濰坊濱城政信：全市場(chǎng)唯一山東濰坊市級(jí)AA+發(fā)債主體直接融資定融！投資人收益大幅提高！！AA發(fā)債主體擔(dān)保！！多家信托同款存續(xù)在售！2021年濰坊市名列全國(guó)地級(jí)市財(cái)政收入十強(qiáng)第九名，名列全國(guó)城市GDP第35位，超過多個(gè)省會(huì)城市??！每日打款成立！季度付息！
【2022濰坊濱城城投債權(quán)8號(hào)、13號(hào)】
規(guī)模：8號(hào)、13號(hào)均不超過人民幣5000萬(wàn)元。
期限：8號(hào)：24個(gè)月，13號(hào)：12個(gè)月。
8號(hào)：兩年期：30-50-100-300萬(wàn)：9%-9.2%-9.4%-9.6%
13號(hào)：一年期：30-50-100-300萬(wàn)：8.8%-9%-9.2%-9.4%
資金用途：用于補(bǔ)充發(fā)行人流動(dòng)資金。
【融資方】濰坊XX投資開發(fā)有限公司，成立于2005年，注冊(cè)資本30億元，實(shí)控人為濰坊市國(guó)資委，主體及債項(xiàng)評(píng)級(jí)為AA+（共存續(xù)9只債券，債券余額62.45億），截止2021年6月底，總資產(chǎn)536.09億，凈資產(chǎn)189.48億，總營(yíng)收13.18億。公司是濰坊市寒亭區(qū)最重要的城市基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)主體，主要承擔(dān)寒亭區(qū)政府委托的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目及國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)等職責(zé)。
【增信措施】
【擔(dān)保方】濰坊XX區(qū)城市建設(shè)投資發(fā)展集團(tuán)有限公司，成立于2010年，注冊(cè)資本20億元，實(shí)控人為濰坊市國(guó)資委，AA評(píng)級(jí)主體，債項(xiàng)評(píng)級(jí)為AA+（共存續(xù)5只債券，債券余額27.55億）。截止2021年6月底，總資產(chǎn)182.29億，總營(yíng)收6.61億，總利潤(rùn)4.01億。
【應(yīng)收賬款質(zhì)押】
8號(hào)發(fā)行人提供64,532,357.27元應(yīng)收賬款質(zhì)押擔(dān)保；
13號(hào)發(fā)行人提供80,000,000元應(yīng)收賬款質(zhì)押擔(dān)保。
【區(qū)域經(jīng)濟(jì)】
濰坊市：2021 年，全年實(shí)現(xiàn)地區(qū)生產(chǎn)總值7010.6億元，位列全省第四位，公共預(yù)算收入實(shí)現(xiàn)656.9億，位列全省第三位。
寒亭區(qū)：全區(qū)（含寒亭本級(jí)、經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)、濱海經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)）一般公共預(yù)算收入完成673313萬(wàn)元，在濰坊區(qū)縣中排名第二。2021年GDP實(shí)現(xiàn)607.19億，比2020年同比增長(zhǎng)19.34%。2021年全年人均GDP約為10.03萬(wàn)元，位居全市第二位，比全市人均值高了2.56萬(wàn)元。

全稱：大英縣通源實(shí)業(yè)資產(chǎn)債權(quán)收益權(quán)
收益：8.8%-9.9% 
期限：12-24個(gè)月 付息：季度付息
規(guī)模：1.8億

預(yù)計(jì)收益：
一年期：10萬(wàn)-50萬(wàn)-100萬(wàn)-300萬(wàn)：8.8%-9.0%-9.2%-9.4%
兩年期：10萬(wàn)-50萬(wàn)-100萬(wàn)-300萬(wàn)：9.2%-9.4%-9.7%-9.9%

項(xiàng)目亮點(diǎn)：
遂寧市xx股公司擔(dān)保足額應(yīng)收賬款質(zhì)押中國(guó)“死?！彼诘仄谙揿`活
融資主體：大英xx業(yè)有限責(zé)任公司
資金投向：大英縣城西片區(qū)棚戶區(qū)改造以及補(bǔ)充公司流動(dòng)資金。
還款來源：融資方和擔(dān)保方的經(jīng)營(yíng)性收入
風(fēng)控措施：?
1、雙國(guó)企平臺(tái)擔(dān)保：遂寧市xx產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司（其實(shí)際控制人為遂寧市xx委，截止19年底，公司總資產(chǎn)95.8億）和大英縣xx有限公司（截止19年底，公司總資產(chǎn)64.55億）提供無限連帶責(zé)任擔(dān)保；
2、融資方提供價(jià)值2.6億應(yīng)收賬款用于質(zhì)押擔(dān)保，為本項(xiàng)目還本付息保駕護(hù)航。

風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估：
【一】區(qū)域環(huán)境
大英縣，隸屬四川省遂寧市，地處四川盆地中部，常住人口 47.82 萬(wàn)人，大英縣轄 1 個(gè)街道、9 個(gè)鎮(zhèn)。 2019 年大英縣完成地區(qū)生產(chǎn)總值 174.87 億元，GDP 增速為 8.1%；同年大英縣全縣完成一般公共預(yù)算收入 7.07億元，其中稅收收入 3.80 億元，占比 53.75%；轉(zhuǎn)移性收入為 19.05 億元；政府性基金收入完成 14.19 億元，其中土地出讓收入 13.61 億元，占比 95.91%。整體而言大英縣地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較差，地方政府財(cái)政收入能力弱，收入來源依賴上級(jí)政府補(bǔ)助。截止 2019 年末，大英縣地方政府公開債務(wù)余額為 43.23 億元，當(dāng)年政府負(fù)債率為 24.72%，處于較高水平，較 之地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平而言，大英縣地方政府公開債務(wù)規(guī)模過高；同期核算大英縣地方政府綜合財(cái)力為 40.31 億元，當(dāng)期小幅增長(zhǎng)，債務(wù)率為 107.24%，仍處于偏高水平。整體而言大英縣地方政府償債壓力較高，財(cái)政資金相對(duì)緊張。

