)保，子公司融資。
風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估：
【一】區(qū)域環(huán)境
老河口位于鄂北門(mén)戶、漢水中游。老河口交通便利、四通八達(dá)，對(duì)外暢快、對(duì)內(nèi)通達(dá)的交通網(wǎng)絡(luò)基本形成。老河口產(chǎn)業(yè)集聚、特色鮮明，以裝備制造及汽車(chē)零部件、再生資源、能源建材、紡織服裝、日用消費(fèi)品、生物科技為主導(dǎo)的現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系初具雛形。老河口市 2019 年地區(qū)生產(chǎn)總值為 388.66 億元，地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平一般。同年一般公共預(yù)算收入完成 20.52 億元，其中稅收收入占比 74.81%為 15.35 億元；轉(zhuǎn)移性收入為 28.79 億元；政府性基金收入規(guī)模較小，2019 完成 7.57億元，其中土地出讓收入占比 94.98%為 7.19 億元。整體而言老河口市政府財(cái)政收入能力一般。2019 年末老河口市地方政府債務(wù)余額為 30.12 億元，同期核算綜合財(cái)力為 56.88 億元，受土地出讓收入的影響老河口市政府綜合財(cái)力呈增長(zhǎng)趨勢(shì)。政府負(fù)債率為 7.75%表明債務(wù)規(guī)模?。粋鶆?wù)率為 52.95%，處于較低水平。
【二】融資方評(píng)價(jià)
融資方老河口市聯(lián)眾住xx司是老河口市建設(shè)投xx控股子公司，主要承擔(dān)老河口市部分保障房建設(shè)項(xiàng)目，公司規(guī)模較小，杠桿率較高，但報(bào)告期間公司資金流穩(wěn)定，未累積應(yīng)付工程款，有息負(fù)債主要為政策性超長(zhǎng)期銀行借款，公司運(yùn)行始終處于穩(wěn)健狀態(tài)。
【三】擔(dān)保方評(píng)價(jià)
擔(dān)保方老河口市xx老河口市主要的城市基礎(chǔ)設(shè)施投資建設(shè)和土地整理主體， 跟蹤期內(nèi)得到了政府在資產(chǎn)注入和財(cái)政補(bǔ)貼等方面的有力支持。資產(chǎn)流動(dòng)性較弱，公司資產(chǎn)中存貨及其他應(yīng)收款占比較高，部分土地已用于抵押，往來(lái)款對(duì)公司資金形成一定占用。公司收入回款質(zhì)攪差、往來(lái)款對(duì)資金占用明顯以及經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流持續(xù)為負(fù)等給公司信用水平可能帶來(lái)的不利影響。
【四】風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估
老河口位于鄂北門(mén)戶、漢水中游。老河口交通便利，產(chǎn)業(yè)集聚、特色鮮明，以裝備制造及汽車(chē)零部件、再生資源、能源建材、紡織服裝、日用消費(fèi)品、生物科技為主導(dǎo)的現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系初具雛形。老河口市 2019 年地區(qū)生產(chǎn)總值為 388.66 億元，地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平一般。老河口市政府財(cái)政收入能力一般，但財(cái)政收入穩(wěn)定性強(qiáng)
融資方老河口市聯(lián)眾住房投資管理有限公司是老河口xx公司控股子公司，主要承擔(dān)老河口市部分保障房建設(shè)項(xiàng)目，公司規(guī)模較小，杠桿率較高，但報(bào)告期間公司資金流穩(wěn)定，未累積應(yīng)付工程款，有息負(fù)債主要為政策性超長(zhǎng)期銀行借款，公司運(yùn)行始終處于穩(wěn)健狀態(tài)。綜上所述，判斷融資方延期兌付風(fēng)險(xiǎn)為中等。擔(dān)保方老河口xx有限公司是老河口市主要的城市基礎(chǔ)設(shè)施投資建設(shè)和土地整理主體， 跟蹤期內(nèi)得到了政府在資產(chǎn)注入和財(cái)政補(bǔ)貼等方面的有力支持。資產(chǎn)流動(dòng)性較弱，公司資產(chǎn)中存貨及其他應(yīng)收款占比較高，部分土地已用于抵押，往來(lái)款對(duì)公司資金形成一定占用。公司收入回款質(zhì)攪差、往來(lái)款對(duì)資金占用明顯以及經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流持續(xù)為負(fù)等給公司信用水平可能帶來(lái)的不利影響。統(tǒng)計(jì)期末公司存量有息負(fù)債質(zhì)量較高，期末現(xiàn)金流尚充足，短期償債能力較強(qiáng)。
本項(xiàng)目融資方與擔(dān)保方為為子母公司，可視為同一主體，報(bào)告期間內(nèi)老河口建投經(jīng)營(yíng)狀況穩(wěn)定，不斷擴(kuò)大融資規(guī)模，短期償債能力始終處于較高水平，本項(xiàng)目存續(xù)期限為 1 年，短期內(nèi)公司資金尚較充足
資料擴(kuò)展：
區(qū)域環(huán)境：
襄陽(yáng)市：經(jīng)濟(jì)排名全省第二，僅次于武漢，2019年全市實(shí)現(xiàn)GDP4812.8億元，比上年增長(zhǎng)7.9%，全年全市完成財(cái)政總收入477.1億元，比上年增長(zhǎng)0.6%。其中，地方一般公共預(yù)算收入300.2億元，增長(zhǎng)1.6%。 老河口市：2019年全市實(shí)現(xiàn)GDP388億，同比增長(zhǎng)7.8%；全年全市完成財(cái)政總收入58.31，地方公共預(yù)算收入20.5億元。
融資方介紹：
老河口市xx理有限公司，是擔(dān)保人子公司，實(shí)際控制人為老河口國(guó)資局，主要從事老河口市保障房和廉租房等民生項(xiàng)目建設(shè)投資，截止2019年底，老河口財(cái)政局欠款融資人4.6億元，截止2020年10月，融資方總資產(chǎn)32億元。截止2019年底，老河口財(cái)政局欠款融資人4.6億元，擔(dān)保人AA發(fā)債主體，存續(xù)6只債券，總資產(chǎn)212億，資產(chǎn)負(fù)債率45%！！
標(biāo)簽： SDZFKG債權(quán)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓政府債定融
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