央企信托—48號湖南郴州AA+市級標債集合資金信托計劃
??湖南郴州；?? 郴州AA+市級標債：中國有色金屬之鄉(xiāng)，鋰礦之都，3000億GDP非網(wǎng)紅地級市，首次信托融資，單一標債，單一標債，50萬起投6.9%-7.0%
?AA市級發(fā)行人首次亮相，總資產(chǎn)340億，負債率僅為40%，有息負債99%為銀行貸款和債券，信托融資為0
?AA+市級平臺首次亮相，提供信托層面增信，總資產(chǎn)420億
?本次債券發(fā)行9億，信托僅1.5億額度，屬地金融機構認購超過75%，安全性較高
??【央企信托—48號湖南郴州AA+市級標債】規(guī)模2億，到期日2026.9.28，自然年度付息，50萬-100萬 6.9%-7.0%（合同收益6.5%，差額部分合同雙錄回收后次周一支付）
??【融資人】第四大市級平臺，實際控制人為郴州市國資委，2023年6月末總資產(chǎn)340億，資產(chǎn)負債率僅為40%，有息負債中99%為銀行貸款和債券，信托融資為0，AA公開發(fā)債主體，債項評級AA+
??【券外差補方】第二大市級平臺；實際控制人為郴州市國資委；2023年6月末總資產(chǎn)418億，資產(chǎn)負債率僅為48.8%，2022年實現(xiàn)營業(yè)收入36.8億元，凈利潤4億，AA+公開發(fā)債主體，具備較強擔保能力。
??【郴州市】湖南省下轄地級市，著名的有色金屬之鄉(xiāng)，鎢、鉍儲量全球分列第一和第二，鉬、石墨儲量全國第一。2022年GDP2980億元，一般公共預算收入178億元，GDP和公共預算增速均位列全省第一
??央企信托-郴州AA+標債項目分析：
1? 信托分類新規(guī)于6.1之后正式實施，后續(xù)對于投債業(yè)務要求底層分散化投資，凈值化管理，目前的單債（城投債）模式將成為絕版，本信托計劃鎖定三年6.9%-7.0%高收益，性價比極高
2? 2022年受疫情影響各地公共預算保持低增長甚至同比下跌，郴州市作為有色金屬的重要產(chǎn)地（主要應用于新能源，航天科技等領域）仍保持高速增長，GDP和公共預算收入增速均位列湖南省第一，增長動能強勁
3? 本次投資標的券外差補方主體評級AA+，區(qū)域第二大市級平臺，100%有息負債納入ZF隱債系統(tǒng)，將由全部由中長期銀行貸款置換，債務負擔較輕
其他優(yōu)質項目推薦：
【昌邑市經(jīng)濟開發(fā)投資債權收益權】
上新??！山東昌邑市（一般預算收入31億）政信定融??！財政局下屬全資發(fā)債主體融資，財政局蓋章批準融資??！土地抵押！！AA+公開債項主體融資?。∶咳债斕斐闪ⅲ?！
【產(chǎn)品名稱】昌邑市經(jīng)濟開發(fā)投資債權收益權
規(guī)模：三期10000萬，四期5000萬
期限：三期12個月，四期24個月，自然季度付息
收益：
三期一年期：30-50-100-300萬：8.6%-8.8%-9.2%-9.4%/年
四期二年期：30-50-100-300萬：8.8%-9.2%-9.4%-9.8%/年
資金用途：用于補充發(fā)行人流動資金
【融資方】
昌邑市xx資公司，由昌邑市財政局100%控股，截止2020年6月總資產(chǎn)200.7億，凈資產(chǎn)108.1億，2019年實現(xiàn)收入15.67億，凈利潤1.61億，主體評級AA，債評AA+ 。昌邑市財政局對其應付賬款超過40億元，政府平臺屬性明確且得到當?shù)卣罅χС郑?br/>【增信措施】
1、擔保：昌邑xx投資集團有限公司提供無限連帶責任擔保，擔保方由昌邑市國有資產(chǎn)運營管理中心100%控股，總資產(chǎn)88.49億。
2、應收賬款質押：三期：融資方提供13850萬應收賬款質押；四期：融資方提供9000萬應收賬款質押。
3、土地抵押，發(fā)行人提供價值33000.91萬元土地進行抵押擔保。
【昌邑市介紹】
2020年昌邑市實現(xiàn)地區(qū)生產(chǎn)總值450億元，同比增長2%;完成一般公共預算收入32.42億元，同口徑增長3.5%。昌邑市連續(xù)9年邁進中國中小城市綜合實力百強、投資潛力百強，連續(xù)2年入圍綠色發(fā)展百強、科技創(chuàng)新百強、新型城鎮(zhèn)化質量百強，成為全省6個“五榜共進”縣市之一
標簽： 央企信托—48號湖南郴州AA+市級標債集合資金信托計劃
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