【二】融資方評(píng)價(jià)
融資方大英縣通xx限責(zé)任公司由大英縣文旅產(chǎn)業(yè)園服務(wù)中心控股，屬園區(qū)平臺(tái)，公司成立較晚重要性低，由于規(guī)模較小資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)穩(wěn)定性差，資產(chǎn)負(fù)債率高；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)方面公司從事土地整理與安置房建設(shè)，營(yíng)業(yè)收入能力弱；公司融資渠道極少，由于營(yíng)業(yè)收入對(duì)債務(wù)覆蓋能力差，公司未來仍需外部大力支持發(fā)展。

【三】擔(dān)保方一評(píng)價(jià)
擔(dān)保方遂寧市順泰xx限公司參股股東較多，大股東為遂寧市政府國(guó)xx管理委員會(huì)、大xx資產(chǎn)監(jiān)督管理局，公司實(shí)際為大英縣縣級(jí)平臺(tái)公司，規(guī)模較小，融資能力差，報(bào)告期間公司資產(chǎn)負(fù)債總量保持穩(wěn)定，期間主要發(fā)生擴(kuò)大融資規(guī)模償還往來類應(yīng)付款項(xiàng)，公司貨幣資金減少，到期債務(wù)增多，兌付壓力上升。整體而言，擔(dān)保方資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模穩(wěn)定，營(yíng)業(yè)收入規(guī)模小對(duì)補(bǔ)貼的依賴較重，融資能力較弱，償債能力較差。

擔(dān)保方二評(píng)價(jià)
擔(dān)保方大英縣xx限公司是遂寧順泰子公司，兩家公司存在較差持股情況，恒創(chuàng)實(shí)業(yè)在遂寧順泰合并范圍內(nèi)。公司主要承擔(dān)部分棚戶區(qū)改造和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目，公司規(guī)模小，期末流動(dòng)資金緊張，抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱。

【四】風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估
大英縣是遂寧市下轄縣級(jí)市，地處遂寧西部，境內(nèi)多為山區(qū)。大英縣地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較差，地方政府財(cái)政收入能力弱，收入來源依賴上級(jí)政府補(bǔ)助。相較地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平而言，大英縣地方政府公開債務(wù)規(guī)模較大，債務(wù)率仍處于高水平。整體而言，大英縣地方政府償債壓力較高，財(cái)政資金緊張。
融資方大英xx責(zé)任公司由大英縣文旅產(chǎn)業(yè)園服務(wù)中心控股，屬園區(qū)平臺(tái)，公司成立較晚重要性低，由于規(guī)模較小資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)穩(wěn)定性差，資產(chǎn)負(fù)債率高；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)方面公司從事土地整理與安置房建設(shè)，營(yíng)業(yè)收入能力弱；公司融資渠道極少，由于營(yíng)業(yè)收入對(duì)債務(wù)覆蓋能力差，公司未來仍需外部大力支持發(fā)展。擔(dān)保方遂寧xx有限公司參股股東較多，大股東為遂寧市xx產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)、大英縣政xx督管理局，公司實(shí)際為xx臺(tái)公司，規(guī)模較小，融資能力差，報(bào)告期間公司資產(chǎn)負(fù)債總量保持穩(wěn)定，期間主要發(fā)生擴(kuò)大融資規(guī)模償還往來類應(yīng)付款項(xiàng)，公司貨幣資金減少，到期債務(wù)增多，兌付壓力上升。整體而言，擔(dān)保方資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模穩(wěn)定，營(yíng)業(yè)收入規(guī)模小對(duì)補(bǔ)貼的依賴較重，融資能力較弱，償債能力較差。擔(dān)保方大英xx司是遂寧順xx公司，兩家公司存在較差持股情況，恒創(chuàng)xx在遂寧xx合并范圍內(nèi)。公司主要承擔(dān)部分棚戶區(qū)改造和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目，公司規(guī)模小，期末流動(dòng)資金緊張，抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱。本項(xiàng)目所在地區(qū)遂寧市大英縣經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r較差，縣政府財(cái)政實(shí)力不足，融資成本高；本項(xiàng)目涉及平臺(tái)公司均存在平臺(tái)間拆借行為，且普遍流動(dòng)性不足，由于幾家平臺(tái)公司均有較多非標(biāo)融資面臨到期兌付，整體短期償債壓力偏高。

資料擴(kuò)展：
區(qū)域介紹：
四川省地級(jí)市，唯一既進(jìn)入成都都市圈增長(zhǎng)極，又列入成渝通道發(fā)展主軸，并且還納入環(huán)渝腹地經(jīng)濟(jì)帶區(qū)塊的州市。2019年地區(qū)生產(chǎn)總值1345.73億，一般公共預(yù)算收入69.27億，經(jīng)濟(jì)實(shí)力強(qiáng)。